Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества НОВАБЕВ: АНАЛИЗ [BELU]

НОВАБЕВ: АНАЛИЗ [BELU]

НОВАБЕВ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Анализ акций «Новабевт»: есть ли перспективы у бумаг на 2026 год? Разбираемся

4 112

    Разбор отчета за 2025 год. Интересны ли акции? Сегодня разберем финансовые результаты за 2025 год ведущей алкогольной компании в России — «НоваБев Групп». - Отгрузки: 15,8 млн дал (-2% г/г) - Выручка: 149,2 млрд руб. (+10% г/г) - EBITDA: 21,2 млрд руб. (+14% г/г) - Чистая прибыль: 5,1 млрд руб. (+13% г/г) Несмотря на снижение отгрузок, выручка в отчетном периоде выросла на 10% г/г — до 149,2 млрд руб., что обусловлено увеличением розничной сети («ВинЛаб»), ростом онлайн-продаж и стабильно высокому спросу на премиальный алкоголь. В сочетании с замедлением динамики операционных расходов EBITDA увеличилась на 14% г/г — до 21,2 млрд руб. В то же время, несмотря на давление высоких процентных ставок, чистая прибыль выросла на 13% г/г и составила 5,1 млрд руб. *Снижение отгрузок было вызвано коррекцией импорта на более маржинальные категории товаров, кибератаками в третьем квартале (сбои трафика сети «ВинЛаб»), а также общей стагнацией алкогольной отрасли. [▫️](https://mondiara.com/) операционные расходы выросли на 11,7% г/г (против +23,3% годом ранее). [▫️](https://mondiara.com/) рентабельность EBITDA выросла с 13,8% до 14,2% г/г. Результаты «ВинЛаб»: - Выручка: 95,1 млрд руб. (+9% г/г) - EBITDA: 12,1 млрд руб. (+22% г/г) - Чистая прибыль: 3,5 млрд руб. (-8% г/г) Несмотря на вышеупомянутую кибератаку, «ВинЛаб» также показал рост по всем ключевым финансовым показателям, за исключением чистой прибыли. Прибыль упала потому, что был рост расходов по налогу на прибыль, а также рост инвестиций в развитие бизнеса перед будущим IPO. Позитивно, что компания завершила год с чистым операционным денежным потоком в 7 млрд руб. (+66,7% г/г). Также в отчетном периоде количество магазинов увеличилось до 2175. [▫️](https://mondiara.com/) рентабельность EBITDA «ВинЛаб» выросла с 11,3% до 12,7% г/г. [▫️](https://mondiara.com/) FCF вырос с 1,9 до 5,3 млрд руб. Чистый долг по всей группе «НоваБев» вырос на 17% г/г — до 41,6 млрд руб. (с учетом аренды) при ND/EBITDA = 1,96х. Рост долга связан с масштабной инвестиционной программой, привлечением заемных средств под покупку 70% доли в компании «КВЭН» и поддержания высоких дивидендов. [▫️](https://mondiara.com/) CAPEX вырос с 3,2 до 3,7 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) денежная позиция сократилась с 22,5 до 18,3 млрд руб. Дивиденды и цели По итогам 2025 года общая сумма дивидендных выплат составит 30 рублей или 8,9% дивдоходности к текущей цене. Также компания представила стратегические цели до 2029 года: [▫️](https://mondiara.com/) Рост выручки до 270 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) Рост выручки «ВинЛаба» до 200 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) Кол-во магазинов => 4000. [▫️](https://mondiara.com/) Сохранение дивидендной политики (не менее 50% от ЧП). Итого: Если брать тот перечень проблем, с которыми сталкивается «НоваБев», то финансовую отчетность компании можно считать вполне неплохой. Группа в целом делает акцент на контроле расходов и повышении маржинальности, в то время как её розничное направление продолжает динамично развиваться и оставаться ключевым драйвером роста всего бизнеса. Из позитивного: сохраняют высокие дивиденды, эффективно перекладывают инфляцию на конечного потребителя за счет роста среднего чека и поднятия розничных цен на полках своих магазинов «ВинЛаб», проводят оптимизацию бизнеса. Из негативного: нарастили долговую нагрузку на фоне покупки 70% «КВЭН» (переработка рыбы и морепродуктов). Более того, бенефициары обеих сторон сделки — связанные лица, что может говорить о недобросовестной корпоративной практике. Вдобавок к этому проводили байбэк на сумму 5,3 млрд руб., в том числе покупали у основного акционера по завышенной цене. Если не брать во внимание эти противоречивые моменты, а также общую стагнацию алкогольной отрасли, то кейс «НоваБев» по-прежнему может быть интересен долгосрочно по нескольким причинам: [▫️](https://mondiara.com/) Неплохая дивдоходность. [▫️](https://mondiara.com/) IPO «ВинЛаб» как один из ключевых драйверов роста акций. [▫️](https://mondiara.com/) Повышение маржинальности за счёт продажи премиальных брендов. С учетом казначейского пакета (~31%) «НоваБев» оценивается по P/E 2026 в районе 7х — не сказать, что дорого. Особенно если учитывать, что акции достигли пятилетних минимумов. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Arthur / Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / НОВАБЕВ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?