MONDIARA COIN
ПРОДУКТЫ БАНКА
PROFIT CONF 2025: 29 ноября
INVEST FORUM 2025: 30 ноября
БАЗАР CONF 2025: 13 декабря
SMART-LAB CONF 2025: 25 октября
TradeID CONF 2025: 12 ноября
КАНАЛЫ TG RESEARCH
НДФЛка
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
INVEST_KITCHEN
ФУНДАМЕНТАЛ
Почему стоит пропустить облигации Почты России 2025
2 337
Облигации Почта России 003Р-01 (фикс) и 003Р-02 (флоатер). Весомые причины пройти мимо Пожалуй, сложно найти человека, который хоть раз не сталкивался с услугами этой компании. Сложности и недофинансирование видны, и этого не скрывают сами работники, выполняющие свои функции в отсутствие современной техники. Сегодня предлагаю заглянуть чуть глубже и понять, как обстоят дела с финансовой точки зрения: АО «Почта России» — крупнейший федеральный почтовый и логистический оператор России, работающий во всех регионах страны. Компания оказывает все виды услуг почтовой связи, осуществляет денежные переводы и доставку пенсий, обеспечивает прием платежей от населения, а также предоставляет логистические услуги. Почта России на 100% находится в собственности государства. ◽ Параметры выпуска Почта России 003Р-01: • Рейтинг: AА(RU) (АКРА, прогноз «Негативный») • Номинал: 1000Р • Объем двух выпусков: 3 млрд рублей • Срок обращения: 2,5 года • Купон: КБД + 350 б.п. • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Сбор заявок: до 09 октября • Дата размещения: 14 октября ◽ Параметры выпуска Почта России 003Р-02: • Рейтинг: A(RU) (АКРА, прогноз «Негативный») • Номинал: 1000Р • Объем двух выпусков: 3 млрд рублей • Срок обращения: 2,5 года • Купон: КС+300 б.п. • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: только для квалов • Сбор заявок: до 09 октября • Дата размещения: 14 октября ◽ Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года: • Выручка: 107,2 млрд руб. (-2,8% г/г); • Чистый убыток: 23,8 млрд руб. (рост в 2 раза г/г); • Субсидии из бюджета: 327 млн рублей, что в три раза больше, чем за весь 2024 год. • Производительность почтовой сети: увеличилась на 5,3% • Долгосрочные обязательства: 96,6 млрд руб. (-18,5% г/г); • Краткосрочные обязательства: 211,3 млрд руб. (-27,3% г/г). ◽ В настоящее время в обращении находится 16 выпусков биржевых облигаций компании на 115 млрд рублей: Из аналогов с похожими параметрами на вторичном рынке можно выделить выпуски ПочтаР2Р04 $RU000A1055Y4 (YTP 18,21%) оферта: через 22 месяца, ПочтаР2Р01 $RU000A104V75 (YTP 18,1%) оферта: через 19 месяцев. ◽ Похожие выпуски облигаций по уровню риска: • Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 (22,88%) А- на 2 года 9 месяцев • ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (21,53%) А- на 2 года 8 месяцев • Патриот Групп 001Р-01 $RU000A10B2D2 (24,89%) ВВВ на 2 года 4 месяца • ГЛОРАКС оббП04 $RU000A10B9Q9 (21,09%) ВВВ на 2 года 4 месяца • Сегежа Групп 003P-06R $RU000A10CB66 (26,01%) ВВ- на 2 года 3 месяца • Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (25,27%) А на 1 год 10 месяцев • Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (21,07%) А- на 1 год 9 месяцев • ТГК-14 выпуск 2 $RU000A106MW0 (22,01%) ВВВ на 1 год 8 месяцев • Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (20,12%) А- на 1 год 7 месяцев Что по итогу: На основании анализа можно сделать вывод о нецелесообразности участия в размещении. Это обусловлено откровенно слабым финансовым состоянием эмитента и отсутствием премии к доходности на вторичном рынке. В сравнении с флоатерами, куда интереснее выглядит: АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 Купон: КС+350 б.п. на 2 года. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)
