Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!)

Сид (Скажи Инвестициям Да!)

СИД

Какие риски и выгоды несет выпуск облигаций Агроэко серии 1Р1?

1 887

    Новые облигации: Агроэко 1Р1 [флоатер] на 3 года Агро-сектор в сентябре плывёт против течения и вместо фиксов предлагает флоатеры. Вслед за [Росагролизингом](https://t.me/sid_inves/2357), воронежские мясники из "Агроэко" размещают дебютный выпуск с привязкой к КС. 🐷Эмитент: ГК "Агроэко" Группа компаний «Агроэко» ― вертикально-интегрированный агропромышленный холдинг, основан в 2009 г. Специализируется на реализации свинины. Занимает 6-е место в рейтинге Национального союза свиноводов по итогам 2024 г., в этом году планирует увеличить экспорт продукции в 1,4 раза до 41,7 тыс. тонн. Пр-во должно вырасти на 7% до 355 тыс. тонн. Владелец группы - Владимир Маслов. Некоторые медиа [связывают](https://poligraf.media/news/agroeko-subsidii-i-kiprskij-ofshor) Агроэко с интересами семьи бывшего губернатора Воронежской обл., ныне вице-спикера Госдумы Алексея Гордеева. 🥩В 2025 г. компания начала поставки во Вьетнам, Сербию, Индию и страны Африки. Также рассчитывает выйти на рынки Монголии, Китая и Филиппин. ⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от АКРА ([повышен](https://www.acra-ratings.ru/press-releases/5330/) в декабре 2024) и Эксперт РА ([повышен](https://raexpert.ru/releases/2024/dec02) в декабре 2024). 📊Фин. результаты за 6 мес. 2025: ✅Выручка: 26,3 млрд ₽ (+22% г/г). Себестоимость продаж росла быстрее и достигла 19,8 млрд ₽ (+34% г/г). За весь прошлый год Агроэко заработал 47,5 млрд ₽ выручки (+20% г/г). ✅EBITDA: 7,26 млрд ₽ (+12% г/г). Рентабельность ROE достигла 28%. По итогам 2024 г. EBITDA составляла 16,0 млрд ₽ (+3,2% г/г). 👉Чистая прибыль: 3,34 млрд ₽ (+4,7% г/г). Стагнирует из-за возросших в 1,5 раза проц. расходов (до 3,47 млрд ₽). За весь 2024 г. прибыль составила 10,6 млрд ₽ (+1,8% г/г). 💰Собств. капитал: 56,1 млрд ₽ (+4,6% за полгода). Активы подросли на 12% до 124 млрд ₽. На счетах 13,1 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 8,95 млрд). 🔺Кредиты и займы: 47,4 млрд ₽ (+27% за полгода). Чистый фин. долг на 30.06.2025 составляет 34,3 млрд ₽. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA LTM увеличилась с 1,78х до 2,05х. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 3 млрд ₽ ● Купон до: КС+300 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Погашение: через 3 года ● Оферта: нет ● Рейтинг: A от АКРА и ЭкспертРА ❗️ Только для квалов ❗️Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 9-12 купонов. ⏳Сбор заявок - 19 сентября, размещение - 24 сентября 2025. 🤔Резюме: хрюшек жалко 🐷Итак, Агроэко размещает флоатер объемом 3 млрд ₽ на 3 года с квартальным купоном, без [оферты](https://t.me/sid_inves/606) и с [амортизацией](https://t.me/sid_inves/743) в последний год обращения. ✅Сильный бизнес-профиль. Один из крупнейших игроков в секторе АПК с долей ок. 6%. В декабре 2024 рейтинговые агентства синхронно повысили рейтинг до "А". ✅Хорошие показатели. Выручка, EBITDA и капитал уверенно растут все последние годы. Правда, рост прибыли перестал обгонять инфляцию из-за фин. расходов. ⛔️Большой CAPEX. Компания активно вливает деньги в стройку. Из-за этого операционный денежный поток за полгода рухнул на 54%. Свободный ден. поток — глубоко отрицательный (-7,5 млрд ₽). ⛔️Рост долга. За 6 мес. 2025 объем финансовых обязательств вырос на 27%, из них 42% - краткосрочный долг. Нагрузка поднялась выше 2х - пока в норме, но тенденция настораживает. ⛔️Отраслевой риск. Нельзя сбрасывать со счетов биологические риски - так, АКРА [отмечает](https://www.acra-ratings.ru/press-releases/5330/), что в 2023 г. на двух свинокомплексах компании уже была зафиксирована вспышка африканской чумы свиней. Тогда погибло более 120 тыс. голов. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: интересный дебютный флоатер с неплохой доходностью. Заметна явная господдержка: за 1-е полугодие группа Агроэко получила бюджетных субсидий на 1 млрд ₽. Правда, не-квалы в пролете. Компания [не скрывает](https://frankmedia.ru/219038), что выходит на долговой рынок с целью добавления узнаваемости перед потенциальным IPO. Лично меня размещение заинтересовало, надеюсь купон по итогу не уронят ниже 250 б.п. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СИД

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?