Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

ФУНДАМЕНТАЛ

Облигации Нэппи Клаб: технический дефолт и перспективы восстановления

177
Облигации Нэппи Клаб: технический дефолт и перспективы восстановления

«Нэппи Клаб» не исполнило обязательства по выплате купонного дохода по облигациям серии БО-01 🟧 Компания ссылается на «доначисление НДС» в результате перехода в формат АО. Обещают все вернуть в ближайшие дни. 🟧 В моменте цена бонда падала до 68%, однако сейчас стабилизировалась на 84%. Если выполнят свои обещания, то возврат на 92%+ выглядит делом времени. И ведь у этого варианта есть большие шансы. 🟧 Эксперт РА осенью присвоило рейтинг В- с развивающимся прогнозом. Агентство отмечает низкий уровень ликвидности, низкую долю рынка и зависимость от сбыта на маркетплейсе «Озон». Всё абсолютно справедливо. 🟧 Согласно отчету за 9 месяцев 2025 года, то при оборотных активах в 477 млн рублей, они имеют лишь 1.4 млн на счетах. Остальное — дебиторка и запасы 40/60. ◻️ Оборотный капитал выглядит ущербно, но не фатально. Особенно с коэффициентом полной ликвидности 4.5х. ◻️ Чистый долг к ебитда ТТМ составляет 3х, а покрытие процентов около 1.6х. Занимают дорого, но в ближайшие 1.5 года гасить кредиты и займы не придется. ◻️ Выручка выросла на 17% до 627 млн, а операционная прибыль на 34% до 93 млн. ◻️ Чистый денежный поток от операционки положительных 27 млн. 🟧 Несмотря на крошечность компании, она вполне может обслуживать свой долг. Рейтинг В- как раз включает в себя подобные эксцессы, когда такую кроху начинает штормить от любого дуновения извне. Особенно будет чувствительно, если «Озон» станет сильно зажимать маржу продавцов. Я бы поставил на восстановление бумаги, но не. выделял бы на них больше 2-3% портфеля. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [С уважением,](https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy) Михаил Лукин, выпускник ВШЭ и СПБГТИ. Я пишу о российском фондовом рынке простым языком. Аналитика, опыт, и личные инсайты – все это в моих блогах. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе: 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy) 🟣 [мой чат в Telegram](https://t.me/birzhevoymaklerCHAT) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/MAKLER) 🟡 [мой блог на Т-Пульсе](https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BIRZHEVOY_MAKLER?author=profile) Буду рад видеть вас в своих соцсетях! 🤝 Давайте строить финансовое будущее вместе! 🤝

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?