Invest Assistance
ПУБЛИЧНЫЙ АВТОР
Мнение команды экспертов по акциям компании ЭТАЛОН
9 782
❗️❗Эталон - погряз в долгах? Сегодня посмотрим на финансовые показатели компании за 2024 год, которая отчиталась практически лучше всех по операционным показателям и не в последнюю очередь за счет экспансии в регионы. 📊Результаты 2024 года: ✅Выручка выросла на 44% до 131 млрд руб. ❗️EBITDA* выросла на 52% до 27,6 млрд руб. ❌Убыток - 6,9 млрд руб. *Разбираемся, как сформировалась EBITDA - В пресс-релизе пишут, что EBITDA - это прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. - Если открыть отчетность по МСФО за 2024 год и пролистать его почти до конца, то там увидим расчёт EBITDA. Но почему компания берет в расчёт валовую прибыль, а не прибыль до налогообложения? - А не потому ли, что просто нет прибыли у компании уже второй год подряд (а если посмотреть на скор. чистую прибыль, то уже 3 года подряд)? ❗️Реальная EBITDA = 19,6 млрд руб. (также в данном случае очень важно понимать, что EBITDA это по сути финансовые расходы компании) ▪️ND/EBITDA (c учетом эскроу счетов) - 2,09 (рисуют в отчете) ▪️ND/EBITDA (c учетом эскроу счетов) - 3,06 (что на самом деле) Это много, так как в расчёт включены деньги с эскроу, без них показатель поднимается до 8,8. ‼️Финансовые расходы составили 140% операционной прибыли (в 1п 2024г было 120%, как видите тенденция ускоряется, то есть в 1кв 2025г будет ещё больше) Помните ралли в акциях застройщиков, начиная с декабря 2024 года, когда ключевую ставку оставили без изменения? 👉По нашему мнению, это фальстарт. 💡Эталон очень сильно закредитован и финансовые расходы > операционной прибыли, что делает вложения в акции компании очень рискованными. ✅При этом Эталон сейчас оценен рынком справедливо, в то время как другие истории еще торгуются с неплохим расчётным апсайдом. Поэтому на данный момент Эталон нам неинтересен. -- 💡Узнать справедливую стоимость акций сотни компаний, размер дивидендов и найти много полезного можно в нашем боте @InvestAssistanceHelpBot https://t.me/+kyAEUtnoEWFkNjZi 👆Уникальная возможность пользоваться трудами команды Invest Assistance абсолютно БЕСПЛАТНО -- Держите акции Эталона или может уже продали после декабрьского ралли❓👇
0
