MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Invest Assistance
ФУНДАМЕНТАЛ
Каковы прогнозы для «Ренессанса» на 2026 год: рост прибыли или влияние снижения ключевой ставки
1 722
❗️❗️Ренессанс – расклад на 2026 год. Для компании 2025 год стал непростым: – замедление экономики и страхового рынка; – осторожная политика ЦБ, что не привело к существенной переоценке ценных бумаг; – негативная переоценка валютных активов из-за крепкого рубля; – переход отчётности со стандарта МСФО 4 на МСФО 17, что сильно повлияло на финансовые результаты. 📊Результаты за 2025г: ✅Страховые премии выросли на 21% до 205 млрд руб. ✅Инвестиционный портфель вырос на 22% до 286,4 млрд руб. ✅Капитал вырос на 6,1% до 56,3 млрд руб. ✅Рентабельность капитала – 27,9% ✅Чистая прибыль выросла на 2% до 11 млрд руб. В непростой год результаты оказались весьма неплохими. Но какие прогнозы на 2026 год? Менеджмент указывает, что сейчас у участников рынка наблюдается большой разброс в прогнозах роста страхового рынка в 2026 году – от 3 до 15% г/г, что отражает общую неопределённость макроэкономических ориентиров. ☝️По нашим оценкам, без влияния переоценки ценных бумаг в инвестиционном портфеле компания может заработать в 2026 году около 11 млрд руб. чистой прибыли – примерно на уровне 2025 года. В таком случае fwd стоимостные мультипликаторы будут в районе: P/E ≈ 4,7 P/B ≈ 0,9 💡Для рентабельности капитала почти в 30% это недорого. Но какие могут быть стоимостные мультипликаторы в случае переоценки ценных бумаг? Многие инвестиционные дома ожидают снижение ключевой ставки до 12-13% к концу 2026 года, а это означает: – доход от переоценки ценных бумаг; – снижение ставки дисконтирования (например, эффект изменения процентных ставок и допущений в 2025 году принёс -5,7 млрд руб., а в 2024 году +7,5 млрд руб.). В таком случае fwd стоимостные мультипликаторы могут быть в районе: P/E ≈ 3 P/B ≈ 0,8 💰Fwd дивидендная доходность за 2026 год находится в диапазоне 10,5–16,5%. 👉Поэтому мы с членами нашего премиального клуба продолжаем удерживать акции компании в портфеле, так как идея в них сохраняется на фоне потенциального снижения ключевой ставки. ---- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+akuzpMPLM_A1MzJi --- Что думаете по акциям Ренессанс❓Есть ли в них идея❓👇
