Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

СИД

Что ждёт банки РФ в 2026‑м после прибыли в 3,5 трлн рублей?

3 119

    🔥Банковский сектор: итоги-2025. Что ждёт банки дальше? 📈Одна из немногих отраслей, остающихся [пока что] устойчиво прибыльной на фоне общего охлаждения экономики РФ - это банки. Позавчера по МСФО отчитался последний крупный публичный представитель - МКБ. До этого сводный авторский анализ банковского сектора я делал аж в [сентябре 2024](https://t.me/sid_inves/1176). Давайте посмотрим актуальную ситуацию. 📊Результаты банков в 2025 По итогам 2025 российские банки показали чистую прибыль в размере 3,5 трлн ₽, сообщил ЦБ. Это на 7,9% ниже рекорда 2023–2024 гг. (3,8 трлн ₽), но соответствует прогнозам регулятора. Рентабельность капитала (ROE) в среднем по сектору тоже снизилась: до 18% против 23% в 2024 году. Меньше значений 2023 г., но сопоставимо с ROE докризисного 2021-го. Более слабый фин. результат-2025 связан с увеличением стоимости риска (CoR) по кредитам. Снижение прибыли произошло на фоне роста отчислений в резервы и замедления динамики кредитования. 🚀 Сбер бьёт рекорды У зелёного гиганта традиционно самая огромная выручка и прибыль в секторе, если смотреть на абсолютные цифры. Несмотря на снижение показателя, у Сбера по-прежнему один из лучших ROE, выше только у Т-Банка. При этом довольно низкая стоимость риска. 21 апреля Сбер рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 37,64 ₽ на акцию - это снова рекорд для банка, уже 4-й год подряд после перерыва в 2022 г. 💸Дивидендная интрига ВТБ Набсовет ВТБ раскроет рекомендацию по дивам за 2025 год в мае. Многие надеются на выплату вплоть до 50% от чистой прибыли (под эту идею акции разогнали почти к 100 ₽), но это крайне маловероятно. У ВТБ достаточность капитала едва дотягивает до текущих нормативов ЦБ, а они вскоре будут повышены. Скорее всего, с учетом необходимости наращивания капитала, на дивы будет распределено 25% прибыли, что подразумевает выплату на уровне ~9,7 ₽ на акцию (порядка 10-11% к текущей цене). 🟡Бешеные темпы Т-Банка У Т-Технологий бизнес не только банковский, но и выстроена целая экосистема. Гибкость и агрессивное расширение позволяют расти бешеными по сравнению с конкурентами темпами: прибыль прибавила больше 40% г/г, ROE почти на уровне 30%, чистая маржа (NIM) - около 11%, лучшая в секторе. Дивдоходность за 2025 г. ожидается порядка 4,6% - да, совсем немного, но желтый банк скорее тянет на акцию роста, а не на див. историю. 🚨Риски банков Банки одновременно являются и самым СИЛЬНЫМ, и самым потенциально уязвимым сектором - ведь именно они держат бОльшую часть долгов нашей экономики, в том числе нарастающих "плохих" долгов. Я уже [неоднократно писал](https://t.me/sid_inves/2880) о том, что потенциальные проблемы застройщиков в 1-ю очередь отразятся на крупных банках, которые выделяют им проектное финансирование и дают кредиты строительной отрасли на триллионы ₽. 💰Но банки финансируют и другие проблемные сектора - от лизинга до металлургов. Поэтому для ЦБ (и на самом деле для нас всех) критически важно, чтобы норматив капиталов банков оставался выше необходимых лимитов, а объем резервов позволял оставаться на плаву даже в случае банкротства ряда крупных заемщиков. Например, Сбер пока в этом плане отстаёт. Ему придется ускоренными темпами наполнять резервы, что закономерно приведёт к сжатию чистой прибыли и - не исключаю - к пересмотру див. политики. 🎯Подытожу Последние 3 года банки были "в шоколаде" (тогда как многие другие отрасли тоже в чем-то коричневом, но не в шоколаде точно), однако любая удачная конъюнктура имеет свойство заканчиваться. 💼У меня в портфеле есть 2 банка, с которыми всё более-менее ясно: Сбер и ВТБ. В первый инвестирую в любой непонятной ситуации, поскольку "кто, если не Сбер?". ВТБ скорее всего будет платить дивы, но одновременно будет и дальше размывать доли акционеров периодическими допэмиссиями. Также покупаю Т-Банк, который показывает ударные темпы роста бизнеса по целому ряду направлений. Платит дивы 4 раза в год, хоть и относительно скромные. 👉Мой прогноз - в 2026 году экономике будет явно хуже, чем в 2025-м, и банки тоже почувствуют это ухудшение на себе. К тому же, если доить больше будет некого, то с доп. налогами придут и к ним. Не даю никаких инвест-рекомендаций - берегите свои деньги и думайте своим умом. ---------------------- 👉Подписывайтесь в [телеграм](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) и в [Макс](https://max.ru/sid_inves) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СИД

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?