Стоит ли инвестировать в высокодоходные облигации сейчас?

2025-09-01T13:51:49+03:00

4 143

Рынок высокодоходных облигаций вырос за полгода до 47 млрд рублей 🔹 Первое полугодие 2025 года стало рекордным для рынка высокодоходных облигаций (ВДО): эмитенты привлекли почти 47 млрд рублей, что сопоставимо с объемом за весь 2024 год. Несмотря на оживление, инвесторы сохраняют осторожность из-за участившихся дефолтов и требуют более высокую премию за риск. 🔹 После спада в конце 2024 года, связанного с ростом ключевой ставки до 21%, рынок ВДО оживился. По данным «Юнисервис Капитал», в 2025 году значительная часть новых выпусков пришлась на облигации с рейтингом ВВВ, тогда как ранее доминировали бумаги категории В. Эмитенты с рейтингом В сталкиваются с высокой долговой нагрузкой и риском дефолтов, ограничивая возможности наращивания заемного финансирования. 🔹 За первые шесть месяцев 2025 года корпоративные заемщики, включая банки, разместили облигации на сумму свыше 4,2 трлн рублей, что вдвое превышает показатель аналогичного периода 2024 года. Рост поддерживался завершением цикла повышения ключевой ставки и ограничением доступности банковских кредитов, что стимулировало первичный рынок облигаций всех эшелонов, включая ВДО. Основная активность пришлась на первый квартал, а во втором квартале объем размещений снизился на 17% квартал к кварталу. 🔹 На фоне снижения ставок увеличилась премия за риск сегмента ВДО: медианная доходность новых выпусков составила 28,6–32,9%, а спред к двухлетним ОФЗ вырос до 8,75–15 п. п. Высокие премии отражают стремление инвесторов фиксировать доходность и реагируют на 17 дефолтов на общую сумму 5,3 млрд рублей, зафиксированных в первом полугодии. 🔹 Во втором полугодии рынок ВДО ожидает дальнейший рост размещений на фоне снижения ключевой ставки Банком России: в июле ставка снизилась на 2 п. п. до 18%, в сентябре аналитики прогнозируют снижение до 16%. Интерес к высокорискованным облигациям может вырасти, однако эксперты советуют ориентироваться на бумаги категории Investment Grade с устойчивым финансовым положением и длинными фиксированными выпусками из-за сохраняющихся макроэкономических рисков. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: www.kommersant.ru

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса