КАНАЛЫ TG RESEARCH
БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР
ФУНДАМЕНТАЛ
Экспертное мнение о финансовых аспектах акций АРЕНАДАТА, основанное на глубоком анализе
7 942
💾 В преддверии Дня ДАТА 22 апреля состоится день инвестора Аренадата. Можно сделать саммари, с которым они подходят к этому событию. Не жду чего-то сенсационного от этого события, ведь ИПО прошло всего полгода назад с плотным общением с компанией. За 2024 год Аренадата: 🟢 Нарастила выручку на 52% до 6 млрд рублей. На 71% это продажа лицензий, на 14,3% это техподдержка, увеличившаяся почти в 2 раза за период. 🟢 Скорр оибда выросла на 32% до 2.2 млрд рублей. Расходы увеличивались быстрее выручки. Маржинальность составила 37%. 🟢 Прибыль прибавила 33% до 1,9 млрд. При этом управленческая прибыль NIC составила 2.2 млрд, что на 62% больше г/г. ✅ При этом на балансе чистая денежная позиция. Кредитные и арендные обязательства незначительны. 👛 Аренадата приняла решение по дивидендам – за 2024 год выплатят 0,86 рубля/акция и сразу 2.57 рубля за 1кв25. На мой взгляд компания решила распределить деньги от дебиторки прошлого года, которые пришли в январе. Суммарно это 3.43 рубля/акция или треть от прибыли 2024. Дивдоходность составит 2,6%. Отсечка будет 6 июня. 🤝 Текущие мультипликаторы получаются EV/Oibda 13,9х, P/S 4.7x, P/E 14,5x. Ожидаю форвардные EV/Oibda 9,9х, P/S 3.3x, P/E 10,3x. Пока все идет в рамках ожиданий моих и самой компании. Они выполнили обещание с ростом выручки на 50%, мою цель на конец 2024 в 118 рублей достигли. На февральском безумии даже почти дошли до цели на конец 2025 года в 180 рублей. Рановато пока что. Заложенные ожидания будущих доходов – зыбкий фундамент. Но мы обязательно там будем. Цель на год подтверждаю. ——— Держите Дату или скинули на безумном росте?
