Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПРОМОМЕД: АНАЛИЗ [PRMD]

ПРОМОМЕД: АНАЛИЗ [PRMD]

ПРОМОМЕД - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Дивиденды по акциям Промомед 14–28 ₽: база выплат может достичь 12 млрд ₽ по итогам года

2 729

    Промомед близок к иксам по чистой прибыли Промомед опубликовал результаты по МСФО за первую половину года — рассказываем, насколько увеличилась чистая прибыль и каких дивидендов ждать по итогам года. Главные цифры Выручка прибавила 76% г/г, что подтверждает ускорение темпов роста с 63% г/г в первом квартале до 82% г/г во втором квартале. Основным драйвером роста остается эндокринологический сегмент — препараты для терапии ожирения: его выручка утроилась в первом полугодии и выросла в 3,6 раза во втором квартале по сравнению с прошлым годом. В то же время онкологический сегмент потерял 46% г/г в первом квартале и 44% г/г во втором вследствие сезонных факторов. Валовая рентабельность в первом полугодии увеличилась на 5,4 п. п. г/г, до 66,8%, благодаря увеличению доли более маржинальных продуктов в структуре выручки. Рентабельность по EBITDA не изменилась и составила 34%. Давление оказал рост коммерческих расходов на фоне опережающего роста продаж эндокринологических препаратов в аптечном сегменте. Чистая прибыль выросла на 83% г/г, а чистая рентабельность увеличилась на 0,5 п. п. г/г, до 11,4%, благодаря росту операционной прибыли. Чистый долг в первом полугодии вырос на 7,7 млрд рублей по сравнению с концом 2025 года, до 33,3 млрд рублей. Соотношение чистого долга и EBITDA увеличилось с 1,65x до 1,79x. Прогнозы и планы В четвертом квартале ожидается начало стадии клинических исследований двух оригинальных молекул — пролонгированной формы тирзепатида и тройного агониста ретатрутида. Ретатрутид уже находится на стадии клинических исследований в мире, однако коммерческие препараты на его основе пока отсутствуют. Компания подтвердила гайденс на 2026 год: рост выручки на 60%, рентабельность по EBITDA на уровне 45%, «чистый долг / EBITDA» в пределах 2,5x, а отношение капзатрат с учетом R&D к выручке на уровне 10%. [Взгляд аналитиков Газпромбанка](https://gazprombank.investments/applink/catalog/instrument/60299/price) С учетом ожидаемого восстановления динамики онкологического сегмента во втором полугодии 2026 года, сохранения высоких темпов роста эндокринологического направления и отсутствия признаков замедления на аптечном рынке по итогам июля 2026 года гайденс компании по выручке выглядит излишне консервативным. Кроме того, менеджмент отмечает более быстрые темпы расширения рынка препаратов для снижения веса и более высокую долю Промомеда по сравнению с первоначальными ожиданиями. Увеличение доли коммерческих продуктов в структуре продаж сопровождается ростом коммерческих расходов. Поэтому гайденс по рентабельности по EBITDA выглядит реалистичным даже при более сильной динамике выручки. При сохранении текущих темпов роста и перевыполнении гайденса по выручке соотношение чистого долга и EBITDA могло бы приблизиться к пороговой отметке 1,0x. В соответствии с дивидендной политикой после достижения этого уровня коэффициент выплат повышается с 25 до 50% скорректированной чистой прибыли. Однако менеджмент не ставит снижение долговой нагрузки в число первоочередных целей, предпочитая направлять дополнительный операционный денежный поток на R&D-расходы. По оценкам аналитиков Газпромбанка, дивидендная база по итогам 2026 года может составить 12 млрд рублей. Это соответствует дивиденду на акцию в диапазоне 14–28 рублей при выплате 25–50% скорректированной чистой прибыли и предполагает дивидендную доходность на уровне 3,6–7,2%. Несмотря на сохранение темпов роста, существенно опережающих рынок, акции Промомеда торгуются с заметным дисконтом к группе акций роста: EV/EBITDA 2026П составляет 3,0x против медианы peer-группы на уровне 4,1x. В условиях внешней неопределенности и высокой волатильности рынка инвесторы отдают предпочтение более защитным историям с высоким уровнем возврата акционерам. Однако сочетание высоких темпов роста и низкой оценки делает Промомед одной из наиболее привлекательных ставок на смену рыночного цикла. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Газпромбанк Инвестиции]((https://gazprombank.investments/applink/catalog/instrument/60299/price)) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ПРОМОМЕД - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?