Стоит ли инвестировать в облигации ДАРС-Девелопмент: анализ рисков и доходности?

2026-01-28T19:12:21+03:00

12 415

Стоит ли инвестировать в облигации ДАРС-Девелопмент: анализ рисков и доходности?

Обзор облигаций ООО «ДАРС-Девелопмент» На рынке обращаются два выпуска облигаций компании. Для удобства восприятия основные параметры представлены в таблице. Оба выпуска представляют собой классические фиксированные облигации без оферты и амортизации. Рассмотрим их подробнее: 1. Выпуск 001P-02 (RU000A108AS9) До погашения осталось чуть меньше трех месяцев. Купон составляет 17,5%, что не представляет особого интереса при текущем уровне риска и ставок. Доходность формируется в основном за счет дисконта и является платой за краткосрочный риск ликвидности и исполнения обязательств. Преимущества — минимальная дюрация и низкая чувствительность к изменению процентных ставок. 2. Выпуск 001P-03 (RU000A10B8X7) Высокий фиксированный купон в 26% с ежемесячными выплатами выглядит более привлекательно. Однако торговля с премией снижает текущую доходность. Этот выпуск предполагает ставку на способность компании стабильно работать до 2026 года и на продолжающийся цикл смягчения денежно-кредитной политики. Итоговый вывод Основные риски здесь — рефинансирование и платежеспособность. В 2026 году компания должна погасить облигации на 2 млрд рублей, но операционная деятельность не генерирует положительного денежного потока из-за падения показателей. Это означает, что для расчетов с инвесторами компании придется либо привлекать новые займы, либо использовать эскроу-счета (если объекты будут сданы вовремя), либо продавать активы. Любой из этих вариантов несет дополнительные риски. К сожалению, у нас нет более актуальной информации о финансовых результатах, так как прошло уже более полугода с последнего отчета. Необходимо дождаться публикации за полный 2025 год, чтобы точнее оценить положение эмитента, особенно учитывая снижение ключевой ставки во втором полугодии 2025. На данный момент облигации компании — это короткие высокодоходные бумаги, которые могут заинтересовать инвесторов, готовых брать повышенный кредитный риск ради доходности выше 20%. Однако они подходят только для риск-толерантной части портфеля и требуют постоянного мониторинга финансового состояния эмитента. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии