Насколько рискованно инвестировать в облигации Делимобиль в 2026 году?

2026-01-09T21:21:44+03:00

12 016

Насколько рискованно инвестировать в облигации Делимобиль в 2026 году?

Стоит ли покупать облигации Делимобиля? Делимобиль, крупнейший каршеринговый сервис в России (юридическое название — «Каршеринг Руссия»), остается в центре внимания инвесторов, владеющих его облигациями. В декабре рынок облигаций пережил эффект, связанный с дефолтом Монополии. После этого многие выпуски компаний с высокой закредитованностью, включая Делимобиль, значительно упали в цене. У компании семь выпусков облигаций: - 1Р2 — погашение 22 мая 2026 года, доходность к погашению 45%; - 1Р3 — погашение 18 августа 2027 года, доходность 35,9%; - 1Р4 — погашение 8 октября 2026 года, флоатер с купоном КС+3%; - 1Р5 — погашение 9 мая 2026 года, доходность 27,8%; - 1Р6 — погашение 15 июня 2028 года, доходность 27,4%; - 1Р7 — погашение 2 августа 2027 года, доходность 30,5%. Изменение рейтинга 30 декабря 2025 года рейтинговое агентство АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «Каршеринг Руссия» (DELI) с A(RU) до BBB+(RU), ухудшило прогноз до негативного и присвоило статус «под наблюдением». В 2026 году компании предстоит погасить три выпуска облигаций на сумму 10 млрд рублей, что составляет треть её кредитного портфеля, а также обязательства по аренде. По данным АКРА, для поддержания ликвидности «Делимобиль» рассматривает привлечение банковского финансирования, в том числе под залог транспортных средств. Отчетность Самый свежий отчет по МСФО за первое полугодие 2025 года (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38653&type=3) показывает: - выручка — 14,7 млрд рублей (+16% по сравнению с прошлым годом); - EBITDA — 1,9 млрд рублей (-34% по сравнению с прошлым годом); - чистый убыток — 1,9 млрд рублей (год назад была прибыль 523 млн рублей); - чистый долг — 30,7 млрд рублей (+3% по сравнению с концом 2024 года); - финансовые расходы — 3,1 млрд рублей (+54% по сравнению с прошлым годом); - чистый долг/EBITDA LTM — 6,4х. Финансовые показатели компании остаются слабыми из-за роста расходов, включая обслуживание долга, сбоев в работе геолокационных систем и отключений мобильного интернета, а также значительных вложений в развитие онлайн- и офлайн-инфраструктуры. Компания надеется попасть в «белый список» Минцифры, что должно снизить негативное влияние отключений мобильного интернета на выручку. Выводы Сможет ли «Делимобиль» рефинансировать выпуски облигаций в 2026 году? Это зависит от множества факторов, но в случае неблагоприятного сценария акционеры могут столкнуться с допэмиссией. Уровень долга высокий, поэтому покупка облигаций компании может быть рискованной. Я пока держу выпуски 1Р3 и 1Р5, но перед погашением двух других выпусков ожидаю отчет за 2026 год (ориентировочно в марте). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестиции с умом

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса