День Диасофта «Не знаю, как эта сеть дельфинариев делает такие деньги»

2024-12-10T20:04:21+03:00

121

День Диасофта «Не знаю, как эта сеть дельфинариев делает такие деньги» (с) 👨‍💻 Ладно, не дельфинарии. ИТ-компания, поставляющая софт для банковского сектора. 95% выручки приходит именно отсюда, но компания хочет развивать смежные направления и к 2026 году увеличить их долю в выручке до 30%. Ожидается, что в этом году направления финансовые рынки увеличатся на 30%, страхование и НПФ – на 57%, новые платежные системы удвоятся. Т.е. софт уже есть и он уже внедряется. Законтрактованная выручка Диасофта за 3кв 2024г выросла на 21% г/г до 20,4 млрд руб. Это значит, что контракты уже подписаны, осталось их только выполнить. Для этого был увеличен штат специалистов на 28%. 📊 План по самой выручке заключается в ее росте 30% ежегодно до 20.2 млрд в 2026 году со схожим темпом роста Ebitda до 9,1 млрд. Отдельно радует, что 65% выручки/ 70% Ebitda приходит от сервисов – тот самый повторяющийся (почти гарантированный) доход. Это дает уверенность в завтрашнем дне, делая компанию некой кэш-машинкой. Сам же Диасофт это понимает и 80% Ebitda отправляет на дивиденды. 🎯 Компания подтвердила таргет на текущий финансовый год (до марта 2025). В рамках цели – увеличение выручки на 30% до 11.8 млрд с рентабельностью 40% по Ebitda. Если они достигнут этих целей, то: ☑️ По итогам этого финансового года коэффициенты будут Р/Е = 9, Р/S = 3,3, Ev/Ebitda 7,6. ☑️ На конец 2025 года мультипликаторы уже выйдут Р/Е = 6,7, Р/S = 2,5, Ev/Ebitda 5,7. ☑️ За 2024 год будут выплачены дивиденды в сумме 377 рублей, 45 рублей из которых уже выплачены и 45 уйдут в отсечку 22 января. Дивдоходность 10.1%, что достаточно много для теха. ☑️ При выполнении среднесрочного плана, за 2026 год можно ждать уже 694 рубля с ДД 18.6%. Терпение явно вознаградится. 🗣 Также был ряд заявлений: 1️⃣ Байбек не будут делать – котировки поддержат выполнением стратегии. Предпочитают делать бизнес, а не спекулировать на рынке. Все-таки только что привлекли деньги с рынка. 2️⃣ СПО будет, но не раньше осени 2025 года. Дешево продавать не видят смысла - должны изменится общерыночные условия, снизиться ставка, вернутся справедливые оценки компаний. В целом идея на карандаше, но перспективы исполнения далекие. Не торопятся. 🤝 По итогу компанию вижу на уровне 4800, что на 29% выше текущих значений. Это несколько ниже, чем моя оценка с размещения, но и макроусловия изменились. Разумеется, при смягчении ДКП котировка цели будет ползти вверх. Кого держите из ИТ у себя в портфеле? Пишите в комментариях 👇 #DIAS

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ