Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Invest Assistance

Invest Assistance

ФУНДАМЕНТАЛ

Финансовые перспективы Positive Technologies: анализ маржинальности и рисков

4 077
Финансовые перспективы Positive Technologies: анализ маржинальности и рисков

❗️❗️Позитив – наконец-то попали в свой прогноз! Новость: "Positive Technologies по итогам 2025 года вернулась к целевым темпам роста бизнеса, вдвое превышающим динамику рынка кибербезопасности в России". Объём отгрузок в 2025 году вырос на 45% до 35 млрд руб. 💡Но давайте вспомним хронологию прогнозов компании и сделаем главный вывод. 👉Весна 2024 года Менеджмент планировал: – в 2024 году – 40-50 млрд руб. отгрузок (рост в 1,6-2 раза), – в 2025 году – 70-100 млрд руб. 👉Осень 2024 года Прогноз по отгрузкам был снижен до 30-36 млрд руб. 👉Факт за 2024 год Объём отгрузок снизился на 5,5% до 24,1 млрд рублей. ☝️Главный вывод: Высока вероятность, что часть отгрузок была перенесена с провального 2024 года (где терять уже было нечего) на 2025 год, чтобы продемонстрировать более привлекательную динамику в новом отчётном периоде. С учётом текущей макроэкономической конъюнктуры (замедление экономики, сокращение инвестпрограмм, рост числа банкротств) поддерживать высокие темпы роста в 2026 году будет непросто. 🎯 Прогноз менеджмента на 2026 год: Темпы роста Positive Technologies в 2026 году останутся двузначными и будут минимум вдвое превышать динамику роста рынка. Целевой уровень по маржинальности NIC ≈ 30%. Среднегодовой темп роста рынка кибербезопасности в РФ около 20%. Это даёт основания предположить, что компания ориентируется примерно на 50 млрд руб. отгрузок в 2026 году. При маржинальности NIC ≈ 30% прибыль (без учёта капитализируемых расходов) может составить около 14 млрд руб. (учитываем, что объём отгрузок не полностью транслируется в выручку). Fwd P/NIC ≈ 6 – при двузначных темпах роста выглядит недорого. ❗️Но с учётом макроэкономических рисков и прошлых пересмотров прогнозов менеджмента достижение таких показателей выглядит не самым вероятным сценарием. ---- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+D6jxvrGc691kZDNi --- Как считаете, сможет ли Позитив приятно удивить рынок результатами в 2026 году❓

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?