МОСКОВСКАЯ БИРЖА [анализ] [MOEX]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Акции мосбиржи: Дивиденды, справедливая цена, аналитика, прогноз

2025-03-07T09:37:06+03:00 6 614

Мнение: ПСБ Ставка на геополитическую разрядку Компания представила результаты по МСФО за 2024 г.: ⬆️Операционная выручка: 145 млрд руб. (+39,6% г/г) ⬆️Комиссионные доходы: 63 млрд руб. (+40% г/г) ⬆️Процентные доходы: 92,4 млрд руб. (+26% г/г) ⬆️Чистая прибыль: 79 млрд руб. (+30,5% г/г) ⬆️Рентабельность по чистой прибыли: 54,6% (-3,5 п.п.) Компания заметно превзошла ожидания в части комиссионных доходов в 4 квартале, но неприятно удивила процентными - они снизились на 21% к третьему кварталу. Но нас порадовала расходная часть - рост операционных расходов в 4 квартале был в 2 раза ниже, чем рост комиссионных доходов. 👍 В целом отчетность неплохая. Компания умело наращивает комиссионные доходы и развивает маркетплейс при сохранении высокой маржинальности. ↗️ Учитывая невысокие капзатраты, торговая площадка по итогам года может выплатить больше 50% от чистой прибыли в виде дивидендов. Мы ожидаем выплаты в 22,5-24,5 руб. на акцию (около 65-70% от прибыли) с дивдоходностью в 10-11%. 🍀 На фоне повышенной торговой активности в связи с геополитическими ожиданиями мы прогнозируем более сильные результаты Мосбиржи в начале года. 💵 Повышаем целевую цену акций на горизонте 12 мес. до 291 руб. Считаем бумаги привлекательной среднесрочной инвестицией. Источник: t.me/macroresearch Автор: Локтюхов Евгений [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией] В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.