Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

Стоит ли инвестировать в флоатеры Россети Волга и Алроса в 2025 году?

6 692

    Новые НАДЕЖНЫЕ облигации. Россети Волга, ФПК, Алроса Вчера и позавчера мы [погружались](https://t.me/sid_inves/2677) в адреналиновый мир ВДО, которые так и манят задранными ставками. Но, как и с другими случайными связями, если заранее не позаботиться о безопасности, от таких легкомысленных облиг можно поймать какую-нибудь нехорошую болячку для своего портфеля😉 🧐А теперь возвращаемся к более солидным и проверенным эмитентам, которые соберут заявки уже сегодня. 🔌Россети Волга 1Р1 (флоатер) ● Объем: 2,5 млрд ₽ ● Купон до: КС+175 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Выпуск для всех ⭐️Кредитный рейтинг: AA+ "стабильный" от АКРА (декабрь 2025), ААА "стабильный" от НРА). ⏳Сбор заявок - 18 декабря, размещение - 23 декабря 2025 ⚡️ПАО «Россети Волга» - межрегиональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность в семи субъектах Приволжского ФО. Дочка «Россетей», образована в 2007 г. 📊По МСФО за 9М2025: ● Выручка: 92,2 млрд ₽ (+54% г/г) ● Чистая прибыль: 7,42 млрд ₽ (+178% г/г) ● Денежные средства: 5,08 млрд ₽ (+5,4% за 9 мес) ● Чистый долг: 819 млн ₽ (-80% за 9 мес) ● ЧД/EBITDA LTM: 0,04х (в конце 2024 было 0,3х) 🟥ФПК 2Р1 (фикс) ● Объем: 30 млрд ₽ ● YTM: не выше КБД (2,5 года)+275 б.п. ● Срок: 2,5 года ● Выплаты: 12 раз в год ● Выпуск для всех КБД МосБиржи на 17.12.2025 для 2,5-летних ОФЗ составляет ~14,3%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 17,05%, что соответствует купону ~16%, но скорее всего ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 13,25% до 16,25%. ⭐️Кредитный рейтинг: АА+ "стабильный" от АКРА (ноябрь 2025) и НРА (сентябрь 2025). ⏳Сбор заявок - 18 декабря, размещение - 23 декабря 2025 🚂АО "ФПК" (Федеральная пассажирская компания) — 100% дочка РЖД, которая занимается перевозкой пассажиров и грузобагажа ж/д транспортом. Обеспечивает 86% пассажирских перевозок в России поездами дальнего следования. 📊По МСФО за 6М2025: ● Выручка: 201,6 млрд ₽ (+14,1% г/г) ● EBITDA: 23,5 млрд ₽ (-20,2% г/г) ● Чистый убыток: 512 млн ₽ (в 1П24 прибыль 11,3 млрд) ● Чистый долг: 48,7 млрд ₽ (рост в 4,2 раза за год!) ● ЧД/EBITDA LTM: 0,8x (годом ранее 0,2х) 💎Алроса 2Р1 (флоатер) ● Объем: от 20 млрд ₽ ● Купон до: КС+180 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года ● Выпуск для всех ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (май 2025) и ЭкспертРА (апрель 2025). ⏳Сбор заявок - 18 декабря, размещение - 23 декабря 2025. 💎ПАО «Алроса» - крупнейший в мире производитель алмазов. В каратах на долю Алросы приходится 30% мировой и около 90% российской добычи алмазов. Ведет добычу на территории Якутии и Архангельской обл. 📊По МСФО за 6М2025: ● Выручка: 134 млрд ₽ (-25% г/г) ● Чистая прибыль: 40,6 млрд ₽ (+11% г/г) ● Денежные средства: 60,6 млрд ₽ (-25% за 6 мес) ● Чистый долг: 61 млрд ₽ (рост в 10 раз за 6 мес) ● ЧД/EBITDA LTM: 1,18х (годом ранее был 0,05х) 🎯Сравнение выпусков Зачем нужны биржевые деньги волжским Россетям, я так и не понял🤷‍♂️ У электриков минимальный чистый долг, а на счетах 5 ярдов кэша. Они сами могут кому хочешь в долг дать. В общем, если кому-то нужен сверхнадежный флоатер с ежемесячным купоном выше ОФЗ-ПК - то велкам. Фикс от ФПК получился консервативным и неторопливым, как поезд Сызрань-Чита. Несмотря на убыток, долговая нагрузка меньше единицы - точно доедем. 2,5 года без оферт и амортизаций, ничего лишнего. Вангую, что купон укатают куда-то в район 14,5%. 🚂Если хотите спать спокойно, как будто под перестук колёс, и не грохнуться ненароком с верхней полки - вариант в принципе норм, но и доходность грустная. Пожалуй, этот вагончик тронется без меня. 🦥Кстати, я в детстве часто ездил с родителями поездом Ленинград - Мурманск, и пару раз точно улетал с верхней полки зубами об столик. Нынешней молодёжи не понять, как было классно ездить с РЖД в первой половине 1990-х. Консервативный "плывунец" от Алросы можно почти приравнять к ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной доходностью и ежемесячными купонами. Очень похож на выпуск от волжских сетевиков, только погасится на год раньше. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi*

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?