Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

Стоит ли инвестировать в дебютные облигации СтройДорСервис?

2 177

    Новые облигации: СтройДорСервис БО-01. Купон до 22,5%! Очередная новинка: дебютируют новые дорожники. Класть и перекладывать асфальт в России всегда было делом бесконечным, а главное - выгодным. 🛤️Эмитент: ООО «СтройДорСервис» СтройДорСервис – инфраструктурная компания, реализующая ряд проектов по строительству, ремонту и поддержанию дорог и мостов на Дальнем Востоке. Работает на территории Хабаровского, Приморского краев и Еврейской АО. Основана в 2007 г. Ключевые заказчики - местные госструктуры. Совокупный портфель заказов сейчас превышает 30 млрд ₽ со сроком выполнения в течение 3 лет. 👇Среди проектов: ● реконструкция моста через р. Бикин на трассе А-370 "Уссури" ● ремонт трассы А-375 "Хабаровск – Находка" ● стр-во подъезда к мосту через Амурскую протоку, и др. Бенефициар: [Александр Федоров](https://khabarovsk.er.ru/person/a6eb7708-bc9d-4f86-af26-17f7338c7617), бывший депутат Хабаровской Думы (2014-2019). Сын Олега Федорова, который ранее при С. Фургале был руководителем «Хабаровского управления автомобильных дорог», а сейчас работает советником в «СтройДорСервисе». ⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "стабильный" от АКРА ([сентябрь 2025](https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6127/)). 📊Фин. результаты по РСБУ за 9 мес. 2025: ✅Выручка: 9,61 млрд ₽ (+22,5% г/г). Себестоимость подросла на 23,5% до 8,46 млрд ₽. За весь 2024 год компания заработала 10,6 млрд ₽ выручки (+13% на фоне 2023). ✅Чистая прибыль: 504 млн ₽ (+6,1% г/г). За 2024 год СДС получил 457 млн ₽ прибыли (в 2023-м было 401 млн). 💰Собств. капитал: 2,56 млрд ₽ (+25% с начала года). Активы увеличились на 53% до 10,1 млрд ₽, в основном за счет роста запасов и дебиторки. На счетах 1,93 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 967 млн ₽). 👉Кредиты и займы: 600 млн ₽ (-7,2% за 9 мес). Весь фин. долг краткосрочный. Суммарные обязательства с конца 2024 выросли на 78% до 6,73 млрд ₽ из-за задолженностей по расчетам с поставщиками и заказчиками. ✅Чистый долг отрицательный. На счетах денег гораздо больше, чем кредитов и займов (включая арендные обязательства). Отношение ЧД к капиталу - всего 0,38х. 📍[Запись встречи с эмитентом](https://rutube.ru/video/2dd28312affda68bded71933e74d8d36/) ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 300 млн ₽ ● Купон: до 22,5% (YTM до 24,98%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 1 год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB+ от АКРА ⏳Сбор заявок - 10 ноября, размещение - 13 ноября 2025. 🤔Резюме: закатают или укатают? 🚧Итак, Строй Дор Сервис размещает фикс объемом 300 млн ₽ на 1 год с ежемесячным купоном, без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743) и без [оферты](https://t.me/sid_inves/606). ✅Бизнес растёт. Выручка, прибыль и собств. капитал уверенно подрастают последние годы. У компании целый ряд важных заказов от властей ДВ, по итогам 2025 г. планируют увеличить выручку на 60% г/г до ~16 млрд ₽. ✅Минимальная долговая нагрузка. Капитал в разы перекрывает все займы (включая аренду). На счетах и депозитах почти 2 млрд ₽ кэша, который будет использован для ближайших проектов. ⛔️Короткий срок. Через год надо будет перекладываться, а ставки к тому моменту скорее всего будут заметно хуже. ⛔️Иск на 1,35 млрд ₽. Компании, судя по всему, [придется вернуть](https://www.newsvl.ru/society/2025/10/03/234305/) более 1 ярда, которые ей заплатили за капитальный ремонт дороги в Михайловке. Прокуратура Приморского края после выполнения работ сочла, что договор был заключен с ошибками. Сам СДС подал встречный иск и пытается получить зеркальную компенсацию от краевых властей. ⛔️Корпоративная непрозрачность. Отсутствует отчетность по МСФО, а главные действующие лица в компании (ключевой бенефициар, его советник и главбух) - близкие родственники, судя по открытым данным. 💼Вывод: короткий дебютный фикс от не очень прозрачной компании, которая тем не менее выполняет большой объём инфраструктурных заказов. Радует выдающаяся фин. устойчивость и минимальная закредитованность, не радуют - отсутствие МСФО и потенциальная потеря 1,35 млрд. Можно рассматривать как вклад на 12 мес. без страховки. Если купон не укатают ниже 20%, то в принципе я готов закатать немного своих денег в "дальневосточный асфальт" на годик. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ДЕНИС ЛЕНИВЕЦ

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?