КАНАЛЫ TG RESEARCH
НДФЛка
ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА
ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ
Мифы и реальность: почему рынки существуют благодаря ошибкам участников
2 049
Большинство инвесторов не получают прибыли. Даже новички сталкиваются с выбором: либо пассивный подход, при котором они остаются почти без дохода, либо активные действия — отбор лучших акций или даже трейдинг. Цель таких действий — получить свою долю с правого конца распределения прибыли. Но не рискуем ли мы, наоборот, оказаться в убытке? 👇 О стратегии отбора акций… Исследователь Терри Одеан из Калифорнийского университета в Беркли проанализировал 10 000 брокерских счетов индивидуальных инвесторов за семь лет (около 163 000 сделок). Он выделил случаи, когда инвестор сначала продавал акции, а затем, через короткий промежуток времени, покупал другие. Одеан предположил, что такое поведение указывает на то, что трейдер считал продаваемые акции убыточными, а покупаемые — доходными. Однако проверка показала, что проданные акции были в среднем на 3,2 % доходнее приобретённых! 👇 Активные трейдеры чаще проигрывают. Согласно ещё одному исследованию Одеана и его коллег из Беркли, опубликованному в 2011 году, лишь 13 % дневных трейдеров получают прибыль по итогам года, а стабильно зарабатывают только 1 % — из-за высоких комиссий и непредсказуемости рынка. Кажется очевидным: если не умеешь — не берись. 🤔 Почему финансовые рынки существуют? Существование ликвидных финансовых рынков объясняется когнитивной иллюзией: многие участники считают себя лучше среднего. Это и есть главный двигатель рынка. 👉 Прибыль на рынках существует благодаря «дуракам». В долгосрочной перспективе идеальная пассивная инвестиция стремится к нулевой доходности. Отклонение от нуля может быть значительным в краткосрочной перспективе, но со временем оно сглаживается. Например, если фондовый рынок упал на 50 % за год, это всё ещё пассивная инвестиция с околонулевой доходностью. Просто год — это короткий период, и вам не повезло. Согласно теории, нужно подождать, и ситуация изменится. На практике это тоже работает. Если фондовый рынок вырос на 50 % за год, то со временем прибыль исчезнет так же, как и убыток в первом случае. Время лечит убытки и калечит прибыли. Редко случаются аномалии. Например, если вы вложили деньги в Россию в 1917 году, когда она стала советской. Но такие случаи редки. Из-за того, что доходность всех пассивных инвестиций стремится к нулю, доходность всех активных инвестиций и спекуляций на планете также отрицательная. Призовой фонд турнира равен объёму пассивного пирога, за который они борются, минус издержки на ведение игры, которые идут государству, индустрии и другим. Ничего личного, только математика. Прибыли, которой хватило бы на всех, просто не существует. Поэтому, если кто-то обещает вам счастье на бирже для всех, гоните этого спикера. 👉 Средняя доходность инвестора на долгосрочном периоде всегда отрицательная. Излишняя активность губит среднего инвестора. Если бы он не дергался и считал издержки, результаты были бы лучше. Но средний инвестор считает себя умнее среднего, теряет осторожность и тонет — сразу или постепенно. Поэтому нужно повышать свою компетентность и получать дополнительную доходность.
АДМИНИСТРАТОР
mondiara.com — твоя социальная сеть для уверенных инвестиций и успешной торговли
Yura
Написано в целом правильно, а вот вывод, на мой взгляд, ошибочный. Среднему инвестору лучше всего придерживаться стратегии пассивного инвестирования и получать рыночную доходность. Активное инвестирование, вероятнее всего, принесёт результат хуже