MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Raptor Capital
ЧАСТНЫЙ БЛОГ
Как найти лучшие дивидендные акции: подборка с доходностью от 10% и низкой P/E
5 027
⚡ Ищем комбинацию высокие дивиденды + дешёвая оценка 📌 Простой подборкой дивидендных акций уже никого не удивишь, поэтому я решил добавить в неё важный параметр – рыночная оценка. • Отобрал компании, которые летом должны выплатить дивиденд с текущей доходностью выше 10%. Без учёта дочек Россетей таких компаний получилось всего 8, для них сделал график соотношения див. доходности и оценки по P/E (LTM). Чем компания выше и левее, тем привлекательнее акции. 1️⃣ Транснефть ($TRNFP) • Дивиденд: 190 ₽ • Див. доходность: 13,2% • P/E = 3,4x За 1 полугодие заработали на дивиденд около 97 рублей, чуть меньше должны были заработать в более слабом 2 полугодии. Уверенное 1 место по див. доходности и оценке рынком. 2️⃣ Сбер ($SBER) • Дивиденд: 38 ₽ • Див. доходность: 12,1% • P/E = 4,1x По РСБУ Сбер заработал за 2025 год 1,7 трлн рублей, но точный дивиденд узнаем после отчёта по МСФО 26 февраля. 3️⃣ ВТБ ($VTBR) • Дивиденд: 10 ₽ • Див. доходность: 11,7% • P/E = 2,1x На днях ЦБ намекнул, что ВТБ стоит распределить лишь 25% прибыли, хотя уровень достаточности капитала может позволить банку вообще ничего не выплачивать. 4️⃣ НМТП ($NMTP) • Дивиденд: 1 ₽ • Див. доходность: 11,8% • P/E = 4,4x В 2025 году индексация тарифов и отрицательный чистый долг почти наверняка помогли НМТП заработать на ≈1 млрд рублей больше, чем в 2024 году, поэтому дивиденд должен быть выше на ≈5 копеек. 5️⃣ Дом РФ ($DOMRF) • Дивиденд: 246,9 ₽ • Див. доходность: 11,4% • P/E = 4,4x Дом РФ впервые после IPO отчитался ростом прибыли за 2025 год на 35%, а на Дне инвестора менеджмент дал именно такой ориентир по дивиденду. 6️⃣ Интер РАО ($IRAO) • Дивиденд: 0,35 ₽ • Див. доходность: 10,6% • P/E = 2,3x Из-за уменьшения кубышки и процентных доходов с неё, скорее всего, дивиденд за 2025 год будет чуть ниже, чем за 2024 год. При этом рынок оценивает компанию по P/E дешевле 3x уже четвёртый год подряд. 7️⃣ Мосбиржа ($MOEX) • Дивиденд: 19 ₽ • Див. доходность: 10,5% • P/E = 6,6x Пока такой ориентир по дивиденду, исходя из распределения 75% ожидаемой прибыли в ≈58 млрд рублей. 8️⃣ МТС ($MTSS) • Дивиденд: 35 ₽ • Див. доходность: 15% • P/E = 30,8x Впервые в дивидендной подборке МТС занимает последнее место, так как сейчас компания стоит дороже 30 прибылей за последние 12 месяцев. За 9 месяцев 2025 года прибыль упала в 2 раза, годовой отчёт увидим 5 марта. Если в 2026-2027 году МТС вернётся к привычной прибыли 50+ млрд рублей, то P/E снизится до 9,3x. • Отдельно отмечу прогнозные дивиденды дочек Россетей (уже есть итоги ИПР, но нет МСФО): • Волга – 0,02 ₽ (12,1%), P/E=2,9x • Ленэнерго-ап – 37 ₽ (12%), P/E=3,7x • ЦиП – 0,07 ₽ (11,9%), P/E=3,5x • Мск – 0,185 ₽ (10,8%), P/E=3,6x • Центр – 0,09 ₽ (10,6%), P/E=3,5x • Урал – 0,055 ₽ (10,3%), P/E=3,4x • У некоторых компаний див. доходность по итогам 2025 года тоже может превысить 10%, но они уже выплатили дивиденд за 6 или 9 месяцев 2025 года. У таких компаний оставшаяся часть дивиденда может составить: 1) БСПБ – 28 ₽ (8,2%), P/E=3,4x 2) Хэдхантер – 210 ₽ (7,2%), P/E=7x 3) Ренессанс – 6,2 ₽ (6,5%), P/E=4,7x 4) Новабев – 20 ₽ (4,6%), P/E=11,8x 5) X5 – 100 ₽ (4,1%), P/E=7x ✏️ ВЫВОДЫ: • Из восьми компаний на графике привлекательнее всего выглядят Сбер и Транснефть, чуть менее интересны НМТП и Дом РФ. МТС и Мосбиржа стоят дорого, а ВТБ и Интер РАО дёшево, но имеют свои подводные камни. • Дочек Россетей уже переоценили до див. доходностей ниже Сбера, а среди 5 компаний с финальным дивидендом среднесрочно я бы выделил только Ренессанс. Уточню очевидное, все рассчитанные дивиденды – прогнозные, ни одна выплата ещё даже не рекомендована. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём [телеграм-канале](https://t.me/+152APTFAxE9kZmQ6). ❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно. _____ 👉 Подписывайтесь на мой [телеграм-канал](https://t.me/+152APTFAxE9kZmQ6) , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
