Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

Облигации — это не вклад? Почему фиксированный доход — иллюзия?

63
Облигации — это не вклад? Почему фиксированный доход — иллюзия?

🧠 Иллюзия фиксированного дохода: почему гарантии не спасают от эмоций. Облигации привлекают многих инвесторов своей предсказуемостью и обещанием стабильности. Однако на практике рыночная цена этих бумаг может меняться ежедневно, что часто вызывает стресс. Почему возникает эта иллюзия и как её преодолеть? ❓ Как формируется иллюзия Облигации имеют двойственную природу: - Эмитент обязуется выплачивать купоны и вернуть номинал в срок. - Облигации можно купить и продать на бирже, их цена зависит от рыночных условий. Первое свойство создаёт ощущение стабильности, второе — добавляет элемент неопределённости. Когда цены падают, мозг фиксирует убыток, даже если выплаты продолжаются по плану. ❗️ Основные сценарии 1. Рост ключевой ставки (КС). Инвестор покупает облигацию с фиксированным купоном. Если ЦБ повышает ставку, новые выпуски становятся более доходными, а цена ранее купленной облигации снижается. 2. Негативные новости об эмитенте. Если у компании растут долги или возникают проблемы в отрасли, цена её облигаций падает. Даже если финансовое состояние компании остаётся стабильным, это может вызвать панику. 3. Общая рыночная паника. В периоды нестабильности даже самые надёжные облигации могут дешеветь. Во всех этих случаях обязательства эмитента сохраняются, но эмоциональная реакция часто заставляет инвесторов продавать бумаги раньше времени. ❓ Почему это происходит: когнитивные аспекты 1. Эффект якоря. Цена покупки становится точкой отсчёта. Любое отклонение от неё воспринимается как потеря, даже если общий результат остаётся положительным. 2. Ориентация на текущую стоимость. В приложениях мы видим прибыль или убыток по бумаге в моменте. Однако этот показатель не учитывает будущие купонные выплаты. 3. Непонимание роли дюрации. Длинные облигации более чувствительны к изменениям ставок. Их цена падает из-за математической зависимости от дюрации. Это вызывает тревогу. ❓ Как снизить влияние иллюзии 1. Разделять рыночную цену и денежный поток. Пока эмитент платит купоны, портфель приносит доход. Цена важна, если вы собираетесь продать бумагу до погашения или оцениваете кредитный риск. 2. Ориентироваться на доходность к погашению. Если облигация удерживается до конца, колебания цены не влияют на итоговый результат. 3. Соотносить дюрацию с инвестиционным горизонтом. Для коротких горизонтов (до 1-2 лет) выбирайте облигации с низкой дюрацией или флоутеры. Если вы готовы держать бумаги до погашения, волатильность цены становится менее важной. 4. Снизить частоту пересмотра портфеля. Постоянное отслеживание котировок усиливает эмоциональную реакцию на краткосрочные колебания. Достаточно проверять состояние портфеля раз в неделю или реже, если нет важных новостей. 5. Различать рыночные и кредитные риски. Падение цены из-за роста ставок — это рыночный риск, который можно исправить при стабилизации экономики или приближении к погашению. Если цена падает из-за ухудшения финансового состояния эмитента, это требует отдельного анализа. ❗️ Итог Фиксированный купон не означает фиксированной рыночной цены. Облигации — это торгуемые инструменты, и их стоимость меняется в зависимости от ставок, новостей и других факторов. Принятие этого факта помогает принимать решения без излишнего влияния эмоций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: ОБЛИГАЦИИ | SC

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

EXPRESS NEWS

  • ❌ США и Израиль временно исключили спикера парламента Ирана Галибафа и министра иностранных дел Ирана Арагчи из списка целей — WSJ

  • ⚡️ Иран открыл Ормузский пролив для России, Индии, Китая и остальных дружественных стран — МИД Ирана

  • ⚠️🇮🇷 Иран укрепляет оборону острова Харк минами и средствами противовоздушной обороны для защиты от потенциального наземного нападения США, — CNN

  • ⚠️ США дадут гарантии безопасности, только если Украина откажется от Донбасса, — Зеленский

  • 🔥 Иранские военные уничтожили американский истребитель F-18, самолëт рухнул в воды Индийского океана

  • ✈️ Дональд Трамп прилетит в Китай для встречи с председателем Си Цзиньпином, переговоры пройдут 14-15 мая, сообщила представитель Белого дома Кэролайн Левитт. Трамп должен был посетить Китай в конце марта, но встречу отложили

  • Трамп может объявить о прекращении огня уже к следующей субботе
    Трамп может объявить о прекращении огня уже к следующей субботе

    — израильский Channel 12

  • ⚠️🇮🇹 Италия планирует снизить прогноз роста экономики сразу до 0,5% в 2026 году на фоне кризиса на Ближнем Востоке

  • ⚠️🇺🇸 Питер Шифф: США движутся к полномасштабному финансовому кризису

  • 📣 «Израиль ни с кем не воюет, он источник мира, поэтому ему можно иметь ядерное оружие, а всем остальным в регионе — нет», — заявил посол Израиля при ООН и завершил пресс-конференцию

  • 🤷‍♂️ В ЕС якобы не понимают, какую помощь в войне против Ирана хочет от них Трамп, пишет Politico. Европейские политики называют американские требования «абсурдно бессвязными» и поддерживают США лишь «заявлениями и встречами».

  • ⚡️ Муджтаба Хаменеи жив, и, похоже, он участвует в принятии решений в Иране, — Channel 12

  • 🔥 Нетаньяху приказал приложить максимум усилий в течение следующих 48 часов для уничтожения как можно большего количества иранской оружейной промышленности, — NYT

  • ⚠️🇮🇷 США работают над организацией переговоров с Ираном в Пакистане в эти выходные, сообщает CNN

  • 🗣 На американском ТВ считают, что Трамп ведёт переговоры только сам с собой, стараясь успокоить рынки нефти. В это же время он перебрасывает в регион десантников и морских пехотинцев для массированного наземного вторжения в Иран

  • 🔥🛢 Tasnim: Иран может заблокировать Баб-эль-Мандебский пролив, если будут совершены нападения на иранскую территорию или острова

  • 🛢 Иран опять заявил о полном контроле над Ормузом, заявив, что Тегеран решительно переписал законы, регулирующие проход через пролив

  • 🇺🇸 Barclays повысил прогноз по S&P 500 на конец 2026 года до 7650 с 7400

  • 🔻 Экспортные мощности России по нефти сократились на 40% после нападений на инфраструктуру и захвата танкеров — расчеты Reuters

  • ⚠️ Иран пригрозил захватом территорий ОАЭ и Бахрейна в случае сухопутной операции США

  • ❗️🇮🇷 Спикер Палаты Джонсон: операция «Эпическая ярость» почти закончена, солдаты на Ближнем Востоке — не обязательно для наземной операции в Иране

  • ⚠️ Иран требует международного признания своего контроля над Ормузским проливом, сообщает Press TV

  • ‼️ Даже во время войны Иран остаётся одним из крупнейших в мире майнеров биткоина, на его долю приходится до 6–8% мирового хэшрейта, пишет Bloomberg. При этом около 70% майнеров — военные структуры

  • ⚠️🇮🇷 Глава информсовета при правительстве Ирана опроверг заявления Трампа о переговорах с Тегераном

  • 🚫🛢 Филиппины объявили ЧП в энергетике. Страна почти полностью зависит от импорта нефти и имеет запасы только на 45 дней

  • 🇧🇾🇰🇵 Лукашенко и Ким Чен Ын проведут переговоры 26 марта. У одного орешник, у другого ядерка — счастливые люди в нынешние времена, отмечают эксперты

  • ⚠️🇮🇷 Глава Моссад: на смену режима в Иране может уйти год — The Jerusalem Post

  • ⚠️🇮🇷 Иран заявил, что Трамп врет — ракетные и ядерные программы Ирана не уничтожены

  • ✴️🇬🇧 Британия ввела мораторий на пожертвования криптой политикам

  • 🇮🇷 Пакистан и Турция рассматриваются в качестве площадок для переговоров, — RTRS со ссылкой на иранский источник

  • ⚡️ Иран хочет вести переговоры с кем-нибудь нормальным, например сразу с Вэнсом, а не с Уиткоффом и Кушнером, — CNN

  • ⚠️ Переговоры по украинскому урегулированию поставлены на паузу, — замглавы российского МИД Галузин

  • ⚠️ Премьер-министр Испании Педро Санчес обвиняет США и Израиль в разжигании «несправедливой и незаконной войны»

  • ⚠️ По прогнозам букмекерской конторы Kalshi, движение танкеров в Ормузском проливе нормализуется не раньше чем через несколько месяцев — CNBC

  • 🔔 Иранские официальные лица сообщили посредникам, что предложение Трампа о мирных переговорах — всего лишь уловка, — Axios

  • 🛢 Филиппины впервые за пять лет получили партию российской нефти — PhilStar

  • 📣 Барр из ФРС США заявил, что ставки, возможно, придется удерживать на прежнем уровне «какое-то время», — Bloomberg

  • ⚡️ По мнению Deutsche Bank, война в Иране может привести к появлению нефтеюаня — Bloomberg

  • 🔻 С 2014 года производственные мощности Украины по выплавке стали сократились на 81% — Национальный союз металлургов

  • ⚡️ Владимир Путин встретился в Кремле с премьер-министром Вьетнама Фам Минь Тинем, сообщает пресс-служба президента РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?