Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества МОСБИРЖА [анализ] [MOEX]

МОСБИРЖА [анализ] [MOEX]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли покупать акции Мосбиржи в 2026 году: анализ дивидендов и перспектив роста?

77
Стоит ли покупать акции Мосбиржи в 2026 году: анализ дивидендов и перспектив роста?

Мосбиржа: колесико фортуны ускоряется Драйверы - Высокая клиентская активность и запуск новых продуктов. - Прогноз дивидендных выплат на 2025 и 2026 годы: 14,7 руб. и 13,5 руб. на акцию. - Оживление интереса к российским активам. Финансовые итоги В декабре 2025 года акции Мосбиржи упали на 1%, хотя индекс вырос. Чистая прибыль за третий квартал снизилась на 25% до 17,3 млрд рублей. Комиссионные доходы выросли до 19,4 млрд рублей благодаря активности клиентов и новым продуктам. Чистый процентный доход упал на 44,2% из-за снижения ключевой ставки и уменьшения денег на счетах клиентов. Операционные расходы сократились, но рост прибыли не оправдался. Геополитическая нестабильность увеличила риски для инвесторов. Прогноз индекса Мосбиржи на 2026 год — 5-15%, но теперь ближе к нижней границе. Дивиденды прогнозируются в 14,7 руб. на акцию в 2025 и 13,5 руб. в 2026 году. Справедливая стоимость акций снижена до 293,61 руб. за акцию, но рекомендация остается «покупать». Финансовые результаты В третьем квартале 2025 года чистая прибыль Мосбиржи упала на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года — до 17,3 млрд рублей. Однако комиссионные доходы выросли до 19,4 млрд рублей благодаря высокой активности клиентов и запуску новых продуктов. Чистый процентный доход снизился на 44,2% до 14 млрд рублей. В 2024 году ключевая ставка росла, а в 2025-м — снижалась. Это, а также сокращение средств на клиентских счетах, привело к снижению процентных доходов в 1,5 раза. Операционные расходы уменьшились на 1,2%, несмотря на рост затрат на рекламу и маркетинг. Это стало возможным благодаря сокращению расходов на персонал. В 2025 году расходы стабилизировались после значительного роста в 2024-м, а изменения резерва под убытки оказались меньше ожидаемых. Это помогло компании показать чистую прибыль за девять месяцев 2025 года, хотя доходы оказались ниже прогнозов. Геополитические риски В начале года геополитические риски усилились, что увеличило неопределенность для инвесторов. С учетом опыта 2022 года, дисконт на риски российских акций был повышен на 15%. Прогноз Прогноз индекса Мосбиржи на 2026 год остается 5-15%, но наиболее вероятный сценарий теперь ближе к нижней границе. Это связано с изменениями в политике ЦБ, инфляционными ожиданиями и оживлением мировых рынков. Прогноз доходов Мосбиржи на 2025 и 2026 годы составляет 52,3 и 45,9 млрд рублей по процентам, а также 76,7 и 75,6 млрд рублей по комиссионным доходам. Дивиденды ожидаются в 14,7 руб. на акцию в 2025 и 13,5 руб. в 2026 году. Новости и перспективы Несмотря на негативные новости начала года, недавние события указывают на возможное оживление спроса на российские активы в ближайшие месяцы. Отметим, с одной стороны, возможную в итоге традиционно благоприятную для рынка РФ кратко- и среднесрочную «бычью» реакцию товарного сегмента на новости, свидетельствующие об усилении — в преддверии завершающегося в мае срока полномочий главы ФРС Джерома Пауэлла — давления администрации США на руководство Федеральной резервной системы, направленного на существенное смягчение кредитной политики Федрезерва. С другой стороны, сообщение Bloomberg о возможном скором новом раунде переговоров по украинскому урегулированию президента РФ Владимира Путина и представителей президента США — Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера — также, как представляется, формирует перспективы роста кратко- и среднесрочного спроса на российские активы. Впрочем, как показала практика, в том числе 2025 г., разочарование инвесторов в перспективах вложений на рынке — с точки зрения оценок справедливой стоимости акций ПАО «Московская биржа ММВБ-РТС» — традиционно в значительной мере сглаживается повышением в рамках подобного сценария активности операторов денежного и валютного рынков. С учётом обозначенных выше нерыночных рисков, придерживаемся представляющейся консервативной оценки динамики ключевых финансовых показателей эмитента в 2026–2032 гг. Оценка прироста активов составляет 16% среднегодового прироста против оценочного уровня данного показателя, равного порядка 37% в 2012–2025 гг. При оценке и прогнозе рентабельности активов — на среднегодовом уровне, соответственно, 0,2% и 0,1%. С учётом повышения с 25% до 40% дисконта-поправки на риски вложений, но принимая во внимание значительное улучшение оценок компании с точки зрения сравнительного анализа, расчётное значение справедливой стоимости эмитента после пересмотра снижено — составляет 293,61 руб./ао против 330,5 руб./ао ранее. Оценка предполагает 71%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/mosbirzha_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестидеи | акции РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?