Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества НОВАБЕВ: АНАЛИЗ [BELU]

НОВАБЕВ: АНАЛИЗ [BELU]

НОВАБЕВ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Дивиденды 12–18%, IPO ВинЛаба: драйверы роста акций НоваБев

3 973

    Станет ли IPO ВинЛаба триггером для переоценки акций НоваБев «НоваБев» — российский вертикально-интегрированный производитель премиальных спиртных напитков, а также ведущий независимый импортер крепких спиртных напитков и вина с хорошо диверсифицированным премиальным портфелем импортных брендов. На данный момент «НоваБев» – это 1 спиртзавод, 5 производительных площадок, 1 винодельческий комплекс, общая производительность 20 млн декалитров, более 13000 сотрудников, 110 импортируемых брендов, более 168000 торговых точек и более 2225 собственных магазинов. Результаты за 1 полугодие 2026 года ▫️ Выручка выросла на 8% до 74,4 млрд руб., динамика была сдержана снижением трафика вследствие временных закрытий магазинов после кибератаки в июле прошлого года. ▫️ Валовая прибыль выросла на 12% до 28 млрд руб. ▫️ Операционная прибыль выросла на 9% до 6,3 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 38% до 1,3 млрд руб. ▫️ EBITDA выросла на 9% до 10 млрд руб. Объем продаж снизился на 6% до 6,7 млн декалитров. ▫️ Чистый долг/EBITDA составил 2,1х. «Эксперт РА» понизил рейтинг компании до ruAA- из-за процентной нагрузки. При этом среднюю ставку по кредитам компания снизила с 16,07% до 14,85%. В 2026 году «ВинЛаб» усиливал промопрограммы и клиентские предложения, совершенствовал ассортимент, развивал инструменты персонализации предложений. Результаты после отчетной даты — первой половины третьего квартала — показывают эффективность этих мер. LFL-трафик вырос на 60,2% к 2025 году и на 15,2% к 2024-му, а LFL-продажи увеличились на 74,4% и 38,6% соответственно. Эти показатели демонстрируют восстановление трафика и сопоставимых продаж и подтверждают устойчивость операционной модели компании на сопоставимой базе. Вместе с тем сеть продолжила расширяться — по итогам первого полугодия количество торговых точек выросло до 2 225 магазинов против 2 129 на конец июня 2025 года, а число участников бонусно-накопительной системы лояльности WINCLUB увеличилось на 16% и превысило 10,7 млн человек. Рассмотрим динамику результатов за 5,5 лет Выручка с 2020 года выросла на 144%, EBITDA выросла на 139%, операционная прибыль выросла на 115%, прибыль акционеров выросла на 70%, операционный денежный поток вырос на 49%, а FCF снизился на 3%. Капитальные затраты выросли на 300%. Активы компании выросли на 104%, обязательства выросли на 144%, капитал вырос на 19%, чистый долг вырос на 192% и составил 45,5 млрд руб. За этот же период капитализация снизилась на 23%. Относительно исторической динамики справедливая цена находится на отметке около 540 руб. за акцию. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой выручки и прибыли на акцию, а также прогнозируемые мною результаты, то увидим, что 2026 год может быть сложным, но в 2027 году существует большая вероятность восстановления стоимости акций, особенно если компания успешно проведет IPO «ВинЛаба». Исходя из прогнозируемых денежных потоков, справедливая цена акции через 2 года составляет около 500 руб. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 81%, отношение чистого долга к EBITDA 2,1х (без аренды 1,4х). Окупаемость компании 7,1х (без квазиказначейских 5,4х). Отношение капитализации к капиталу 1,27х. Отношение капитализации к выручке 0,2х. По показателю P/FCF (6,3х) и EV/EBITDA (3,4х) компания выглядит привлекательно. Рентабельность активов 3,4%, рентабельность капитала 19,5%, чистая рентабельность 2,8%, рентабельность по EBITDA 14,3%, операционная рентабельность 9,5%. По мультипликаторам компания выглядит привлекательно. Если обратить внимание на показатели окупаемости и их средние значения без учета разовых статей, то увидим, что последние 5,5 лет компания «НоваБев» торговалась с окупаемостью около 9,5х. На данный момент я ожидаю форвардные показатели окупаемости на 2026-2027 гг. около 4,8-5,8х, что выглядит крайне привлекательно. Исходя из исторических и форвардных показателей окупаемости, целевая цена находится на уровне 400-485 руб. Дивидендная политика «НоваБев» подразумевает выплаты не менее 50% от прибыли по МСФО. Дивиденды выплачиваются обычно 2 раза в год. Я считаю, что компания будет платить дивиденды выше минимально установленной планки в 50% от чистой прибыли и закладываю дивиденды за 2026-2027 гг. 29-45,2 руб., что составляет 11,9-18,5% годовых. Вывод Я считаю, что сегмент крепких напитков и вина выглядит перспективно в России. Компания «НоваБев» оценивается рынком на 31 млрд руб., при этом способна в ближайшие годы генерировать не менее 5 млрд руб. прибыли в год, что выглядит привлекательно, так как «НоваБев» можно считать компанией роста. Также стоит отметить, что компания способна в ближайшие годы платить более 10% годовых дивидендами, что выглядит привлекательно для компании роста. Моя целевая цена составляет 500 руб., а с учетом дивидендов за 24 мес. компании может принести кратную прибыль инвесторам. «НоваБев» владеет квазиказначейским пакетом около ¼, также «НоваБев» может провести IPO сети «ВинЛаб», что является явными триггерами роста котировок. Да, проценты по долгу забрали 70% операционной прибыли, денежный поток от операций всего 1,2 млрд руб. против 4,4 млрд годом ранее, и этот год может быть слабым по дивидендам, но в совокупности со снижением ставки, восстановлением продаж, устранением временных проблем после кибератаки, успешными новогодними праздниками компания может очень быстро восстановить свои денежные потоки. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Наталия Кочетова [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВАБЕВ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?