OZON и стратегия «любой ценой». Большие перспективы для тех, кто не страшится потерь?

2024-11-14T08:42:05+03:00

935

OZON и стратегия «любой ценой». Большие перспективы для тех, кто не страшится потерь?

👖OZON и принцип «любой ценой». Большие надежды для тех, кто не боится потерять? Недавно $OZON опубликовал отчет за третий квартал 2024 года. Компания продолжает рост, наращивать выручку и увеличивая свои показатели, но к сожалению, ценой сумасшедших долгов и больших убытков ❗Напомню: крайний рост акций закончился в июне этого года, и с того времени акции компании упали на 33% Смотрим детали: 🔼 Выручка: выросла на 41% г/г, достигнув 153,7 млрд рублей. 🔼 Скорректированная EBITDA: 13 млрд рублей. 🔼 Чистый убыток: составил 0,74 млрд рублей за квартал и 42 млрд рублей за девять месяцев. Как можно верить в компанию, которая постоянно, демонстрирует убытки? Агрессивная экспансия под лозунгом "наращивания бизнеса" для обычных инвесторов выглядит, как стремлением показать, что "у нас все хорошо", хоть и за счёт большого обременительного долга. 👀 Сейчас Озон смотрит в будущее через призму завышенных ожиданий инвесторов. Но почему-то пока лишь накапливает убытки на грани рентабельности 💣 Финтех и e-commerce: «Развиваемся через убытки» Развитие фин. направление не так плохо, как ожидалось, особенно на фоне общей картины. Ozon Банк показывает хорошие результаты: 🔹Выручка выросла втрое и составила 24,4 млрд рублей. 🔹Скорректированная EBITDA выросла на 161% до 8,6 млрд рублей. 🔹Привлеченные средства клиентов подскочили в 5 раз и достигли 149,8 млрд рублей. Стоит помнить, что финансирование через долг и клиентские средства – никогда не было моделью стабильного развития. Может ли это направление перекрыть убытки всего Озона? Думаю, Нет. 👚Маркетплейс Ozon – центральный актив компании Это основной актив, который приносит стабильно высокую выручку. Но проблема в том, что темпы роста достаточно быстро замедляются — на это указывают данные: 🔹Оборот (GMV) вырос на 59% до 718 млрд рублей. Но это гораздо меньше, чем в предыдущем квартале, когда темп роста достигал до 70% 🔹Количество заказов выросло на 48%, но это также замедление по сравнению с 60% в прошлом периоде. 🔹Выручка увеличилась на 31% до 135,8 млрд рублей. На фоне замедления роста у компании остаётся одна тактика – погоня за конкурентами, независимо от стоимости. В четвёртом квартале Озон, скорее всего, пойдёт на ощутимые траты ради скидочных акций, чтобы навязать борьбу за лидерство Wildberries. Но сколько из этого времени Ozon сможет продолжать работать в убыток? ⚡Долги на долгах и обязательства как двигатель роста: что будет дальше? Сейчас многие понимают, что Озон не остановится на достигнутом и будет активно финансировать свой рост за счёт привлечённых средств клиентов, кредиторской задолженности и обязательств перед партнёрами. А как известно финансировать своё развитие из чужого кармана — рискованная тактика, особенно если её недостатки станут очевидны инвесторам и клиентам. 🤔 Я всегда говорил, что компания мне не особо нравится. Постоянная волатильность, значительный долг, агрессивная политика роста — всё это говорит о том, что Ozon точно не для спокойных, консервативных инвесторов. Хотите риск? Тогда это ваш выбор Как считаете, стоит ли инвесторам рисковать ради высоких темпов роста $OZON? https://t.me/+j4moxMT11FFkNmEy

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии