Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Стоит ли инвестировать в АБЗ-1: анализ финансовых рисков компании

1 347
Стоит ли инвестировать в АБЗ-1: анализ финансовых рисков компании

Обзор эмитента АБЗ-1: перспективы лидера рынка асфальтобетонных смесей АО «АБЗ-1» — крупнейший производитель асфальтобетонных смесей и прочих дорожно-строительных материалов в Северо-Западном регионе России. Финансовые показатели за первое полугодие 2025 года (МСФО): - Выручка: 3,05 млрд руб. (+14,9% год к году) - Операционная прибыль: 218,6 млн руб. (-20,1% год к году) - Чистая прибыль: 88,7 млн руб. (-3% год к году) - Чистый операционный денежный поток: 338 млн руб. (-58,2% год к году). Снижение связано с ростом дебиторской задолженности и запасов. - Капитал: 3,5 млрд руб. (+2,6% год к году) - Чистый долг: 5,6 млрд руб. (+26,8% к концу 2024 года) - ЧД/EBITDA LTM: 3,2х (2,5х на конец 2024 года) - Коэффициент текущей ликвидности: 2,23 (2,01 на конец 2024 года) - Коэффициент автономии: 0,23 (0,28 на конец 2024 года) Финансовые результаты Результаты АО «АБЗ-1» за первое полугодие 2025 года показывают смешанную динамику: выручка выросла, но операционная прибыль и чистый операционный денежный поток снизились. Это связано с увеличением дебиторской задолженности и запасов, что свидетельствует о проблемах с управлением оборотным капиталом и снижении эффективности основной деятельности. Для финансирования своей деятельности компания активно привлекает заёмные средства. Отношение чистого долга к EBITDA LTM выросло с 2,5х до 3,2х, что снизило финансовую автономию и увеличило зависимость от кредиторов. Ключевые риски Основными рисками для компании являются растущая долговая нагрузка и снижение способности генерировать свободный денежный поток. Это требует оптимизации оборотного капитала и контроля расходов. Макро- и отраслевые факторы 1. Высокая ключевая ставка увеличила стоимость обслуживания долга. 2. Инфляция и волатильность рубля привели к росту операционных расходов. 3. Государственные инвестиции в инфраструктуру остаются основным драйвером спроса. 4. Сезонность спроса влияет на неравномерность выручки и денежных потоков. 5. Конкуренция в Санкт-Петербурге и Ленинградской области усиливает давление на компанию. Кредитный рейтинг Эксперт РА повысил рейтинг АО «ПСФ «Балтийский проект» (головной компании группы «АБЗ-1») с ВВВ+ до А- со стабильным прогнозом. Рейтинг обусловлен умеренными бизнес-рисками, комфортным уровнем долга, высокой ликвидностью и рентабельностью, а также низким уровнем корпоративных рисков и высокой транспарентностью бизнеса. Преимущества - Лидирующие позиции на рынке. - Государственная поддержка спроса. - Рост операционных объёмов. Риски - Снижение эффективности и денежного потока. - Растущая долговая нагрузка. - Снижение финансовой устойчивости: коэффициент автономии упал до 0,23, что указывает на высокую зависимость от заёмного финансирования. Вывод «АБЗ-1» — лидер в своём регионе, поддерживаемый государственным спросом на инфраструктуру. Однако краткосрочные финансовые риски включают ухудшение денежного потока и увеличение долговой нагрузки. Для сохранения позиций компании необходимо оптимизировать управление оборотным капиталом и контролировать долговую нагрузку. «АБЗ-1» представляет интерес для инвесторов с умеренным уровнем риска. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?