MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
INVEST_KITCHEN
ФУНДАМЕНТАЛ
Дефолт облигаций: как распознать риски и спасти свои деньги?
6 079
Дефолт облигаций: инструкция по спасению. Не дайте себя обмануть Начну с важнейшего правила: никогда не полагайтесь на кредитные рейтинги как на единственный аргумент! Это лишь отправная точка в анализе, но не истина в последней инстанции. Рейтинг всегда опаздывает — агентства обновляют его не чаще раза в год, и за это время компания уже может оказаться в серьёзной финансовой яме. История с Монополией и Делимобилем это наглядно подтверждает. К тому же, буквенная шкала слишком примитивна: она не учитывает всех тонкостей долговой нагрузки и скрытых рисков. 📍 Если не хотите разбираться в отчетностях — выбирайте самое надежное: ОФЗ и облигации крупнейших государственных компаний. А тем, кто готов рискнуть чуть больше, я дам простую схему для анализа — без сложных терминов и долгих расчетов: • Показатель долговой нагрузки: отношение чистого долга к EBITDA (ND/EBITDA). Чистый долг — это все займы за вычетом свободных денег. Значение выше 3 считается рискованным, а превышение уровня 2 уже служит сигналом для более внимательного анализа. • Наличие акций на бирже: даёт компании дополнительный манёвр. Если рынок облигаций станет недоступен, она может привлечь капитал через допэмиссию. Без этого варианта риск дефолта ощутимо выше. • Количество выпусков в обращении: позволяет косвенно оценить долговую нагрузку. Также важно обратить внимание на даты погашения и есть ли у компании деньги на погашение. Если компания годами живёт по принципу «новый долг гасит старый», это финансовая пирамида на минималках. Всё работает ровно до того момента, пока рынок не скажет «нет». • Дефолты в прошлом: обязательно проверьте кредитную историю компании. Если она уже допускала дефолты по своим облигациям — пусть даже технические, с последующим погашением, — я бы к такому эмитенту не подходил. Проблемы с платежами имеют привычку возвращаться. • Дата пересмотра рейтинга: стандартная периодичность пересмотра рейтингов — год. Но когда экономика штормит, агентства могут обновлять оценки хоть ежеквартально. Если вы видите у эмитента статус «Негативный» или «Под наблюдением», это не бюрократия. Это официальное предупреждение: компания находится в зоне риска, и рейтинг, скорее всего, ухудшится уже скоро. Обычно дефолт наступает не сразу: Если платёж просрочен на один день, то наступает технический дефолт. С этого момента у эмитента есть 10 рабочих дней (грейс-период), чтобы исполнить обязательства. Если компания этого не делает, то дефолт становится полноценным. 📍 Дальше у эмитента есть два варианта: договориться о реструктуризации с кредиторами или уйти в банкротство. • Реструктуризация — лучший вариант для всех сторон. Если компания способна продолжать деятельность и может через какое-то время расплатиться по долгам, то есть шанс договориться с кредиторами о новом графике платежей. Как правило, условия для владельцев облигаций становятся хуже, но появляется реальный шанс вернуть деньги. • Банкротство. Если дело дошло до ликвидации, всё, что есть у компании — уходит с молотка. Выручка распределяется строго по очерёдности. Владельцы облигаций — далеко не в начале списка. Имущества почти всегда не хватает, чтобы закрыть все требования. В итоге инвестор либо получает копейки, либо ноль. 📍 Что делать инвестору после дефолта? Обычно самое выгодное решение для инвестора после дефолта — быстро продать бумаги по доступной цене. Потому что в итоге цены могут упасть практически до нуля. Важно не паниковать, а следить за новостями и анализировать ситуацию. Дефолт не всегда означает конец компании — иногда она может урегулировать ситуацию, реструктуризировать долги или найти другие способы оплаты. У инвестора, оставшегося с дефолтными облигациями, есть два пути: проголосовать за условия реструктуризации на собрании кредиторов или подать иск в суд. Второй вариант — это долго, дорого и подходит не всем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
