Анализ нового выпуска облигаций Акрон-БО-002P-02: привлекательные условия для инвесторов

2026-01-28T14:47:43+03:00

14 778

Анализ нового выпуска облигаций Акрон-БО-002P-02: привлекательные условия для инвесторов

Юаневый Акрон-БО-002P-02: Ставка на агрохимического гиганта Пока рынок ожидает снижения ключевой ставки, один из крупнейших мировых производителей удобрений выходит на рынок с выпуском облигаций в юанях. Рассмотрим, почему Акрон-БО-002P-02 стоит внимания для вашего инвестиционного портфеля. О компании: Вертикальная интеграция и рост «Акрон» — это не просто завод, а целый производственный цикл: от добычи фосфатов и калия до логистики и продаж в более чем 50 стран. 80% выручки компании приходится на экспорт, что служит хеджем от ослабления рубля. Главный проект — Талицкий ГОК, запуск которого в 2026 году позволит закрыть 100% потребности компании в калии, значительно снизив себестоимость сложных удобрений (NPK). «Акрон» входит в топ-10 мировых производителей удобрений в своих сегментах. Финансы (МСФО, 9 мес. 2025): Сильнее рынка Выручка компании составила 177,9 млрд рублей, увеличившись на 24% по сравнению с прошлым годом. Рост обусловлен не только ростом цен на азотные удобрения, но и увеличением продаж в Латинскую Америку и Азию. EBITDA достигла 71,8 млрд рублей, увеличившись на 60%. Маржинальность компании составила 40,4%, что значительно выше прошлогоднего показателя в 31%. Это стало возможным благодаря низкой себестоимости (дешёвый российский газ) и отмене части экспортных пошлин. Свободный денежный поток (FCF) остаётся положительным, несмотря на активные инвестиции в ГОК. На счетах компании накоплено около 50 млрд рублей денежных средств и их эквивалентов. Долговая нагрузка: Ультранадёжно По данным агентства НКР, долговой профиль компании находится на высоком уровне: - Чистый долг / EBITDA: менее 1,3x. - Покрытие процентов: EBITDA превышает процентные расходы более чем в 10 раз. - Валютный баланс: компания активно замещает рублёвый долг и старые еврооблигации на инструменты в юанях, что идеально соответствует её валютной выручке. Ключевые параметры нового выпуска облигаций Акрон-БО-002P-02 - Номинал: 1000 CNY. - Объём: 1 млрд CNY. - Погашение: через 2,6 года. - Купон: 7,25–7,5% (YTM 7,5–7,76%). - Выплаты: 12 раз в год. - Амортизация: да, по 50% в даты 30-го и 32-го купонов. - Оферта: нет. - Рейтинг: ruAA (Эксперт РА) / AA.ru (НКР). - Только для квалифицированных инвесторов: нет. - Сбор заявок: 28 января 2026 года. - Размещение: 2 февраля 2026 года. Инвестиционный контекст: При текущей ключевой ставке ЦБ 16% и ожидаемом снижении до 12% к концу 2026 года, доходность в юанях выше 7,5% — это привлекательное предложение. Вы фактически фиксируете доходность в твёрдой валюте на уровне выше инфляции. Риски: - Цены на удобрения: возможная коррекция мировых цен на карбамид. - Геополитика: риски новых логистических ограничений. - Налоговая нагрузка: вероятность введения новых НДПИ или сборов для экспортёров. Что в итоге? «Акрон» демонстрирует классическую модель «естественного хеджа»: расходы в дешёвых рублях, доходы в валюте. Низкая долговая нагрузка и запуск собственного калийного месторождения делают компанию одним из самых устойчивых эмитентов в РФ. Вердикт: Можно смело включать в диверсификацию портфеля. Ежемесячный купон и высокая надёжность делают выпуск фаворитом в сегменте юаней. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Миллион для дочек

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии