Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества НОВАТЭК [анализ] [NVTK]

НОВАТЭК [анализ] [NVTK]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли ждать роста акций Новатэка после публикации отчета?

385
Стоит ли ждать роста акций Новатэка после публикации отчета?

Новатэк представил операционный отчет за 2025 года: нейтрально Пробежимся по свежему операционному отчету Новатэка за 12 месяцев 2025 года. Что в отчёте: • Добыча газа — 84,57 млрд куб. м (+0,6% г/г) • Добыча жидких углеводородов (ЖУВ) — 14,11 млн т (+2,3% г/г) • Продажи газа (включая СПГ) — 76,6 млрд куб. м (–1,5% г/г) • Продажи ЖУВ — 17,9 млн т (+8,9% г/г) Добыча сохранила небольшой, но устойчивый рост: суммарно углеводороды — 673 млн бнэ (+0,9% г/г). Газовая составляющая почти без изменений, а вот жидкие углеводороды прибавили более 2% — это хороший сигнал, учитывая их высокую маржинальность и существенную долю в выручке компании. В реализации картина также без существенных изменений: продажи газа немного снизились, а вот ЖУВ выросли почти на 9%, значительно опережая добычу (+3,8 млн тонн). Это говорит о продолжении стратегии распродажи накопленных запасов жидких продуктов, что логично в условиях поиска новых логистических маршрутов и адаптации к санкционным реалиям. Запасы на конец года: • Газ (включая СПГ) — 1,2 млрд куб. м • Стабильный газовый конденсат и продукты переработки — 1,5 млн тонн Уровень остатков выглядит умеренным, особенно на фоне активных продаж ЖУВ. По газу запасы снизились относительно 9 месяцев 2025 года (тогда было 2,1 млрд куб. м), что может указывать на улучшение условий реализации в 4 квартале. В отчете по-прежнему не видно резкого скачка в продажах СПГ, хотя все мы неоднократно и видели новости об отгрузках с Арктик СПГ-2 в Китай и новости о поставке первого газового ледового класса с судоверфи «Звезда». Вероятно, объёмы все ещё не носят системного характера, но сами по себе новости о том, что Новатэку удается реализовывать газ с проекта, позитивны для его оценки, так как они говорят о том, что в будущем здесь все же возможна точка роста. Поэтому операционный отчет вышел в целом нейтральным, и вряд ли мы увидим как резко-негативную, так и резко-позитивную динамику в выручке компании на публикации данных по МСФО. Финансовые результаты должны получить поддержку именно от роста реализации ЖУВ, который компенсирует слабую динамику по газу, но не более того. Кстати, это еще раз подтверждает тезис о том, что некоторый рост в акциях Новатэка в последнее время происходит именно на технике и на росте цены газа в Европе на фоне холодной зимы. То есть это чисто спекулятивная история без резких изменений в фундаментале компании. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1583) по акциям Новатэка остается без изменения — около 1400 рублей за акцию на горизонте года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/novatek_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?