Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

ФУНДАМЕНТАЛ

Кому на Руси жить хорошо? Цветные металлы, часть 2

148
Кому на Руси жить хорошо? Цветные металлы, часть 2

🤝 Кому на Руси жить хорошо? Цветные металлы, часть 2. Часть 1: https://t.me/c/1720801552/5280 🇷🇺 Титан продолжает болтаться на дне и лишь относительно недавно сдулся пузырь в Ависма. Год назад писал, что справедливая цена этой перекупленной бумаги около 29к, но теперь и этого много. Ависму интересно брать ниже 20к, а сейчас она стоит вполне адекватно и уже включает премию за уникальность. 🏭 Еще один пузырь от пампа сдулся в Русолово. Компания стала стоить своих денег. Само же олово держится на приятных уровнях и должно поддерживать компанию. На ближайшие годы большие планы по наращиванию производства и увеличение финансовых показателей. Однако я не уверен, что акционеры Русолово смогут в полной мере почуствовать эффект от этого, поскольку денег требуется много на развитие проекта Пыркакайские штокверки. Деньги скорее всего даст мать - Селигдар. Проценты с этого кредита вполне могут забирать львиную долю будущих доходов компании. Пока кейс выглядит сомнительно. 🏭 Вот кто точно гребет деньги экскаватором, так золотодобытчики. Цены на металл за год ушли на 30% вверх и скорее всего мы больше не увидим их ниже 2к. Селигдар выглядит наименее привлекательным активом из-за большого долга, номинированного в золоте. Для раскрытия стоимости компании неплохо было бы металлу постоять в боковике. Несмотря на бумажный убыток от переоценки, компания хорошо зарабатывает и вполне можно ждать привычные 4 рубля дивиденда. Компанию явно перепродали и к 50 рублям ей бы точно вернуться. На горизонте пары лет это может быть и 80+ рублей. 🪙 Далее по привлекательности я бы поставил ЮГК. Это темная лошадка, которая может очень круто выстрелить по мере снижения долга и наращивания производства. Пока наращивать не особо получается в т.ч. и из-за недавней блокировки Ростехнадзора, но мощности уже готовы и остается только копать. Рисковые инвесторы вполне могут сюда залетать ради удвоения через пару лет. Рост добычи прогнозируется еще 3-4 года. 🌟 И самая очевидная идея в секторе - Полюс. Компания дешевле конкурентов и в то же время рентабельнее их. Роста добычи не планируется до 2029 года, но зато там Полюс сразу удвоится за счет ввода Сухого Лога и еще пары мест. Как раз в связи с этим я думаю, что компания будет отставать от своих конкурентов в динамике роста котировок в следующие пару лет. Однако это самое надежное, что есть в золотодобыче РФ и свои 20-30% в год от текущих компания сможет показать + дивиденды. Какую из перечисленных компаний держите у себя в портфеле? Пишите в комментариях 👇

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?