Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

Стоит ли инвестировать в новые облигации Совкомбанк Лизинг П17 и П18?

6 611

    Новые облигации: Совкомбанк Лизинг П17 и П18 [флоатер] На долговой рынок вновь выкатывается лизинговый бизнес Совкомбанка. В отличие от "собратьев" из [ВТБ Лизинга](https://t.me/sid_inves/2664), Совком решил предложить рынку сразу ДВА выпуска - на выбор. 🚐Эмитент: ООО "Совкомбанк Лизинг" Совкомбанк Лизинг - крупная универсальная ЛК. Работает с 2008 г. До 2020 г. называлась "Соллерс-Финанс", затем СКБ выкупил контролирующую долю и переименовал компанию в честь себя любимого. 🏆По итогам 1П2025, СКБ Лизинг занимает [11-е место](https://raexpert.ru/rankingtable/leasing/1h_2025/main/) среди всех лизинговых компаний в РФ по объему нового бизнеса. Работает во всех регионах, обслуживает более 17 тыс. корпоративных клиентов. ⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от Эксперт РА (ноябрь 2025) и АКРА (апрель 2025). 💼В обращении 4 фикса и 5 флоатеров общим объемом более 30 млрд ₽. За прошедший год (с декабря 2024) было размещено 7 выпусков облигаций, это уже восьмой. Летом 2025 успешно прошли оферты и досрочные погашения по выпускам БО-07 и БО-08. 📊Фин. результаты за 6М2025: ✅Выручка за 1П2025: 9,04 млрд ₽ (+43% г/г). Проц. расходы росли быстрее (+59%) и достигли 6,82 млрд ₽. За весь 2024 г. компания заработала 15,2 млрд ₽ выручки (+88% на фоне 2023). ✅Чистые процентные доходы: 3,35 млрд ₽ (+46% г/г). Но резервы под проц. убытки взлетели почти в 6 раз (!) до 1,3 млрд ₽, из-за чего ЧПД с учетом обесценения снизились на 1,5% г/г до 2,05 млрд. 🔻Чистая прибыль: 39,4 млн ₽ (падение в 29 раз г/г). Причина стремительного падения - резкий рост убытков от обесценения и расходов на оплату труда. За 2024-й год прибыль составила 939 млн ₽ (-46% г/г). 💰Собств. капитал: 10,8 млрд ₽ (+0,4% за полгода). Сумма активов увеличилась на 6,8% до 96,9 млрд ₽. На счетах 105 млн ₽ кэша (в конце 2024 был 301 млн). 👉Кредиты и займы: 82,1 млрд ₽ (+6,3% за полгода). Нагрузка Чистый долг/капитал выросла с 7,2х до 7,6х. Закредитованность смягчается тем, что банковские кредиты предоставлены банком-"папой". ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск П17 (фикс): ● Название: СовкомЛ-БО-П17 ● Купон: до 16,5% (YTM до 17,81%) ● Срок: 3 года 💎Выпуск П18 (флоатер): ● Название: СовкомЛ-БО-П18 ● Купон до: КС+350 б.п. ● Срок: 2 года 💎Общие для обоих: ● Общий объем: от 5 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: АА- от ЭкспертРА и АКРА ● Для всех ⏳Сбор заявок - 12 декабря, размещение - 17 декабря 2025. 🤔Резюме: заехали не туда Итак, Совкомбанк Лизинг размещает фикс на 3 года и флоатер на 2 года с ежемесячными купонами, без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743) и без [оферты](https://t.me/sid_inves/606). ✅Надежный эмитент с отличной "крышей". Крупная лизинговая компания из ТОП-10, входящая в периметр Совкомбанка с высоким кредитным рейтингом AA-. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Чистая прибыль почти обнулилась - к концу года СКБ Лизинг может заехать в убытки. Резервы под "плохие" активы пришлось увеличить с 575 млн до 1,6 млрд ₽. Стоимость изъятого имущества выросла с 3,1 до 5,5 млрд ₽, но продавать его с прибылью не получается. ⛔️Растущий долг. За последний год компания резко нарастила кол-во займов, что привело к взлёту проц. расходов. Правда, около 60% обязательств - это кредиты в родительском банке. ⛔️Снижение рейтинга. ЭкспертРА в ноябре снизил оценку собств. кредитоспособности с BBB+ до BBB. По тем же причинам - рост убытков под обесценение и увеличение долга. 💼Вывод: это яркий пример того, что отрасль лизинга сейчас в жо... эээ, под сильным давлением: спрос просел, б/у техника снижается в цене, активно идут рестракты долгов клиентов, которые "не шмогли". С другой стороны, ориентиры купонов (особенно для флоатера) кажутся довольно интересными. Если бы это была независимая ЛК, я бы сильно напрягся. Но будем честны: вряд ли что-то случится с ТАКИМ "блатным" эмитентом в ближайшие несколько лет. В случае форс-мажора, Совкомбанк всегда может помочь дочке - ликвидные активы банка намного превышают обязательства СКБ Лизинга. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?