Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества КАМАЗ: АНАЛИЗ [KMAZ]

КАМАЗ: АНАЛИЗ [KMAZ]

КАМАЗ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Как долговая нагрузка влияет на будущее компании и стоимость акций КАМАЗа в России?

2 367

    Монополист с тяжёлым грузом долгов КАМАЗ — это не просто компания, а важная часть индустриального наследия России. ◻️ Завод в Набережных Челнах начали строить в 1969 году. ◻️ Первый грузовик сошёл с конвейера в 1976 году. ◻️ В 90-е годы компания пережила пожар на моторном заводе, но её спасли благодаря государственной поддержке. ◻️ В 2000-е и 2010-е годы КАМАЗ модернизировался, выпускал новые модели и даже сотрудничал с Daimler, который помогал с технологиями и дизайном. ▫️ За десятилетия с конвейера сошло более 2,5 миллиона машин. В России компания остаётся практически монополистом на рынке тяжёлых грузовиков с долей около 47%. Продукция КАМАЗа используется в 80 странах мира: от автобусов и тягачей до военной техники и электробусов. ▫️ Но что происходит сейчас? Казалось бы, у компании всё хорошо: она гигант, монополист, стратегический актив с господдержкой, и доля Ростеха составляет более 47%. Однако на бирже ситуация совсем другая. ▫️ Акции компании, которые недавно достигали 274 рублей на фоне госзаказов для СВО, сейчас торгуются в районе 90 рублей. Причина проста: рынок сжался, а высокая ставка убила спрос. За первое полугодие 2025 года по МСФО компания показала следующие результаты: • Выручка: 154 миллиарда рублей (–18%). • EBITDA: ушла в минус. • Чистый убыток: 31 миллиард рублей. ❓ Что же пошло не так? 🔺 Рынок: продажи грузовиков массой более 14 тонн в России рухнули на 60%. В результате на складах скопились десятки тысяч машин, и дистрибьюторы вынуждены снижать цены на 25–28% ниже первоначальной стоимости. Но даже это не помогает: перевозчики ждут снижения ставки до 15%. 🔻 Долги: объём кредитов и займов превысил 220 миллиардов рублей. Чистый долг/EBITDA теперь невозможно рассчитать, так как операционная прибыль ушла в минус. В прошлом году показатель был выше 4, что является уровнем высокорискованных компаний. Процентные расходы удвоились до 20 миллиардов рублей, что составляет почти 13% всей выручки за полугодие. Весной АКРА понизила кредитный рейтинг компании до AA-(RU), отметив слабый денежный поток и высокое давление долга. ❓ Можно ли как-то улучшить ситуацию? Несмотря на тяжёлую отчётность, есть несколько факторов, которые могут помочь КАМАЗу выкарабкаться из кризиса: 🔸 Восстановление рынка: по словам зампреда правительства РФ Дениса Мантурова, при снижении ставки ниже 15% продажи грузовиков начнут расти. В июле 2025 года рынок немного оживился: продажи новых машин выросли на 33% по сравнению с июнем, хотя в годовом выражении показатель всё ещё отрицательный. Если ставка продолжит снижаться, перевозчики начнут обновлять свой автопарк. 🔸 Газомоторная техника: правительство утвердило программу до 2035 года, которая предусматривает субсидии производителям, развитие сети газозаправочных станций (АГНКС) и заказы для муниципалитетов. Потенциал этого рынка составляет более 500 тысяч автомобилей на газе, и КАМАЗ является одним из главных игроков в этой сфере. 🔸 Снижение долговой нагрузки: компания активно использует облигации с плавающим купоном, что позволит снизить стоимость обслуживания долга по мере снижения ключевой ставки. ❗️ Вывод: КАМАЗ остаётся стратегическим гигантом и монополистом в производстве тяжёлых грузовиков. Однако для акций сейчас нет драйверов: рынок сжат, долги высоки, операционная прибыль ушла в минус. Возможно, снижение ставки поможет улучшить ситуацию с долгом. Облигации компании — это другой вопрос. Эмитент надёжный, а господдержка колоссальная, поэтому дефолтных рисков мы не ожидаем. Однако важно, чтобы купон давал премию к ОФЗ, иначе смысла их покупать нет. Последний выпуск облигаций выглядел не слишком щедро, учитывая отрицательную операционную прибыль и высокий долг. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: IF Stocks

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / КАМАЗ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?