Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества МТС [анализ] [MTSS]

МТС [анализ] [MTSS]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Дивиденды МТС 35 руб./акция: откуда деньги, если FCF отрицательный?

7 854

    ‼️ Результаты растут, но есть нюанс Финансовых результатов цифровой экосистемы МТС за 2025 год. Основные показатели: - Выручка: 807,2 млрд руб. (+14,7% г/г) - OIBDA: 279,7 млрд руб. (+13,5% г/г) - Операционная прибыль: 154,6 млрд руб. (+13,7% г/г) - Чистая прибыль: 35,3 млрд руб. (-28,0% г/г) Что произошло: В 2025 году МТС установила новый рекорд выручки — 807,2 млрд руб., что на 14,7% больше, чем в прошлом году. Рост произошёл благодаря телеком-сегменту, базовым услугам, медиахолдингу, финтеху и рекламе. Это привело к увеличению OIBDA на 13,5% до 279,7 млрд руб. и операционной прибыли на 13,7% до 154,6 млрд руб. Динамика по сегментам: - Телеком: +9,9% г/г - Финтех: +32,9% г/г - Реклама: +27,4% г/г - Медиахолдинг: +17,7% г/г Чистая прибыль упала: Несмотря на рост, чистая прибыль снизилась на 28% до 35,3 млрд руб. из-за увеличения расходов на обслуживание долга. Однако, в четвертом квартале 2025 года прибыль выросла с 1,4 до 21,5 млрд руб. благодаря положительной переоценке финансовых инструментов. Расходы компании: - Процентные расходы: с 98,6 до 142,9 млрд руб. - Финансовые расходы: с 104,7 до 148,7 млрд руб. - Операционные расходы: с 152,9 до 153,6 млрд руб. Долг и капитал: На конец 2025 года чистый долг МТС составил 458,3 млрд руб., что на 2% меньше, чем в прошлом году. Соотношение ND/OIBDA — 1,6x. - CAPEX: снизился на 8,9% до 120,6 млрд руб. - Свободный денежный поток (FCF): отрицательный — -6,5 млрд руб. Без учёта банка — положительный: 10,1 млрд руб. Дивиденды: Согласно дивидендной политике на 2024–2026 годы, МТС должен выплатить не менее 35 рублей на акцию. При текущей цене это даёт около 15,3% дивидендной доходности. Но есть нюансы: 1. Отрицательный FCF означает, что компания снова займёт деньги для выплаты дивидендов, что увеличит долговую нагрузку. 2. Размер дивидендов превышает чистую прибыль: - 2024 год: чистая прибыль 31,5 млрд руб., дивиденды 68,6 млрд руб. - 2025 год: чистая прибыль 35,3 млрд руб., дивиденды около 68,6 млрд руб. Эти моменты вызывают опасения, особенно учитывая, что текущая дивидендная политика скоро закончится. Возможно, новая политика будет менее щедрой. Итог: Финансовый отчёт МТС оказался лучше ожиданий. Ключевые показатели, кроме чистой прибыли, показали хороший рост. Выручка установила исторический рекорд, а её рост эффективно конвертировался в операционную прибыль. Мобильный бизнес МТС получил поддержку из-за ограничений на звонки через мессенджеры. Однако чистая прибыль пострадала от разовых факторов. В четвёртом квартале помогла положительная переоценка финансовых инструментов, но в целом компания находится под давлением большого долга. Для выплаты дивидендов МТС снова будет занимать деньги, что увеличит долг. Если долговая нагрузка продолжит расти быстрее снижения процентных ставок, можно ожидать более скромной дивидендной политики. Улучшить ситуацию может IPO дочерних активов, особенно высокомаржинального рекламного бизнеса AdTech, что привлечёт средства для обслуживания долга. ❗️ Целевая цена по компании остаётся на уровне 250 рублей за акцию. Идея для торговли — спекуляция под дивиденды. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • ⚠️ Нефть взлетит в цене до $200 за баррель, если Трамп реализует свои угрозы Ирану, пишут СМИ. При этом иранское правительство готово ударить в ответ по нефтяным объектам Saudi Aramco и инфраструктуре в городе Янбу Саудовской Аравии

    • 🚨 Премьер-министр Пакистана Шариф обратился к Трампу с просьбой продлить крайний срок по Ирану на две недели

    • 🛢 Цена нефти на физическом рынке достигла 144 долларов

    • 🇮🇷 Живая цепь на Белом мосту Ахваза в Иране против угроз со стороны США

    • 🚨 Американские стратегические бомбардировщики B-52 вылетели с военной базы в Британии. B-52 способен нести ядерное оружие. Если самолёты направляются в Иран, то будут у цели через 6 часов, в 4:00 по мск

    • 🔥 Иран может расширить свои цели, включив в них нефтяные объекты Aramco, нефтепровод Янбу в Саудовской Аравии и нефтепровод Фуджейра в ОАЭ, если Трамп атакует иранские электростанции, сообщает Tasnim

    • Axios вчера писало, что демократы готовят импичмент Хегсету, сегодня пишет, что демократы готовят импичмент уже Трампу
      Axios вчера писало, что демократы готовят импичмент Хегсету, сегодня пишет, что демократы готовят импичмент уже Трампу

    • 🗣 «Иран нарушает все известные законы, нападая на коммерческие суда в Ормузском проливе», — заявил Рубио. «Иран — это режим, который не верит в законы», — добавил он

    • 🚨 Мадагаскар вводит чрезвычайное положение в связи с энергетической ситуацией, вызванной войной на Ближнем Востоке, — Reuters

    • ❗️ За последние сутки в переговорах США и Ирана случился прогресс, но «маловероятно», что соглашение о прекращении огня к установленному дедлайну будет достигнуто, — Axios. Последние предложения от Ирана — не то, что хотят Штаты, но намного лучше того, что ожидали в Вашингтоне

    • 🗣 Вице-президент США Джей Ди Вэнс обратился к премьер-министру Венгрии Виктору Орбану: «Трамп любит тебя, и я тоже. У тебя скоро выборы, и мы просто хотели прийти и пожелать тебе удачи»

    • 🏆 Цена на российскую нефть Urals выросла до самого высокого уровня более чем за 13 лет — $116,05, — данные Argus Media

    • 🔔 Глава МЭА Фатих Бироль: мир готовится вступить в «черный апрель» — март был очень трудным, но апрель будет намного хуже, — Le Monde

    • 🗣 Трамп — самый кровожадный, как бешеный пес, в отношении Ирана, — Axios со ссылкой на американских чиновников

    • ⚔️ США и Израиль атаковали иранский остров Харк — главный узел нефтяного экспорта страны, — Mehr

    • 🗣 Президент Ирана Масуд Пезешкян: «Более 14 миллионов гордых иранцев заявили о своей готовности пожертвовать жизнью ради защиты Ирана. Я тоже был, есть и останусь преданным Ирану»

    • 💥 Венгрия договорится о покупке нефти у США на встрече Орбана и Вэнса — Bloomberg

    • ⚡️ Орбан в разговоре с Путиным предложил стать мышкой, помогающей российскому льву, — Bloomberg

    • ❗️ Индия намерена импортировать рекордное за последние шесть лет количество венесуэльской нефти, — Bloomberg

    • 🗣 Глава РФПИ Дмитриев: «Катастрофический дефицит нефти неизбежен»

    • ❗️ЦАХАЛ заявляет, что завершена масштабная волна ударов по десяткам объектов режима по всему Ирану. Атакованы ключевые ж/д пути и мосты, чтобы не дать КСИР перебрасывать оружие

    • 🚫 Иран отменяет все дипломатические и непрямые каналы связи с Соединенными Штатами и объявляет о приостановке обмена сообщениями после угрозы Трампа, — утверждает Reuters

    • «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Трамп, грозя Ирану, создал афоризм, который, видимо, войдет в историю. Возможно, в историю болезни
      «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Трамп, грозя Ирану, создал афоризм, который, видимо, войдет в историю. Возможно, в историю болезни

    • ⚠️🇮🇷 Вчера «самолет судного дня» США поднимался в небо. В понедельник источники, отслеживающие передвижения военной авиации, зафиксировали: самолет судного дня Boeing E-4B Nightwatch взлетел с базы Оффутт в Небраске (там же расположено стратегическое командование США) и после серии маневров благополучно приземлился

    • ❗️ Денежная масса доллара утроилась с 2008 года, а валюта потеряла 38% своей покупательной способности

    • 🔔 Французский центральный банк продал 129 тонн французского золота, хранившегося в Нью-Йорке, и купил эквивалентное количество в Европе. Теперь все французские золотые резервы теперь хранятся в Париже

    • 🚨 МИД Катара предупреждает: ситуация в регионе может выйти из-под контроля

    • 🔥🇮🇷 По иранскому острову Харг нанесли несколько ударов — Mehr. Если США перейдут красную черту, последствия выйдут за рамки региона — заявления КСИР

    • 🌕🇨🇳 На фоне коррекции на рынке на 12%, Китай в марте купил сразу 5 тонн золота — это максимальная за год покупка, — BBG

    • 🚫 ЕК не отказалась от планов запретить ЕС закупать нефть, газ и ядерное топливо у России, но не может назвать сроки введения запретов, — представитель ТАСС. Еврокомиссия проведет заседание координационных групп по нефти и газу на этой неделе, чтобы не допустить их дефицита в ЕС

    • 🔥🇮🇷 КСИР также угрожает нанести ущерб энергетической инфраструктуре США и их союзников, потенциально лишив их нефти и газа на годы

    • 🔥🇮🇷 КСИР заявил, что до сих пор Тегеран проявлял сдержанность по отношению к региональным партнерам, но предупреждает, что «теперь с этими соображениями покончено»

    • ⚠️🇮🇷 Израиль призвал США не идти на сделку без решения по Ормузскому проливу, — Axios

    • ⚠️🇮🇷 Тегеран отверг идею временного прекращения огня с США, сообщает RTRS

    • 🚨 По словам американского сенатора от штата Арканзас Коттона, 142-я полевая артиллерийская бригада Арканзаса отправляется на Ближний Восток

    • ❗️ Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи находится в бессознательном состоянии на лечении, пишет газета The Times, ссылаясь на данные американской и израильской разведок. Вчера иранская пресса распространила заявление от имени Хаменеи-младшего

    • 🔥 Этой ночью масштабные удары ВВС США и Израиля были нанесены по крупнейшим городам Ирана. На фото и видео дым от пожаров, предположительно, после попадания по топливным резервуарам на западе Тегерана

    • ⚡️ В результате удара иранского беспилотника по авиабазе Али ас-Салем в Кувейте прошлой ночью пострадали 15 американских военнослужащих, сообщает CBS News

    • ☢️ Западные СМИ готовят свою аудиторию к ядерным ударам по Ирану, якобы по многочисленным просьбам местного населения. Так, в репортаже британского BBC цитируется некий иранец в Тегеране, который говорит, что он готов принять даже самые экстремальные последствия войны, включая ядерную атаку или полное уничтожение. Этот анонимный «житель Тегерана» заявил ВВС: «Я согласен со всем этим»

    • ‼️ «Европа никогда в жизни не выиграет войну на истощение с Россией». Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан не верит в шансы Европы выиграть войну на истощение у России

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?