Прогноз цены акций Европлан: всё, что нужно знать инвестору на текущий момент

2026-05-28T11:49:13+03:00

4 863

Ситуация стабилизируется? В нашем фокусе финансовые результаты за 1 квартал 2026 года лидера автолизинга — компании «Европлан». Напомню, что ранее мы уже успели взглянуть на операционные [показатели](https://t.me/fund_ka/7062) за аналогичный период, а также общую ситуацию на рынке лизинга за 2025 год. ▫️ Чистый процентный доход: 4,2 млрд руб. (-33% г/г) ▫️ Чистый непроцентный доход: 3,7 млрд руб. (-4% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. (+33% г/г) ▫️ Лизинговый портфель: 150,4 млрд руб. (-11% с начала 2026 год) В 1К2026 рынок автолизинга в РФ перешел в фазу стабилизации — число переданных клиентам предметов лизинга в 1кв2026 выросло на 6%, до 90 тыс. шт. Однако высокая ключевая ставка всё равно сказала свое слово. Так, количество договоров лизинга сократилось на 7% г/г — до 59 тыс. шт., что является минимальным значением с 2020 года. Снижение продолжается уже второй год подряд. В результате этого лизинговый портфель «Европлана» с начала года снизился на 11% и составил 150,4 млрд руб. При этом чистый процентный и непроцентный доход снизились на 33% г/г — до 4,2 млрд руб. и на 4% г/г — до 3,7 млрд руб. соответственно. С января по март 2026 г. «Европлан» закупил и передал в лизинг более 5 000 единиц автотранспорта и техники на сумму 19,1 млрд руб. с НДС. Общее число сделок компании более 719 тыс., а общее число клиентов 172 тыс., на отчетную дату в лизинге находится 101 тыс. автомобилей и техники. Главным позитивным моментом отчета является рост чистой прибыли на 33% г/г — до 1,8 млрд руб. Компании удалось достичь этого результата благодаря улучшения качества портфеля, снижения процентных расходов, а также созданию меньших резервов под ожидаемые кредитные убытки. [▫️](https://mondiara.com/) резервы под кредитные убытки сократились на 48,3% г/г — до 3 млрд руб. [▫️](https://mondiara.com/) процентные расходы снизились на 34,4% г/г. [▫️](https://mondiara.com/) рентабельность капитала (ROEttm) составила 11,8%. [▫️](https://mondiara.com/) капитал с начала года вырос на 4% — до 44 млрд руб. Ожидаемая стоимость риска (CORttm) снизилась до 8,4% и покрывается чистой процентной маржой в размере 9,4%. Что там с офертами? Напомню, что после того как Альфа-Банк стал основным владельцем лизинговой компании «Европлан», он провёл две добровольные оферты для миноритарных акционеров: Первая оферта (677,9 рублей) состоялась после закрытия основной сделки по покупке компании (доля Альфа-Банка достигла 95,36% с учетом аффилированных лиц). Вторая оферта (677 рублей) была объявлена в мае 2026 года из-за превышения порога владения. Это юридическое требование, которое позволяет банку консолидировать 100% акций компании. Среди рисков — возможный делистинг. Топ-менеджмент «Европлана» единогласно принял решение не продавать свои акции в рамках второй оферты. Итого «Европлан» начинает подавать первые признаки стабилизации: чистые процентные расходы и резервы под кредитные убытки снизились, а чистая прибыль выросла. В остальном рынок автолизинга всё ещё продолжает находиться под давлением ключевой ставки, демонстрируя постепенное оживление спроса в некоторых сегментах. Из позитивного — «Европлан» сохраняет прогноз по прибыли на 2026 год 7 млрд руб., по дивидендам тоже 7 млрд руб., что предполагает 100% payout. Из неприятного — после второй оферты ликвидности в акциях станет ещё меньше. Быть может, будет реализован сценарий с делистингом (пока говорят, что планируют сохранить публичный статус). В настоящий момент акции «Европлана» торгуются около цены оферты, и эти уровни точно нельзя назвать привлекательными для покупок, особенно если учитывать скорость восстановления рынка автолизинга и финансовых результатов самой компании. Продолжаю следить за «Европланом» со стороны. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Фундаменталка

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса