Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

СИД

Стоит ли покупать облигации Энергоника 1Р7 с купоном 23 %?

1 950

    Новые облигации: Энергоника 1Р7. Купон до 23%! Энергосервисники уже в 7-й раз выходят на биржу, чтобы перехватить деньжат. 28 октября соберут заявки на новый фикс с заманчивым купоном. 💡Эмитент: ООО «ЭНЕРГОНИКА» Энергоника — энергосервисная компания. Внедряет энергосберегающие технологии, преимущественно в рамках модернизации уличного освещения и помещений на муниципальных объектах. Создана в 2013 г., работает с государственными и муниципальными заказчиками. ⚠️Собственники - 2 физлица: Дубинина Е.Г. и Кичатова Н.С. На конец 2024 в компании числится всего 18 человек ([было 19](https://t.me/sid_inves/1357), одного за год куда-то потеряли). ⭐️Кредитный рейтинг: BBB "стабильный" от НКР ([август 2025](https://ratings.ru/ratings/press-releases/Energonica-RA-120825/)). 💼В обращении 5 выпусков общим объемом 900 млн ₽. Делал разбор предыдущих выпусков [ЭНИКА 1Р05](https://t.me/sid_inves/1954) и [1Р06](https://t.me/sid_inves/1357). Первый выпуск ЭНИКА 1Р01 успешно погасился в июле 2025, следующее погашение - в мае 2026. 📊Фин. результаты за 2024: Компания [публикует](https://energonica.ru/perechen-insajderskoj-informaczii/finansovyie-otchetyi/) МСФО только раз в год, смотрим РСБУ за 9 мес. 2025 и вспоминаем МСФО за 2024-й: ✅Выручка за 9М2025: 269 млн ₽ (+17,4% г/г). По итогам 2024 компания заработала 306 млн ₽ (+13,2% г/г). Рост обусловлен реализацией долгосрочных энергосервисных контрактов (например, с МКУ «Комитет ВБИК МО г. Казань»). EBITDA за 2024 г. составила 195 млн ₽. ✅Чистая прибыль: 15,2 млн ₽ (+9,2% г/г). За весь 2024 г. прибыль составила 36,9 млн ₽ (взлёт в 4,3 раза г/г). Причины прошлогоднего резкого роста - бурное увеличение фин. доходов (+343%) и сокращение админ. расходов (-11,4%). 💰Собств. капитал: 195 млн ₽ (+8,4% за 9 мес). Активы достигли 1,31 млрд ₽ (+9,8% с начала года). На счетах 14,3 млн ₽ (в конце 2024 было 168 млн). 🔺Кредиты и займы: 977 млн ₽ (+16,5% за 9 мес). Почти весь долг - долгосрочный. Подавляющая доля (905 млн) - облигации. Нагрузка по ЧД/OIBDA на конец 2024 г. была 3,72х (против 2,97х в 2023-м), сейчас по идее ещё выше из-за новых займов. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 300 млн ₽ ● Срок: 5 лет ● Купон: до 23% (YTМ до 25,58%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: да (колл через 2,5 года) ● Рейтинг: BBB от НКР ● Выпуск для всех ❗️Амортизация: по 10% от номинала в дату выплат 17, 19, 52, 56, 58 и 60 купонов; по 5% от номинала в дату выплат 40, 42, 43, 45, 47, 48,49 и 53 купонов. ⏳Сбор заявок - 28 октября, размещение - 31 октября 2025. 🤔Резюме: да будет свет? 💡Итак, Энергоника размещает фикс объемом 300 млн ₽ на 5 лет с ежемесячным купоном, с [колл-опционом](https://t.me/sid_inves/606) через 2,5 года и плавной [амортизацией](https://t.me/sid_inves/743). ✅Хорошая доходность. Купон 23% - вполне достойно по нынешним временам для рейтинга BBB. Предыдущий выпуск 1Р6 сейчас торгуется выше 107% от номинала. ✅Динамика фин. показателей. Выручка и капитал растут. Активы перевалили за 1,3 млрд ₽. Чистая прибыль за 2024 г. взлетела более чем в 4 раза. ⛔️Малоизвестный эмитент. В штате ООО числится всего 18 человек, а бенефециаром бизнеса являются 2 физлица. ⛔️Растущий долг. По итогам 2024 нагрузка ЧД/OIBDA достигла 3,7х, сейчас скорее всего уже выше 4. Чистый долг обеспечен капиталом лишь на 20%. Компания уже прилично закредитована, а новый займ добавит ещё 30% к чистому долгу и точно не улучшит ситуацию. 👉Замудрённая амортизация. Спустя 1.5 года, номинал начнёт возвращаться небольшими кусками. С одной стороны, в случае ВДО это плюс (уменьшение риска), с другой - на потенциальном цикле снижения ставок это минус. 💼Вывод: "махровое ВДО" для любителей риска. Обнадёживает, что компания обеспечена контрактами на несколько лет. Но очень смущает приличная долговая нагрузка и острая необходимость постоянного рефинанса. В конце 2024 на счетах числилась увесистая "котлета" кэша в 200+ млн ₽, сейчас ликвидности почти не осталось. 🤷‍♂️Если бы выпуск размещался на 1-2 года - я бы рассмотрел в агрессивный портфель. Но за 5 лет с компанией, в штате которой меньше 20 человек, на мой взгляд может произойти вообще что угодно. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СИД

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?