Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РУСАГРО: АНАЛИЗ [RAGR]

РУСАГРО: АНАЛИЗ [RAGR]

РУСАГРО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции «РусАгро»: дивиденды 15% — надолго или в последний раз

1 655

    16₽ дивидендов из резерва и долг 196 млрд: ловушка ли дешёвая РусАгро «РусАгро» — российская сельскохозяйственная и продовольственная компания. Занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе. Выручка: - 2023 — 276,1₽ млрд - 2024 — 340₽ млрд - 2025 — 396,5₽ млрд - 2026 (LTM) — 408,5₽ млрд Темпы роста — 14% Прибыль: - 2023 — 34,4₽ млрд - 2024 — 36,1₽ млрд - 2025 — 18,5₽ млрд - 2026 (LTM) — 11,5₽ млрд Темпы роста — <0% • Капитализация — 65,6 млрд руб. • P/E — 5,71, среднее — 8,26 • P/BV — 0,29, среднее — 0,95 • EV/EBITDA — 4,09, среднее — 6,7 • ROE — 4,8%, среднее — 16,9% • Чистый долг — 131 млрд руб. (+23% г/г) Если взглянуть на основные метрики «РусАгро», можно сказать, что акции находятся ниже справедливых уровней. Обзор дивидендов «РусАгро» • 2019 — 5,2 руб/акцию • 2020 — 13,4 руб/акцию • 2021 (1П) — 9,3 руб/акцию • 2025 — 16,48 руб/акцию Дивиденды 2025 года составили: 16,48 руб./акцию (15,5%) Формально компания озвучила, что последние дивиденды (16,48 руб) — это выплата идет из нераспределенной прибыли прошлых лет. Но на самом деле выплатили почти 100% прибыли за 2025 год. Доходность актива с учетом дивидендов: (-21%) Прогноз дивидендов за 2026 год: 4-8 руб/акцию При выплате базовых 50% прибыли «РусАгро» сможет показать меньше 9% див. доходности. При этом прибыль в «Русагро» может быть очень волатильна на фоне циклов накопления/распродажи запасов (об этом подробнее далее). Я пока закладываю див. доходность по итогам этого года на уровне 4-5% Дивидендная политика эмитента: Предусматривает выплаты дивидендов в размере не меньше 50% чистой прибыли. Ранее компания платила их дважды в год — по итогам первого полугодия и года. Вывод по акциям «РусАгро» Несмотря на неплохие операционные результаты бизнеса, финансовый отчет за 1 полугодие 2026 года разочаровал. ▫️ Выручка увеличилась всего на 9%, до 183 млрд рублей ▫️ Чистая прибыль составила 55,88 млн руб. против 4,8 млрд руб. годом ранее Рост выручки на 9% на фоне роста себестоимости продаж на 16% выглядит печально. Но справедливости ради, такой рост расходов связан с приобретением товаров для перепродажи с 21,3 до 48,7 млрд рублей. Судя по всему, трейдинговый сегмент «Русагро» закупил зерно или другие культуры и ждет более выгодных цен для реализации. Если так, рентабельность должна вернуться в следующих кварталах. Но не факт При этом общий долг увеличился со 169,5 млрд руб. до 196,2 млрд руб и его обслуживание обошлось эмитенту в 8,6 млрд руб. Но здесь еще нужно учитывать, что выплата неожиданных дивидендов за 2025 год на 15 млрд рублей была после отчетной даты. То есть сальдо процентных доходов/расходов еще сильнее ухудшится. Сейчас конъюнктура для бизнеса остается двоякой ▫️ Отмена пошлин на экспорт зерна и заморозка пошлин на экспорт масла вкупе с девальвацией рубля дадут буст во 2 полугодии. К тому же мировые цены на зерно и масло тоже растут. ▫️ Однако в мясном сегменте (очень крупном сегменте) ситуация не улучшается и даже приостановили некоторые производства в приграничных районах. В целом прогнозировать конъюнктуру для бизнеса очень сложно, так как слишком много вводных. Поэтому вилка в цифрах за 2026 год огромная: может быть и 5, и 10, и 20 млрд рублей прибыли на фоне циклов накопления/распродажи запасов. Взгляд снова «нейтральный». Летний крупный дивиденд был разовым, далее выплаты будут куда скромнее Сейчас «РусАгро» оценивается в EV/EBITDA 5–6 2026 года, что не предполагает какого-то значимого дисконта. При этом в нормальном сценарии при выплате 50% прибыли потенциальная див. доходность за 2026 год будет меньше 9% к текущим. Для текущего рынка это дорого, продолжаю находиться в стороне. Итоговая прогнозируемая цена: 75₽ (потенциал +11%) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Даниил](Б) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РУСАГРО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?