MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
INVEST_KITCHEN
ФУНДАМЕНТАЛ
Облигации Уральская кузница 001P-02: анализ выпуска, доходность 13% и оценка рисков
2 331
Облигации Уральская кузница 001P-02. Купон до 13,00% на 3 года в валюте. Какие есть риски? Данный эмитент для рынка долга не новый. Ранее он выходил с дебютным рублёвым размещением, теперь как видим, время пришло для предложения в валюте. Предлагаю оценить риски и потенциальную доходность: ПАО «Уральская кузница» создано на базе «Чебаркульского металлургического завода», выпускает штампованные поковки из проката углеродистых и легированных марок стали, жаропрочных и титановых сплавов. С 2003 года входит в группу Мечел $MTLR ◽ Параметры выпуска УралКуз 001P-02: • Рейтинг ПАО "Мечел": A- (RU) от АКРА прогноз "Негативный" • Номинал: 100 ¥ • Объем выпуска: 100 млн CNY • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 13,00% годовых (YTM не выше 13,80% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 08 октября • Дата размещения: 13 октября ◽ Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года: • Выручка: 10,4 млрд руб. (-9,0% г/г); • Чистая прибыль: 4,3 млрд руб. (+3,7% г/г); • Долгосрочные обязательства: 815,3 млн руб. (+20,7% г/г); • Краткосрочные обязательства: 6,7 млрд руб. (-18,7% г/г); • Отношение чистого долга к EBITDA: по итогам 2024 года находится на уровне 0,2х. При этом стоит помнить про высокую долговую нагрузку материнской компании – группы Мечел. Снижение рейтинга «Мечел» агентство АКРА объяснило ростом долговой нагрузки на фоне сокращения операционного денежного потока. Причиной этого стало падение цен на ключевую продукцию компании. В настоящее время на бирже торгуется только рублевый выпуск, поэтому сравнивать новое предложение будем сразу с другими компаниями: • Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 Доходность — 20,91%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,60% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно ◽ Что готов предложить нам рынок долга: • Полипласт П02-БО-11 $RU000A10CTH9 CNY (11,98%) А- на 1 год 11 месяцев • КИФА БО-01 $RU000A10CM89 CNY (13,70%) ВВВ на 1 год 10 месяцев С большим уровнем риска можно рассмотреть: • Инвест КЦ 001P-01 $RU000A10BQV8 USD (А-) Доходность: 11,24% на 2 года 8 месяцев • Полипласт П02-БО-09 $RU000A10CH11 USD (А-) Доходность: 10,72% на 2 года 3 месяца • Уральская Сталь БО-001Р-04 $RU000A10BS68 USD (А) Доходность: 11,62% на 2 года 2 месяца ◽ Что по итогу: В сравнении с рыночными аналогами, начальные условия от УралКуз предполагают умеренную премию, создавая потенциал для роста котировок после размещения. Продолжительный срок обращения также является конкурентным преимуществом, давая инвесторам возможность зафиксировать привлекательную валютную доходность на длительный период. Инфраструктурные сложности и привязка к компании Мечел - главные риски, которые нужно здраво оценивать. Окончательный выбор всегда за вами, я же планирую с умеренной долей от депозита принять участие в размещении. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
