Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества КАМАЗ: АНАЛИЗ [KMAZ]

КАМАЗ: АНАЛИЗ [KMAZ]

КАМАЗ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Как долговая нагрузка влияет на будущее компании и стоимость акций КАМАЗа в России?

2 336

    Монополист с тяжёлым грузом долгов КАМАЗ — это не просто компания, а важная часть индустриального наследия России. ◻️ Завод в Набережных Челнах начали строить в 1969 году. ◻️ Первый грузовик сошёл с конвейера в 1976 году. ◻️ В 90-е годы компания пережила пожар на моторном заводе, но её спасли благодаря государственной поддержке. ◻️ В 2000-е и 2010-е годы КАМАЗ модернизировался, выпускал новые модели и даже сотрудничал с Daimler, который помогал с технологиями и дизайном. ▫️ За десятилетия с конвейера сошло более 2,5 миллиона машин. В России компания остаётся практически монополистом на рынке тяжёлых грузовиков с долей около 47%. Продукция КАМАЗа используется в 80 странах мира: от автобусов и тягачей до военной техники и электробусов. ▫️ Но что происходит сейчас? Казалось бы, у компании всё хорошо: она гигант, монополист, стратегический актив с господдержкой, и доля Ростеха составляет более 47%. Однако на бирже ситуация совсем другая. ▫️ Акции компании, которые недавно достигали 274 рублей на фоне госзаказов для СВО, сейчас торгуются в районе 90 рублей. Причина проста: рынок сжался, а высокая ставка убила спрос. За первое полугодие 2025 года по МСФО компания показала следующие результаты: • Выручка: 154 миллиарда рублей (–18%). • EBITDA: ушла в минус. • Чистый убыток: 31 миллиард рублей. ❓ Что же пошло не так? 🔺 Рынок: продажи грузовиков массой более 14 тонн в России рухнули на 60%. В результате на складах скопились десятки тысяч машин, и дистрибьюторы вынуждены снижать цены на 25–28% ниже первоначальной стоимости. Но даже это не помогает: перевозчики ждут снижения ставки до 15%. 🔻 Долги: объём кредитов и займов превысил 220 миллиардов рублей. Чистый долг/EBITDA теперь невозможно рассчитать, так как операционная прибыль ушла в минус. В прошлом году показатель был выше 4, что является уровнем высокорискованных компаний. Процентные расходы удвоились до 20 миллиардов рублей, что составляет почти 13% всей выручки за полугодие. Весной АКРА понизила кредитный рейтинг компании до AA-(RU), отметив слабый денежный поток и высокое давление долга. ❓ Можно ли как-то улучшить ситуацию? Несмотря на тяжёлую отчётность, есть несколько факторов, которые могут помочь КАМАЗу выкарабкаться из кризиса: 🔸 Восстановление рынка: по словам зампреда правительства РФ Дениса Мантурова, при снижении ставки ниже 15% продажи грузовиков начнут расти. В июле 2025 года рынок немного оживился: продажи новых машин выросли на 33% по сравнению с июнем, хотя в годовом выражении показатель всё ещё отрицательный. Если ставка продолжит снижаться, перевозчики начнут обновлять свой автопарк. 🔸 Газомоторная техника: правительство утвердило программу до 2035 года, которая предусматривает субсидии производителям, развитие сети газозаправочных станций (АГНКС) и заказы для муниципалитетов. Потенциал этого рынка составляет более 500 тысяч автомобилей на газе, и КАМАЗ является одним из главных игроков в этой сфере. 🔸 Снижение долговой нагрузки: компания активно использует облигации с плавающим купоном, что позволит снизить стоимость обслуживания долга по мере снижения ключевой ставки. ❗️ Вывод: КАМАЗ остаётся стратегическим гигантом и монополистом в производстве тяжёлых грузовиков. Однако для акций сейчас нет драйверов: рынок сжат, долги высоки, операционная прибыль ушла в минус. Возможно, снижение ставки поможет улучшить ситуацию с долгом. Облигации компании — это другой вопрос. Эмитент надёжный, а господдержка колоссальная, поэтому дефолтных рисков мы не ожидаем. Однако важно, чтобы купон давал премию к ОФЗ, иначе смысла их покупать нет. Последний выпуск облигаций выглядел не слишком щедро, учитывая отрицательную операционную прибыль и высокий долг. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: IF Stocks

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    1.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    2.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    3.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    4.jpg

    Другие новости сообщества / КАМАЗ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?