Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

СИД

Стоит ли инвестировать в акции Базис после размещения?

1 928

    Базис выходит на IPO. Скрытые риски и подводные камни размещения Вслед за "первой ласточкой" Глораксом и фундаментально мощным ДОМ-РФ, продавать себя на рынок отправилась IT-внучка "Ростелекома", компания "Базис". ⚡️Это первое и, вероятно, последнее IT-IPO в нынешнем году. Весь интернет завален обзорами о том, какое оно выдающееся и замечательное. Тем интереснее устроить настоящую авторскую "Сид-прожарку"🍳 🌐Эмитент: ПАО "ГК "Базис" Группа "Базис" - крупнейший российский разработчик ПО для управления динамической IT-инфраструктурой. Недавно вышел и на рынок Бразилии. ☎️Это дочка РТК-ЦОД, которая в свою очередь принадлежит "Ростелекому". Вот и получается, что "Базис" - внучка Ростелика. Кстати, сам РТК-ЦОД тоже [собирался на IPO](https://t.me/sid_inves/815) ещё весной 2024, но... что-то пошло не так. На рынок выйдет часть пакета акций миноритариев - российских технологических холдингов. РТК-ЦОД сохранит контрольный пакет как стратегический центр управления. 📊Фин.результаты за 9 мес. 2025: ✅Выручка выросла на 57% до 3,46 млрд ₽. OIBDA увеличилась на 42% до 1,9 млрд ₽, рентабельность OIBDA составила 54%. ✅Чистая прибыль: 1,02 млрд ₽ (+35% г/г). Впервые в истории компании перевалила за миллиард. Показатель NIC вырос на 42% до 0,9 млрд ₽. ✅Чистый долг/OIBDA – отрицательный. Чистая денежная позиция ок. 300 млн ₽. Финансовых расходов почти нет, зато в этом году заметно увеличились маркетинговые. ⚙️Ключевые параметры IPO ⏳Сбор заявок - до 9 декабря. Старт торгов запланирован на 10 декабря под "блатным" тикером BAZA и ISIN RU000A10CTQ0. 💸Цена заявок - от 103 до 109 ₽, что соответствует капитализации 17-18 млрд ₽. Ранее в СМИ и у банков звучали оценки 25-35 млрд ₽, так что компания ВРОДЕ БЫ размещается с хорошим дисконтом. Но не забываем, что перед IPO часто используется трюк с завышением прогнозной цены, чтобы потом все кричали: "Ого! Смотрите как дёшево размещаются, вот это скидки, надо брать!" 👉Формат размещения – cash-out. Оп-пачки!😳 А чего это почти никто из коллег не заострил на этом внимание?) Существующие акционеры продают часть своих акций и кладут прибыль "себе в карман", т.е. привлечённые деньги выводятся из бизнеса. 👉Есть стаб. пакет на 30 дней и Lock-up период 180 дней. Это стандарт, ничего нового. ✅Плюсы бизнеса ● Сильные рыночные позиции. Базис - лидер в импортозамещении инфраструктурного ПО. Есть поддержка государства - решения интегрированы в Госуслуги, Гособлако. ● Фин. устойчивость. Выручка растёт, прибыль по итогам 9М2025 перевалила за ярд, чистого долга нет, зато есть высокий операционный кэш-флоу. ● Международный потенциал. Базис уже вышел на рынок Бразилии и в теории может продолжить экспансию в "дружественных" странах БРИКС или ЕАЭС. ⚠️Ключевые риски ⛔️Высокая концентрация клиентов. 90%+ выручки обеспечивают всего 4–5 крупных партнеров. ⛔️Зависимость от госполитики. При смене приоритетов — риск снижения спроса. Негативом может стать сворачивание господдержки в ИТ-отрасли. А оно уже началось: ставка по налогу на прибыль для IT выросла с 0% до 5%. ⛔️Технологические риски. Необходимость постоянных инвестиций в R&D. Не исключены ошибки и неудачная реализация продуктов при выходе на более масштабные проекты и новые рынки. ⛔️Конкуренция. С российскими разработчиками подобных решений и/или возврат иностранных аналогов на рынок РФ. 🎯Почему я не участвую? Появилось слишком много положительных отзывов без здравой оценки рисков. Так же было с JetLend. 👎Явный минус - схема Cash-out. Все привлеченные деньги пойдут не в бизнес, а прямиком в карман действующим акционерам. Не выглядит ли это как способ обкэшиться на наивных хомяках? 🌐Компания выходит на IPO в удачное время: конкурентов почти нет, зато есть господдержка; выручка и прибыль выросли отличными темпами за счет кратного прироста клиентской базы на фоне импортозамещения и госзаказов; у народа сейчас много свободных денег. 🦥Лично я понаблюдаю со стороны. Допускаю, что это IT-размещение, в отличие от нескольких предыдущих, может стать перспективным и компания будет динамично расти. Но в этом случае выиграет и её "дедушка" Ростелеком, который я планирую держать дальше. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СИД

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?