Стоит ли инвестировать в акции Займера сейчас?

2025-11-06T12:14:35+03:00

2 865

Займер: операционная эффективность приносит плоды Сегодня мы рассмотрим финансовый отчет за третий квартал 2025 года крупнейшей технологической микрофинансовой организации России — Займер. • Процентные доходы выросли на 13,5% по сравнению с прошлым годом и составили 5,3 миллиарда рублей. Это произошло благодаря увеличению кредитного портфеля и внедрению новых продуктов. По сравнению со вторым кварталом 2025 года доходы остались примерно на том же уровне. • Комиссионные доходы выросли с 104 миллионов до 673 миллионов рублей. Это стало возможным благодаря расширению спектра дополнительных услуг для клиентов, что также способствовало росту чистой прибыли. • Чистая прибыль компании увеличилась на 31% и составила 1,3 миллиарда рублей. • Процентные расходы снизились до 47,4 миллиона рублей. • Общеадминистративные расходы уменьшились на 6,7% по сравнению с прошлым годом и достигли 1,5 миллиарда рублей. По сравнению со вторым кварталом снижение составило 14,9%. • Рентабельность капитала (ROE) выросла до 38%, что значительно выше показателя прошлого года (33%). • Несмотря на снижение объема выдач новым и повторным клиентам, Займер сократил оценочные резервы на 16,4%. Это стало возможным благодаря пересмотру рисковой политики, что положительно сказалось на чистой прибыли. Дивиденды По итогам первых двух кварталов 2025 года Займер выплатил 9,31 рубля дивидендов, что составляет 6,2% дивидендной доходности. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за третий квартал 2025 года в размере 6,88 рублей на акцию, что дает 4,6% дивидендной доходности к текущей цене. Совокупный дивиденд за три квартала составит 16,19 рублей на акцию (дивидендная отсечка за третий квартал: 15 декабря). Ожидаемый дивиденд за весь 2024 год может составить 24–25 рублей на акцию, что обеспечит 16,5% дивидендной доходности. Менеджмент компании отмечает, что Займер может вернуться к дивидендам выше 50% от прибыли, но сейчас компания направляет часть средств на развитие дочерних компаний. Например, во втором квартале 2025 года было выделено около 950 миллионов рублей на докапитализацию банка «Евроальянс». Итоги С момента нашего последнего анализа в первом квартале 2025 года произошли значительные изменения. В июне компании удалось провести сделку по приобретению банка «Евроальянс», масштабировать виртуальные карты и оптимизировать маркетинговую и рисковую политику. Это привело к снижению операционных расходов и резервов, а также к значительному росту комиссионных доходов. В результате мы видим сильный отчет за третий квартал 2025 года. Важно отметить, что текущие успехи компании — это результат эффективной работы менеджмента и низкой базы прошлого года. Займер сейчас активно осваивает новые направления, чтобы смягчить потенциальные ограничения, которые могут ввести Центральный банк в 2026–2027 годах. Это позволит компании сохранить лидерство в отрасли и стабильно выплачивать высокие дивиденды. На данный момент оценка Займера остается невысокой: P/E = 3,2x и P/B = 1x. Если компания успешно диверсифицирует свой бизнес к моменту введения новых ограничений, акции могут стать привлекательными для долгосрочных инвесторов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/zaymer_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Фундаменталка