Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СЕЛИГДАР [анализ] [SELG]

СЕЛИГДАР [анализ] [SELG]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Золотая ловушка Селигдара: как облигации разрушают прибыль компании

546
Золотая ловушка Селигдара: как облигации разрушают прибыль компании

Почему Селигдар не извлекает выгоду из роста золота За последний год золото подорожало на 85%, а акции Селигдара выросли лишь на 27%. Рассмотрим последний операционный отчет компании и поймем, в чем ее проблемы. Что с производством? Компания опубликовала отчет в конце прошлой недели. Вот ключевые показатели: - Выручка: 86,9 млрд руб. (+49% г/г) - Производство золота: 8077 кг (+10% г/г) - Олово: 3500 тонн (+42% г/г) - Медь: 2380 тонн (+16% г/г) - Вольфрам: 127 тонн (+87% г/г) Производство всех металлов выросло. Золото по-прежнему приносит 89% доходов компании. Отдельно отметим добычу олова. Этот металл вырос в цене на 71% за год. Сейчас его доля в выручке невелика, но у компании есть крупный проект по добыче на Чукотке с запасами 243 тыс. тонн. Начало добычи запланировано на 2031–2032 годы. Проблемы Селигдара На этом позитивные новости заканчиваются. За 9 месяцев 2025 года компания получила убыток в 7,6 млрд руб., несмотря на рост выручки. Особенно сложная ситуация с «золотыми» и «серебряными» облигациями — долговыми бумагами, стоимость которых привязана к цене драгоценных металлов. Компания выпускала их до роста цен, чтобы защититься от возможного падения золота. Однако теперь, когда цены растут, долг увеличивается, а прибыль становится убыточной. По последним данным, соотношение долга к EBITDA составляет 4,15х и продолжает расти. Около 60% долга приходится на золотые облигации. Самый дальний выпуск должен быть погашен только в 2030 году. Мнение IF Stocks Выпуск золотых облигаций оказался ошибкой для Селигдара. Во время роста золота растет и долг компании, что уменьшает прибыль. Когда цены начнут снижаться, долг уменьшится, но и выручка упадет. Добавьте к этому судебные разбирательства с основным акционером в прошлом году, и получится, что Селигдар — не самый привлекательный эмитент для инвестиций. На российском рынке есть более интересные компании, даже в секторе золотодобычи. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/seligdar_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: IF Stocks

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?