Акции Норильский Никель: анализ финансовых результатов и дивидендных перспектив

2026-02-19T19:38:23+03:00

595

Акции Норильский Никель: анализ финансовых результатов и дивидендных перспектив

Норильский Никель: рост результатов и риски Компания "Норильский Никель" представила умеренно-позитивные финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка сократилась на 1,6% до 1,15 трлн рублей из-за укрепления рубля, но рост цен на металлы частично компенсировал это. Чистая прибыль увеличилась на 22,3% до 206,67 млрд рублей благодаря курсовым разницам и доходам от инвестиций. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 6,54, P/E = 11,79, Net debt/EBITDA = 1,42. Компания также сообщила, что капитальные вложения за 2025 год составили $2,6 млрд, а скорректированный денежный поток - $1,5 млрд. На 2026 год планируется аналогичный объем капитальных вложений. С ростом цен на металлы ожидается увеличение денежного потока. Менеджмент "Норникеля" планирует использовать свободный денежный поток как основу для дивидендов, хотя новая дивидендная политика пока не принята. Старая дивидендная политика, срок действия которой истек, предполагает выплату не менее 30% от EBITDA. Однако, дивиденды не рекомендуются при экономической необоснованности или недостаточности прибыли. Финансовый директор Сергей Малышев отметил, что решение о выплате дивидендов зависит от акционеров, долговых метрик и экономической ситуации, а также от дивидендов по Быстрицкому ГОКу. Сегмент цветных металлов, в котором работает "Норильский Никель", может столкнуться с ужесточением налогообложения из-за высоких цен на сырье. Это может стать дополнительным риском для выплаты дивидендов. Несмотря на благоприятную конъюнктуру, мы не рекомендуем покупать акции компании из-за низкой вероятности дивидендов и значительных рисков. Текущая оценка компании остается высокой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: Инвестидеи | акции РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии