Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЭЛЕМЕНТ: АНАЛИЗ [ELMT]

ЭЛЕМЕНТ: АНАЛИЗ [ELMT]

ЭЛЕМЕНТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Сделка века: почему Сбер купил долю в Элементе

2 182

    Сбер купил ГК «Элемент»: ждать ли делистинга? Горячая новость прошлой недели о покупке Сбером у АФК «Система» доли в ГК «Элемент» не прошла для меня незамеченной, но для комментария по ней мне немного не хватало понимания судьбы самого ГК «Элемент». А для этого нужны были комментарии Сбера. Но вот прошла неделя, комментариев особо не появилось, а прокомментировать эту историю, на мой взгляд, все-таки надо. Параметры сделки: • Сбер приобрел 41,9% акций ПАО «Элемент» • Основной пакет (37,6% акций) выкуплен у АФК «Система» • Остальное (4,3% акций) выкуплено у миноритариев • Сумма сделки — 27 млрд рублей • В результате сделки Элементом теперь владеют Сбер с долей 41,9%, Ростех с долей 41,66% и еще 16,44% акций Элемента осталось у миноритариев Практически одновременно с новостью о сделке появилась информация о создании «Объединённой микроэлектронной компании» с бюджетом в 1 трлн рублей до 2030 года. 750 млрд — из бюджета, 250 млрд, по данным CNews, должен предоставить именно Сбер. Покупка Элемента выглядит как первый, инфраструктурный шаг в этой масштабной программе. Сам Сбер комментировал сделку с точки зрения того, что у них внутри банка есть большой внутренний спрос на микроэлектронику: банковские карты (производство которых — одна из специализаций «Микрона», входящего в Элемент), оборудование для офисов и дата-центров и так далее. Контроль над цепочкой поставки чипов снижает риски и, потенциально, себестоимость. Плюс Сбер получает возможность работать над решениями для собственных ИИ-сервисов, которые во многом зависят от импортных чипов. Что это значит для участников сделки? ★ Для Сбербанка: • Банк укрепляет позиции не как финансовая, а как технологическая корпорация. • Новый источник долгосрочных доходов в перспективном, хоть и капиталоемком, секторе. • Риски: огромные инвестиционные потребности. Технологии Элемента (топология 28-65 нм) серьезно отстают от мировых (3-5 нм). Догонять будет крайне дорого. Прямой финансовый эффект для акционеров Сбера в ближайшие годы будет, скорее, негативным из-за затрат. ★ Для АФК «Система»: • Получение ликвидности (27 млрд руб.) для снижения своей огромной долговой нагрузки. • Нейтрально для котировок: доля в Элементе у Системы была неконтролирующей, и Элемент не консолидировался в отчетности АФК. ★ Для миноритариев Элемента: • Неопределенное будущее. Сбер объявил о намерении направить обязательное предложение (оферту) по цене не ниже 0,1372 руб. Это выше текущих котировок, но сильно ниже цены IPO 2024 года и сильно ниже [справедливой цены](https://t.me/Investillion/1489) акций Элемента на горизонте года. Все же с учетом того, что это идет под новый технологический кластер, долгосрочно в Элементе, на мой взгляд, есть идея под восстановление темпов роста на оживлении экономики и под то, что их сейчас будут усиленно развивать для решения задачи технологического суверенитета. Но эта идея теперь под большим вопросом. • Риск делистинга. После выкупа акций по оферте свободный float сократится до минимума. Дальнейшая судьба листинга туманна, особенно с учетом того, что в первых [сообщениях](https://www.rbc.ru/quote/news/article/696e79ba9a794720b52bfbae) о сделке указывалось, что «ПАО «Элемент» будет расформировано, а функции управляющей компании перейдут к структуре Сбербанка». Может ли Сбер принять решение о делистинге с учетом того, что сейчас у них 41,9% акций? Гипотетически да. Объявляем цену выкупа процентов на 15 выше рыночной, и я не сомневаюсь, что им очень существенную часть free-float по оферте с удовольствием сдадут. И наличие Ростеха в капитале в этом случае вряд ли будет существенной помехой. Выгодно ли это им? Скорее нейтрально, потому что выгоды от публичного статуса дочки в случае со Сбером и с их возможностями не очень очевидны. Поэтому я бы сказала, что для Элемента уход с биржи на горизонте ближайшего года — это вполне вероятный сценарий. Да, при принятии решения о делистинге там будет еще одна оферта, поэтому не то чтобы было строго обязательно принимать участие в текущей оферте Сбера. Но цена второй оферты будет зависеть от будущей динамики котировок акций Элемента, и необязательно, что она будет выше или равна текущим ценам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/element_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: [Investillion - про инвестиции](Сделка века: почему Сбер купил долю в Элементе)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЭЛЕМЕНТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?