Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества INVEST_KITCHEN

INVEST_KITCHEN

ФУНДАМЕНТАЛ

Какие флоатеры лучше: Алроса 002P-01 или Россети Волга 001Р-01? Полный анализ рисков

272
Какие флоатеры лучше: Алроса 002P-01 или Россети Волга 001Р-01? Полный анализ рисков

Новые флоатеры: Алроса 002P-01 против Россети Волга 001Р-01. Основные риски и 10 альтернатив Сейчас только ленивый не выходит на рынок долга с флоатером. Все верят, что снижение ключевой ставки не будет быстрым. На волне этой тенденции каждый второй эмитент предлагает подобные инструменты. Но насколько это интересно для инвестора и какие доходности сейчас есть на рынке? Давайте разбираться: 📍 Параметры выпуска Алроса 002P-01: • Рейтинг: ААА (Стабильный) от Эксперт РА • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 20 млрд рублей • Срок обращения: 2 года • Купон: КС + 180 б.п. • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется 📍 Параметры выпуска Россети Волга 001Р-01: • Рейтинг: АА+ (Стабильный) от АКРА • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 2,5 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: КС + 175 б.п. • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата книги: 18 декабря • Начало торгов: 23 декабря Финансовые результаты АЛРОСА $ALRS МСФО за 6 месяцев 2025 года: • Чистая прибыль: 40,6 млрд руб. (+10,3% г/г); • Выручка: 134,2 млрд руб. (-25,2% г/г); • Прибыль от основной деятельности: 27,9 млрд руб. (-26,2% г/г); • EBITDA: 37,1 млрд руб. (-42,1% г/г). • Долгосрочные обязательства: 127,4 млрд руб. (-22,0% за 6 месяцев); • Краткосрочные обязательства: 134,9 млрд руб. (+6б8% за 6 месяцев); • Чистый долг/EBITDA: 1,2x. Финансовые результаты Россети Волга $MRKV РСБУ за 6 месяцев 2025 года: • Выручка: 59,28 млрд руб. (+53,2% г/г); • Чистая прибыль: 4,31 млрд руб. (+199,3% г/г); • Активы (итого): 91,69 млрд руб. (+16,5% г/г); • Капитал и резервы: 52,30 млрд руб. (+9,9% г/г); • Краткосрочные обязательства: 23,74 млрд руб. (+96,7% г/г); • Долгосрочные обязательства: 15,66 млрд руб. (-17,8% г/г). • Чистый долг/EBITDA: 0,81x. 📍 Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы: • РЖД 001Р-28R $RU000A106ZL5 (ААА) Купон: КС+1,2% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно • Аэрофлот П02-БО-02 $RU000A10CS75 (АА) Купон: КС+1,6% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно • Россети 001Р-11R $RU000A107CG2 (ААА) Купон: КС+1,05% на 3 года 11 месяцев, ежемесячно • Газпром капитал выпуск 14 $RU000A1087J8 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно • Норникель БО-001Р-07 $RU000A1083A6 (ААА) Купон: КС+1,3% на 3 года 2 месяца, ежемесячно • Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 3 месяца, ежемесячно • Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно • АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно • Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 года 6 месяцев, ежемесячно • Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 года 5 месяцев, ежемесячно 📍 Ключевые риски для флоатеров: • Снижение ставок: При смягчении риторики ЦБ и пересмотре прогнозов по ключевой ставке вниз инвесторы начнут уходить из флоатеров в облигации с фиксированным купоном, что при низкой ликвидности создаст давление на цены. • Геополитика: Прогресс в мирном урегулировании может спровоцировать отток в более рисковые активы (акции), усиливая коррекцию. 📍 Вывод для инвестора: • Если не критичны краткосрочные просадки и интересна доходность выше банковского депозита — флоатеры стоит удерживать. • Любая временная коррекция будет компенсирована высокой купонной доходностью. При удержании до погашения возврат номинала гарантирован. Моя стратегия во флоатерах: фокус на коротких выпусках (до 2 лет) в рамках облигационного портфеля. Доля от депозита комфортная - позволяет гибко управлять позицией и наращивать её в моменты рыночных просадок. Меня не привлекают сверхнадёжные флоатеры уровня ОФЗ (ААА) из-за скромной доходности, поэтому осознанно беру на себя чуть больший риск за более высокий купон. Из того, что держу лично: Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?