Стоит ли инвестировать в облигации в 2026 году: прогноз ставок и рисков?

2026-01-28T16:41:26+03:00

15 058

Стоит ли инвестировать в облигации в 2026 году: прогноз ставок и рисков?

Облигации: краткий обзор Индекс гособлигаций Мосбиржи (RGBI) находится на уровне 116,3 пункта. Переговоры о госбумагах пока не оказывают значительного влияния на рынок. Долговой рынок внимательно следит за данными по инфляции, которые остаются тревожными, а также за инфляционными ожиданиями, которые тоже не радуют. Например, ожидания роста цен среди предприятий достигли максимума с марта 2022 года. Участники рынка готовятся к сохранению ключевой ставки на ближайшем заседании 13 февраля, что пока оказывает давление на долговой рынок. Текущая позиция регулятора: Повышенные и незафиксированные инфляционные ожидания бизнеса указывают на сохранение проинфляционных рисков. ЦБ учтет это в денежно-кредитной политике. На фоне всплеска инфляции в первой половине января ЦБ РФ напомнил о приоритете месячных данных. Рост инфляции в начале года не должен вызывать панику, так как это нормальное явление при увеличении НДС. Важно следить за месячными данными, о чем прямо говорит ЦБ. Поэтому не стоит паниковать и ждать новых данных по инфляции, которые будут опубликованы сегодня. По-прежнему ожидаю постепенного снижения ключевой ставки в течение 2026 года до 12-13%. Не исключаю также снижения ставки на 0,5 п.п., до 15,5%, на ближайшем заседании 13 февраля. Что с облигациями? Средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков РФ в конце декабря снизилась до 15,28%, тогда как длинные ОФЗ дают около 15%. Продолжаю положительно оценивать перспективы ОФЗ и облигаций в этом году. Без роста ОФЗ (или падения безрисковых ставок) не будет роста в других активах. Два месяца назад длинные ОФЗ предлагали доходность около 13,7-14%, а сейчас — 15%. Но означает ли это, что мы стали ближе к снижению ставки? Нет. Сохранение ставки на ближайшем заседании может ускорить её дальнейшее снижение. При этом рынок все больше закладывает вероятность сохранения ставки 13 февраля, что частично защищает от коррекции и дает ЦБ пространство для дальнейшего снижения. Для корпоративного сегмента риски дефолтов в 2026 году будут актуальны, так как ожидается значительное рефинансирование долгов, которое не все компании смогут успешно пройти. В 2025 году доля эмитентов, впервые допустивших дефолт, выросла до 3,2% с 1,4% в 2024 году. В 2026 году ожидаю небольшой рост. Чтобы избежать попадания в этот процент, стоит избегать проблемных и закредитованных компаний. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/russian_bonds Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Что за Инвестор?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии