Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ФинАнатомия

ФинАнатомия

АВТОРЫ

Стоит ли инвестировать в Fix Price сейчас: разбор ключевых проблем ритейлера

6 986

    Fix Price. Отчет за 9 мес 2025 по МСФО Тикер: #FIXR Текущая цена: 0.564 Капитализация: 56.4 млрд. Сектор: Ритейл Сайт: https://investors.fix-price.ru/ Мультипликаторы (LTM): P\E - 2.98 P\BV - 2.18 P\S - 0.15 ND\EBITDA - 0.14 EV\EBITDA - 0.99 Активы\Обязательства - 1.77 Что нравится: ✔️рост выручки на 5% г/г (216.9 → 227.8 млрд); ✔️чистый долг уменьшился на 4.4% к/к (9.8 → 9.4 млрд). ND\EBITDA (по МСФО 16 с учетом аренды) улучшился с 0.23 до 0.14; Что не нравится: ✔️FCF уменьшился на 2.5% г/г (12.2 → 11.9 млрд); ✔️увеличение нетто финансовых расходов в 9 раз г/г (0.4 → 4 млрд); ✔️чистая прибыль снизилась на 50.6% г/г (13 → 6.4 млрд); Дивиденды: В соответствии с дивидендной политикой на выплату планируется направлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Прогноз по дивидендам отсутствует. Ранее компания выплатила промежуточные дивиденды за 2022-2024 годы. Мой итог: В 3 квартале возобновилась торговля акциями компании на Мосбирже после завершения процесса редомициляции. Операционные показатели за 3 квартал (г/г): - LFL продажи +1.7%; - LFL средний чек +6.2%; - LFL траффик -4.2%; - новые магазины 150 шт; - общее количество магазинов +9.8% (6891 → 7567 шт); - общая торговая площадь +9.6% (1493 → 1637 тыс кв м); - количество участников программы лояльности +14.3% (27.9 → 31.9 млн чел) Операционные показатели за 9 месяце (г/г): - LFL продажи +1.3%; - LFL средний чек +5.5%. Данных по LFL траффику за 9 месяцев компания не предоставила, но если смотреть квартальные данные за этот год, то явно видно снижение. Причем это снижение идет как минимум с начала 2023 года (ранее данные не анализировались). Средний чек хоть и вырос, но данный рост даже не на уровне инфляции (и это логично из-за уменьшение траффика). Слабые операционные показатели отразились на выручке, которая увеличилась даже ниже среднего чека. По прибыли так вообще все печально. Причины - снижение операционной рентабельности с 8.23 до 5.48% и значительное увеличение нетто финансовых расходов. С FCF не все так плохо, хотя и есть небольшое уменьшение. Долговая нагрузка также вполне комфортная, которая еще и снизилась за квартал. В целом, пока картина пока безрадостная. Оценка по мультипликаторам, конечно, очень дешевая , но это отражение слабых операционных и финансовых результатов. Хотя можно отметить несколько положительных моментов, которые могут поддержать котировки и немного улучшить результаты. Во-первых, некоторые магазины сети получили лицензию на торговлю алкоголем. Во-вторых, компания приняла программу обратного выкупа. Максимальный объем программы 1 млрд акций (1% от общего числа акций). На текущий момент выкуплено 270.5 млн. Пока в Fix Price делать нечего, но за компанией можно следить (особенно за динамикой LFL показателей). Если появятся признаки улучшения результатов, то будет отличный шанс войти в позицию по достаточно дешевой цене. Расчетная справедливая цена - 0.77 руб. *Не является инвестиционной рекомендацией Еще больше аналитики и сделок по рынку в моем [ТГ канале](https://t.me/+YAdwhPOWCnA2MDdi)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АВТОРЫ

    EXPRESS NEWS

    • Управление гражданской авиации Израиля предупредило, что аэропорт Бен-Гурион с момента начала конфликта на Ближнем Востоке превратился в военную базу
      Управление гражданской авиации Израиля предупредило, что аэропорт Бен-Гурион с момента начала конфликта на Ближнем Востоке превратился в военную базу

    • Morgan Stanley: «Основное давление от закрытия Ормузского пролива ложится на США». Американский институт, заявив, что дальнейшее закрытие Ормузского пролива поднимет цены на нефть до 130–150 долларов, добавил, что даже если пролив откроется завтра, рынок потеряет еще один миллиард баррелей нефти

    • Китай успешно запустил грузовой космический корабль к своей орбитальной станции. Грузовой космический корабль «Тяньчжоу-10» был запущен вместе с ракетой-носителем Long March 7-11Y с китайского космодрома Вэньчан

    • Американский журналист Кристофер Хилали: Ормузский пролив — иранский. Мировая энергетическая артерия теперь бьётся в ритме иранской власти
      Американский журналист Кристофер Хилали: Ормузский пролив — иранский. Мировая энергетическая артерия теперь бьётся в ритме иранской власти

    • Внук бывшего президента США, критикуя политику Вашингтона, заявил, что Соединённые Штаты потерпели поражение в Иране. Он также выразил поддержку инициативе по предотвращению поставок нового вооружения из США

    • Британский премьер Кир Стармер заявил, что он признает широко распространенное разочарование избирателей, включая «некоторое разочарование» в отношении него лично, но приписывает это глубоким, долгосрочным неудачам, и в отставку не уйдет

    • Венгрия не будет участвовать в предоставлении кредита ЕС Украине в размере 90 миллиардов евро, заявила Анита Орбан, кандидат на пост министра иностранных дел Венгрии в правительстве Петера Мадьяра
      Венгрия не будет участвовать в предоставлении кредита ЕС Украине в размере 90 миллиардов евро, заявила Анита Орбан, кандидат на пост министра иностранных дел Венгрии в правительстве Петера Мадьяра

    • Глава Национальной разведки США Тулси Габбард официально обвинила Барака Обаму в создании мифа о вмешательстве России в выборы в 2016 году. По данным её агентства, бывший президент «координировал усилия по созданию этой организованной лжи»

    • Трамп заявил Axios, что отклонит ответ Ирана на последний проект соглашения, направленный на прекращение войны, после того как США ждали ответа Тегерана 10 дней. «Мне не нравится их письмо. Оно неуместно. Мне не нравится их ответ», — сказал он, добавив, что Иран «на протяжении 47 лет вел переговоры со многими странами» и подтвердил, что разговаривал с Нетаньяху в воскресенье

    • Премьер-министр Великобритании Кир Стармер, «похоже, собирается уйти в отставку» на этой неделе, утверждает телеканал GB News. Чаще всего в качестве наиболее вероятного претендента на роль лидера называют его соратницу по Лейбористской партии Анджелу Рэйнер

    • В Германии обсуждают кандидатуру федерального президента Франка-Вальтера Штайнмайера на роль переговорщика с Россией, — утверждает Spiegel
      В Германии обсуждают кандидатуру федерального президента Франка-Вальтера Штайнмайера на роль переговорщика с Россией, — утверждает Spiegel

    • Мария Захарова рекомендовала британским властям «вызвать себе санитаров» в ответ на санкции против психиатрической больницы и детских лагерей. «Когда правительство Стармера вводит санкции против психиатрической больницы, пора Лондону вызывать себе санитаров», — заявила она в комментарии «Известиям»

    • Россия обсуждает введение безвизового режима с Малайзией, Кувейтом и Бахрейном, сообщает в понедельник пресс-служба Минэкономразвития РФ

    • Стубб считает, что пришло время Европе начать переговоры с Россией самостоятельно. Европейские лидеры обсуждают вопрос о том, кто будет контактным лицом, рассказал президент Финляндии в интервью газете Corriere della Sera

    • Израиль рассчитывает сократить финансовую поддержку в военной сфере со стороны США, заявил Нетаньяху в интервью CBS News. Премьер-министр подчеркнул, что хотел бы начать этот процесс немедленно и завершить в течение десяти лет

    • Рядом с Майами в США горит лес, тушением возгорания занимаются более 12 бригад пожарных, передает NBC со ссылкой на пожарно-спасательную службу. Сообщений о погибших и пострадавших не поступало

    • Трамп посетит Китай с государственным визитом 13-15 мая, сообщили в МИД КНР
      Трамп посетит Китай с государственным визитом 13-15 мая, сообщили в МИД КНР

    • На The Wall Street Journal сошло озарение касаемо неудач лидеров стран ЕС, считает Кирилл Дмитриев. «Всё это правда. С чего это вдруг на WSJ сошло озарение? Бюрократы ЕС просто не могут отрицать своих катастрофических неудач. Расплата скоро», — написал он в соцсети «Х». Таким образом Дмитриев отреагировал на публикацию газеты о столкновении европейских лидеров с беспрецедентной непопулярностью на фоне слабой экономики

    • Трамп назвал неприемлемым ответ Ирана на предложение США: «Я только что прочитал ответ так называемых "представителей" Ирана. Мне он не нравится — он совершенно неприемлем»

    • США рано или поздно заберут у Ирана запасы обогащенного урана, утверждает Трамп
      США рано или поздно заберут у Ирана запасы обогащенного урана, утверждает Трамп
    • Мощный пожар вспыхнул в США на заводе по переработке пластика в округе Генри, штат Теннесси
      Мощный пожар вспыхнул в США на заводе по переработке пластика в округе Генри, штат Теннесси

    • ЕС взял на себя долг в размере 750 млрд евро для создания фонда восстановления после пандемии коронавируса. Но, по данным Счётной палаты, до сих пор нет полной ясности, куда направили эти деньги

    • Премьер-министр Великобритании Кир Стармер отверг призывы к отставке после проигрыша его партии на местных выборах. Он заявил, что рассчитывает оставаться на посту в общей сложности 10 лет. «Я не собираюсь отказываться от работы, на которую был избран в июле 2024 года. Я не собираюсь погружать страну в хаос», — сказал господин Стармер The Observer

    • Путин назвал лидера, через которого бы предпочёл вести диалог с Европой, — бывший канцлер Германии Шрёдер
      Путин назвал лидера, через которого бы предпочёл вести диалог с Европой, — бывший канцлер Германии Шрёдер

    • США допускают, что вопрос ядерной программы Ирана не решится путем переговоров. Об этом CBS News заявил министр энергетики Крис Райт. По его словам, Вашингтон достиг военных целей, но прекращения иранской ядерной программы только предстоит добиться. Райт не исключил применения вооруженных сил для вывоза обогащенного урана с территории Ирана

    • Переговоры о мирном урегулировании — прежде всего дело России и Украины, но Москва не против посреднической помощи Вашингтона, отметил Владимир Путин

    • «Я не собираюсь бросать работу». Стармер уверен, что продолжит возглавлять правительство, несмотря на призывы депутатов уйти в отставку. В интервью The Daily Mirror он заявил, что поведет лейбористов на следующие всеобщие выборы, которые состоятся не позднее августа 2029 года

    • Армения вправе проводить любые мероприятия, в том числе саммит с ЕС, однако в Москве считают ненормальным предоставление Ереваном площадки для русофобских высказываний Зеленскому. Это не вяжется с духом отношений РФ и Армении, заявил Песков в беседе с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • «Сейчас начнут звонить и спрашивать, что сказал, что сказал». Премьер-министр Словакии Роберт Фицо ожидает значительный интерес у государств — членов ЕС к его встрече с Путиным

    • Власти Франции обвиняют X в незаконных действиях, которыми сами занимаются, заявил Павел Дуров. По его словам, французские чиновники незаконно собирают персональные данные граждан и обрабатывают их без защиты

    • Путин выразил уверенность, что Россия восстановит отношения со многими западными странами
      Путин выразил уверенность, что Россия восстановит отношения со многими западными странами
    • Взаимодействие России и Китая является важнейшим фактором в стабилизации международных отношений, заявил Путин
      Взаимодействие России и Китая является важнейшим фактором в стабилизации международных отношений, заявил Путин

    • Конфликт вокруг Ирана ставит Россию в сложное положение из-за хороших отношений как с Тегераном, так и с другими странами Персидского залива, заявил Путин. Президент РФ подчеркнул, что в случае обострения ситуации вокруг Ирана «пострадавшими будут все»

    • Трамп в последнем телефонном разговоре очень достойно говорил о 9 Мая, заявил Путин
      Трамп в последнем телефонном разговоре очень достойно говорил о 9 Мая, заявил Путин
    • Иностранные лидеры, приехавшие на 9 Мая в Москву, проявили определенное мужество, заявил Путин
      Иностранные лидеры, приехавшие на 9 Мая в Москву, проявили определенное мужество, заявил Путин

    • Если США не могут продвигать договоренности Анкориджа, то это не проблема РФ, заявил Лавров журналисту «Вестей» Зарубину. Министр напомнил, что РФ приняла предложение США на саммите в Анкоридже

    • Советник премьер-министра Ирака Мазхар Салех призвал ОПЕК пересмотреть квоты на добычу нефти и справедливо распределить финансовые убытки после кризиса в Ормузском проливе

    • Глава ЕЦБ Кристин Лагард раскритиковала стейблкоины, номинированные в евро, заявив, что они ослабляют финансовую стабильность евро и сужают трансмиссионный канал денежно-кредитной политики

    • Аракчи: ракетный арсенал Ирана вырос до 120% от уровня на момент начала американской военной операции
      Аракчи: ракетный арсенал Ирана вырос до 120% от уровня на момент начала американской военной операции
    • Дмитриев посоветовал Мерцу «поступать противоположно тому, что он делает сейчас», чтобы спасти экономику Германии на фоне кризиса и не стать Стармером
      Дмитриев посоветовал Мерцу «поступать противоположно тому, что он делает сейчас», чтобы спасти экономику Германии на фоне кризиса и не стать Стармером

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?