Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СЕВЕРСТАЛЬ [анализ] [CHMF]

СЕВЕРСТАЛЬ [анализ] [CHMF]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Слабый квартал Северстали: нулевые дивиденды и перспективы восстановления

480
Слабый квартал Северстали: нулевые дивиденды и перспективы восстановления

Северсталь: итоги IV квартала, дивиденды и перспективы Отчёт Северстали за IV квартал 2025 года стал ожидаемым для рынка. Выручка упала на 16%, EBITDA сократилась вдвое, а чистый убыток составил 17,7 млрд рублей. На первый взгляд, цифры выглядят тревожно, но они отражают общую ситуацию в отрасли. Основной фактор — слабый спрос. Высокая ключевая ставка сдерживает экономику, а потребление стали в России снизилось на 14%. Китай также оказывает давление: экспорт стали из КНР достиг исторического максимума, что давит на мировые цены. На операционном уровне Северсталь показывает устойчивость: - Производство стали и чугуна выросло; - Загрузка мощностей сохранена; - Продажи металлопродукции за год увеличились. Однако структура продаж ухудшилась: доля продукции с высокой добавленной стоимостью снизилась, что снизило маржу. EBITDA-рентабельность упала до 14%, что является минимальным показателем за многие годы. Убыток во многом «бумажный» и связан с обесцениванием активов из-за высокой ставки дисконтирования. Финансовая устойчивость компании не вызывает сомнений: соотношение чистого долга к EBITDA составляет всего 0,16. Дивиденды не рекомендованы, что логично. Отрицательный свободный денежный поток и рекордные инвестиции в 2025 году (173 млрд рублей) требуют такого решения. В 2026 году инвестиции сократятся до 147 млрд рублей, но компания продолжит вкладывать средства в развитие, экологию и энергоэффективность. Возникает вопрос: стали ли металлурги, включая Северсталь, менее привлекательными для инвесторов? Наше мнение: Металлургия переживает сложный период, но это не кризис. Рентабельность снизилась, но остаётся достаточной для инвестиций. Компании жертвуют дивидендами ради устойчивости и конкурентоспособности. В ближайшие годы высокие выплаты маловероятны, но низкая долговая нагрузка, завершение ремонтов и фокус на маржинальности создадут основу для восстановления при улучшении макроэкономической ситуации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/severstal_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Коношевская Ольга | Инвестиции

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?