Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ФИКС ПРАЙС [анализ] [FIXP]

ФИКС ПРАЙС [анализ] [FIXP]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Откуда деньги на дивиденды у Фикс Прайса, если прибыль падает?

62
Откуда деньги на дивиденды у Фикс Прайса, если прибыль падает?

⁉️ Откуда растут дивиденды? Fix Price, не самый заметный игрок на рынке ритейла, удивил инвесторов, объявив рекордные дивиденды и опубликовав отчет за 2023 год. Давайте разберемся, насколько щедрость компании обоснована её финансовыми показателями. 🔺 Выручка выросла на 4,3% до 313,3 млрд рублей, но в четвертом квартале рост был символическим — всего +2,6% до 85,5 млрд рублей. Темпы прироста замедляются, несмотря на открытие новых магазинов и рост цен. Проблема в том, что трафик перетекает к маркетплейсам, и высокомаржинальная модель, которая ранее работала эффективно, перестала приносить результаты. LFL-трафик снижается уже два года, а LFL-продажи не спасают даже рост чека, который замедляется из-за снижения инфляции. 📉 EBITDA за 2023 год снизилась на 29,9% до 23,3 млрд рублей, а в четвертом квартале — на 31,7%. Это связано с увеличением издержек при меньшем росте выручки. Маржинальность упала с 15,3% в 2022 году до 7,4% в 2023 году. Прибыль за год снизилась на 47,8% до 11,2 млрд рублей, а в четвертом квартале — на 43,4% до 4,8 млрд рублей. Это выглядит как безумие, но.. ❗️ Совет директоров компании рассматривает возможность выплаты дивидендов в размере до 11 млрд рублей, что составляет 11 копеек на акцию. Это означает, что компания может направить почти всю чистую прибыль на выплату дивидендов, но есть оговорка «до», что оставляет пространство для манёвра. Свободный денежный поток (FCF) за год составил 9,4 млрд рублей, что может обеспечить эту выплату. Fix Price — это еще одна бизнес-модель, которая пострадала от маркетплейсов. Непонятно, когда прекратится снижение трафика, но пока ситуация остается негативной, а акции торгуются с дисконтом по сравнению с конкурентами. 💼 Дивиденд за 2025 год может составить 11 копеек на акцию, что обеспечит доходность около 18% при условии использования всей чистой прибыли. Однако формулировка «до» может снизить доходность, что может разочаровать инвесторов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Уютный разбирает | Инвестиции

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?