Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

Акции «Северсталь», «Норникель», «Фосагро»: где есть идея, а где нет

199

    Цена стали 85 тыс = дивдоходность 16%: разбор Северстали, Норникеля и Фосагро В конце 2025 года отрасль прошла дно и во 2 квартале начала аккуратно разворачиваться, но В ПОСЛЕДНИЕ ПАРУ МЕСЯЦЕВ МЫ НАБЛЮДАЕМ РАДЛИ В ЦЕНАХ НА СТАЛЬ, которые вернулись к уровням 2023-2024 годов, когда кризиса в отрасли не было. При этом все три компании сохранили очень неплохой баланс, несмотря на слабый цикл, у Северстали появился небольшой чистый долг в 76 млрд руб., у ММК сохраняется кубышка в 84 млрд руб., у НЛМК кубышка 101 млрд руб. Также вместе с ростом цен мы видим и рост продаж и производства у ММК и Северстали, НЛМК после 2022 года не отчитывается об операционных результатах. СЕВЕРСТАЛЬ САМАЯ ИНТЕРЕСНАЯ В ОТРАСЛИ (НА МОЙ ВЗГЛЯД) ▫️ Самая низкая себестоимость стали в мире. ▫️ Давно не работает в ЕС, в отличие от НЛМК (на новые санкции пофиг). ▫️ Делает огромный CAPEX, пик которого пройдет в этом году, и с 2027 денег будут тратить меньше, а производство будет расти. Дивидендов за 2026 тут, думаю, ждать не стоит ввиду провального 1 полугодия и большого капэкса. За 2027, если цены на сталь останутся на текущих уровнях (~78 тыс. за тонну), заплатят в районе 30-40₽ (5-7% ДД), но! Разница между 78 тыс. и 85 тыс. за тонну для компании огромная. Володя считал, что при 85 тыс. руб. за тонну Северсталь может заплатить около 100₽ на акцию (~16% ДД). СЛЕЖУ ЗА ЦЕНАМИ НА СТАЛЬ, ИДЕЯ «НА КАРАНДАШЕ» P.S. Если цены на сталь не будут расти к уровню ~85 тыс. за тонну, думаю, делать тут нечего. Пока я брать не собираюсь, наблюдаю... ГМК НОРНИКЕЛЬ Бизнес чувствует себя очень хорошо, выручка растет на 12,8% к прошлому году, прибыль растет почти в 2 раза. По итогам 2026 года бизнес легко может вернуться к прибыльности около 300 млрд руб. и выше, которая была в лучшие годы. Часть прибыли генерируется Быстринским ГОК, половина которого принадлежит мажоритарию через «Интеррос», в итоге значительная часть прибыли уходит дивидендами мимо ГМК. Так, с 2023 года было выведено 111 млрд руб. дивидендов неконтролирующим акционерам, что составило целых 18% всей прибыли ГМК за этот период. С бизнесом всё хорошо, но после окончания действия акционерного соглашения с «Русалом» платить 100% прибыли на дивы Потанин не хочет, а потому и ИДЕИ ПОКА НЕТ) ФОСАГРО Фейл года. Конъюнктура идеально подыграла компании, цены на фосфорные удобрения выросли и зафиксировались на рекордных уровнях, но акции на 35-40% ниже своего пика. Выручка во 2 квартале +7,7% к прошлому году, на уровне рекордного 2021-2022 года, но прибыль при этом всего 18,4 млрд руб., что ниже того периода более чем в 2 раза. Как так произошло? На фоне конфликта на Востоке резко выросла в цене сера и серная кислота, которая используется при производстве фосфорных удобрений. В итоге С 2024 ГОДА ЦЕНЫ НА СЕРУ ВЫРОСЛИ В 10 РАЗ из-за нарушения цепочек поставок и снижения производства. Это вызвало дефицит серы в мире, и пока конфликт продолжается, эта ситуация может сохраняться. На этом фоне сильные результаты Фосагро в выручке не переходят в прибыль, так как потенциальную прибыль забирает на себя вырошая себестоимость из-за роста цены серы. На картинке видно, что около 18-20 млрд руб. каждый квартал сейчас Фосагро теряет из-за серы, а это потенциальные 600 руб. на акцию или 9% дивидендной доходности. В итоге, пока ситуация на Востоке не разрешится, даже на пике цикла Фосагро не сможет генерировать дивидендную доходность выше Сбера, что делает акции неинтересными. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Олег Вдовин](https://t.me/profit1/10242) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?