Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АПРИ: АНАЛИЗ [APRI]

АПРИ: АНАЛИЗ [APRI]

АПРИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций АПРИ: сохраняются ли шансы на рост бумаг? Анализируем

6 822

    АПРИ отчитались за 1 квартал 2026 года: рост продаж есть, долг никуда не делся. Давайте посмотрим, как дела у АПРИ и не появились ли основания для того, чтобы они торговались по своему текущему ценнику. Что в отчете: ▫️ Выручка — 6,56 млрд рублей (+33,5% г/г) ▫️ EBITDA (за квартал) — 2,31 млрд рублей (+21,6% г/г) ▫️ EBITDA (LTM) — 10,26 млрд рублей (+33,8% г/г) ▫️ Чистая прибыль — 0,59 млрд рублей (–27,6% г/г) ▫️ Рентабельность по EBITDA (LTM) — 38,5% ▫️ Чистая рентабельность — 9,0% ▫️ Чистый долг / EBITDA (LTM) — 4,1x (по данным компании), 4,6x (с учетом эскроу по моей оценке) Здесь отчет также с достаточно большим количеством вопросов, как у Глоракс, и вопросов здесь, я бы сказала, побольше. Из позитива — отмечу, что рост выручки, в отличие от отчета [за 9 месяцев 2025 года](https://t.me/Investillion/1663), идет за счет реального роста реализации жилья, а не за счет продажи прав. Продажи в квадратных метрах взлетели в 2,8 раза год к году — до 40,3 тыс. кв. м. Средняя цена за квадрат тоже подросла — примерно на 11%, до 163 тыс. рублей. Но здесь важный нюанс: январь–февраль 2026 года — это период ажиотажного спроса на фоне ужесточения условий по семейной ипотеке (повышение первоначального взноса и снижение лимитов). То есть во втором-третьем кварталах спрос может снова охладиться. Валовая маржа при этом сжалась — с 51,3% до 45,3%. Себестоимость растет быстрее выручки: +50% против +33,5%. Это классическое инфляционное давление на стройматериалы и зарплаты. Компания пытается компенсировать это ростом цен, но маржа все равно падает. Дальше картина становится еще более неоднозначной. Финансовые расходы выросли на 87% г/г — до 1,46 млрд. рублей, а уплаченные проценты в ОДДС составили 1,83 млрд. рублей. Долги растут, и процентные платежи продолжают увеличиваться. Средневзвешенная ставка по долгу — 23%. Это крайне дорого для девелопера с таким плечом. Именно поэтому чистая прибыль упала на 27,6%, несмотря на рост выручки. Общий долг вырос до 48 млрд рублей (+10% за квартал). Краткосрочный долг снизился с 25,5 до 22,4 млрд — рефинансирование идет, но медленно. При этом денег на счетах (без учета эскроу) — всего 0,49 млрд рублей. Ликвидность очень напряженная, а долговая нагрузка по-прежнему очень высокая даже с учетом средств на эскроу-счетах. Из операционки можно отметить хорошую стройготовность и планы по масштабированию. Но это все огромные будущие затраты, которые потянут за собой новый виток роста долга. Поэтому из чисто позитивного здесь скорее можно отметить только заключение стратегического соглашения с ВТБ на льготное финансирование "Фанпарка" в объеме 7,2 млрд. рублей. Поэтому в целом относительно отчета за 9 месяцев 2025 года дела у АПРИ идут чуть-чуть получше, но проблема высокой долговой нагрузки и низкой ликвидности никуда не делась. Поэтому с учетом опубликованной отчетности таргет по акциям остается без изменения — около 8,5 рублей за акцию на горизонте года, и, на мой взгляд, акции АПРИ продолжают торговаться приблизительно в два раза дороже своей реальной справедливой цены. [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Алла / Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АПРИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании
      Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании

    • Россия никогда не вмешивалась во внутренние дела других стран и рассчитывает, что никто не будет вмешиваться в ее, заявил Песков

    • Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche
      Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche

    • Журналист Карлсон заявил о риске народной революции в США: «Мы имеем дело с лидерами [страны], которые презирают нас, принимают нас за нечто само собой разумеющееся, которые используют нас, лгут нам, которым в действительности нет дела до нас»

    • Разведка США считала, что Меркель не хотела переизбрания Трампа в 2020 году. Об этом говорится в докладе, рассекреченном Белым домом

    • Ситуация в Мали расценивается как относительно стабильная, заявил ТАСС замминистра иностранных дел РФ Георгий Борисенко

    • Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп
      Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что рассекречивает данные о шокирующей уязвимости систем голосования в США. Он утверждает, что КНР в 2020 году получила несанкционированный доступ к данным 220 млн избирателей в США

    • Причиной введения пошлин США на импорт из Бразилии стали ультимативные требования о беспрепятственном доступе на внутренние рынки южноамериканской республики. Об этом заявил глава МИД Бразилии Мауро Виэйра. «Иными словами, американские власти потребовали от нас капитуляции», — добавил Виэйра

    • Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
      Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
    • Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет
      Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет

    • США и Иран продолжают обмениваться ударами. Трамп в обращении к нации заявил, что США скоро начнут получать выгоду от конфликта с Ираном так же, как они уже получают выгоду от Венесуэлы

    • В Нидерландах официально объявили о дефиците воды из-за жары и засухи. Ранее сообщалось, что ЕС разработал план, предусматривающий сокращение странами-членами потребления воды на 10% к 2030 году

    • Nvidia заключила много партнерств в Японии
      Nvidia заключила много партнерств в Японии
    • Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой
      Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой

    • Трамп заявил, что Иран в качестве «жеста доброй воли» позволил гражданке США, задержанной в 2024 году, покинуть республику. Президент США написал в соцсети Truth Social, что она была «неправомерно задержана в декабре 2024 года» во время президентского срока Джо Байдена

    • Ормузский пролив останется закрытым до тех пор, пока не будет учтена воля Ирана, заявил представитель Вооруженных сил Ирана Мохаммад Акраминия

    • Трамп считает, что цены на нефть после конфликта с Ираном опустятся до $55 за баррель. При этом он выразил мнение, что «Ирану скоро будет нанесено поражение»

    • Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана
      Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана
    • Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков
      Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков

    • Израиль выведет войска из шести населенных пунктов на юге Ливана, сообщил телеканал Al Jadeed. Населенные пункты расположены на территории района, в котором после ухода израильских сил будут размещены подразделения ливанской армии.

    • VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев
      VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев

    • Американский бизнес за четыре года потерял $200 млрд из-за санкций против России. Об этом РИА Новости заявил главный исполнительный директор Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи

    • Глава МИД Лавров: Россия прочно удерживает лидирующие позиции по поставкам нефти и газа в Китай, которые, невзирая на геополитическую турбулентность, неизменно стабильны, надежны и предсказуемы

    • Нефтяные супертанкеры все чаще подвергаются нападениям в Ормузском проливе — Bloomberg.

    • Греция заблокировала 21-й пакет санкций ЕС из-за угрозы ее судоходному бизнесу, — FT

    • CBS: Трамп недоволен действиями Хегсета в операции против Ирана

    • Недовольство Трампа растет все больше, поскольку военная операция против Ирана затянулась на более долгий срок и усложнилась сильнее, чем предполагалось, — CBS

    • США изучают возможность воздушного нападения на Кубу — CBS

    • Иран при помощи хуситов готовится к перекрытию Баб-эль-Мандебского пролива, чтобы открыть новый стратегический фронт против США и их союзников, — иранские СМИ

    • ЕС отложит пересмотр потолка цен на российскую нефть до 23 июля — RTRS.

    • Переговоры между США, Израилем и Ливаном завершились после двух дней плодотворных и позитивных дискуссий в Риме, сообщает Axios

    • США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа
      США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа

    • В Японии официально принят закон, признающий криптовалюту «финансовыми активами»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?