Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества НОВАБЕВ: АНАЛИЗ [BELU]

НОВАБЕВ: АНАЛИЗ [BELU]

НОВАБЕВ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Анализ акций «Новабевт»: есть ли перспективы у бумаг на 2026 год? Разбираемся

4 135

    Разбор отчета за 2025 год. Интересны ли акции? Сегодня разберем финансовые результаты за 2025 год ведущей алкогольной компании в России — «НоваБев Групп». - Отгрузки: 15,8 млн дал (-2% г/г) - Выручка: 149,2 млрд руб. (+10% г/г) - EBITDA: 21,2 млрд руб. (+14% г/г) - Чистая прибыль: 5,1 млрд руб. (+13% г/г) Несмотря на снижение отгрузок, выручка в отчетном периоде выросла на 10% г/г — до 149,2 млрд руб., что обусловлено увеличением розничной сети («ВинЛаб»), ростом онлайн-продаж и стабильно высокому спросу на премиальный алкоголь. В сочетании с замедлением динамики операционных расходов EBITDA увеличилась на 14% г/г — до 21,2 млрд руб. В то же время, несмотря на давление высоких процентных ставок, чистая прибыль выросла на 13% г/г и составила 5,1 млрд руб. *Снижение отгрузок было вызвано коррекцией импорта на более маржинальные категории товаров, кибератаками в третьем квартале (сбои трафика сети «ВинЛаб»), а также общей стагнацией алкогольной отрасли. [▫️](https://mondiara.com/) операционные расходы выросли на 11,7% г/г (против +23,3% годом ранее). [▫️](https://mondiara.com/) рентабельность EBITDA выросла с 13,8% до 14,2% г/г. Результаты «ВинЛаб»: - Выручка: 95,1 млрд руб. (+9% г/г) - EBITDA: 12,1 млрд руб. (+22% г/г) - Чистая прибыль: 3,5 млрд руб. (-8% г/г) Несмотря на вышеупомянутую кибератаку, «ВинЛаб» также показал рост по всем ключевым финансовым показателям, за исключением чистой прибыли. Прибыль упала потому, что был рост расходов по налогу на прибыль, а также рост инвестиций в развитие бизнеса перед будущим IPO. Позитивно, что компания завершила год с чистым операционным денежным потоком в 7 млрд руб. (+66,7% г/г). Также в отчетном периоде количество магазинов увеличилось до 2175. [▫️](https://mondiara.com/) рентабельность EBITDA «ВинЛаб» выросла с 11,3% до 12,7% г/г. [▫️](https://mondiara.com/) FCF вырос с 1,9 до 5,3 млрд руб. Чистый долг по всей группе «НоваБев» вырос на 17% г/г — до 41,6 млрд руб. (с учетом аренды) при ND/EBITDA = 1,96х. Рост долга связан с масштабной инвестиционной программой, привлечением заемных средств под покупку 70% доли в компании «КВЭН» и поддержания высоких дивидендов. [▫️](https://mondiara.com/) CAPEX вырос с 3,2 до 3,7 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) денежная позиция сократилась с 22,5 до 18,3 млрд руб. Дивиденды и цели По итогам 2025 года общая сумма дивидендных выплат составит 30 рублей или 8,9% дивдоходности к текущей цене. Также компания представила стратегические цели до 2029 года: [▫️](https://mondiara.com/) Рост выручки до 270 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) Рост выручки «ВинЛаба» до 200 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) Кол-во магазинов => 4000. [▫️](https://mondiara.com/) Сохранение дивидендной политики (не менее 50% от ЧП). Итого: Если брать тот перечень проблем, с которыми сталкивается «НоваБев», то финансовую отчетность компании можно считать вполне неплохой. Группа в целом делает акцент на контроле расходов и повышении маржинальности, в то время как её розничное направление продолжает динамично развиваться и оставаться ключевым драйвером роста всего бизнеса. Из позитивного: сохраняют высокие дивиденды, эффективно перекладывают инфляцию на конечного потребителя за счет роста среднего чека и поднятия розничных цен на полках своих магазинов «ВинЛаб», проводят оптимизацию бизнеса. Из негативного: нарастили долговую нагрузку на фоне покупки 70% «КВЭН» (переработка рыбы и морепродуктов). Более того, бенефициары обеих сторон сделки — связанные лица, что может говорить о недобросовестной корпоративной практике. Вдобавок к этому проводили байбэк на сумму 5,3 млрд руб., в том числе покупали у основного акционера по завышенной цене. Если не брать во внимание эти противоречивые моменты, а также общую стагнацию алкогольной отрасли, то кейс «НоваБев» по-прежнему может быть интересен долгосрочно по нескольким причинам: [▫️](https://mondiara.com/) Неплохая дивдоходность. [▫️](https://mondiara.com/) IPO «ВинЛаб» как один из ключевых драйверов роста акций. [▫️](https://mondiara.com/) Повышение маржинальности за счёт продажи премиальных брендов. С учетом казначейского пакета (~31%) «НоваБев» оценивается по P/E 2026 в районе 7х — не сказать, что дорого. Особенно если учитывать, что акции достигли пятилетних минимумов. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Arthur / Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВАБЕВ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?