MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
INVEST_KITCHEN
ФУНДАМЕНТАЛ
Электрорешения 001P-03: анализ облигаций с доходностью до 26% — стоит ли рисковать?
5 638
Облигации Электрорешения 001P-03: до 26% на 1,5 года. Что за этим скрывается? ООО «Электрорешения» – это российский производитель под брендом EKF, который разрабатывает и поставляет комплексные решения для электроснабжения и автоматизации. Её клиентами являются промышленные предприятия, объекты гражданского назначения и инфраструктурные проекты. Производственная база компании включает в себя две собственные площадки во Владимирской области, испытательную лабораторию, конструкторское бюро, а также семь логистических центров в России, Казахстане, Узбекистане и Китае. В 2022 году компания была включена в перечень системообразующих предприятий Минпромторга России. 📍 Параметры выпуска Электрорешения 001P-03: • Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Негативный») • Номинал: 1000Р • Объем выпуска: 1 млрд рублей • Срок обращения: 1,5 года • Купон: не выше 23,50% годовых (YTM не выше 26,21% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 19 февраля 2026 • Дата размещения: 24 февраля 2026 📍 Финансовые результаты по РСБУ за 2024 год: • Выручка: 21,7 млрд руб. (+31,0% г/г); • Чистая прибыль: 750,5 млн руб. (-29,5% г/г); • Валовая прибыль: 36%, рост к 2023 году; • Долгосрочные обязательства: 3,0 млрд руб. (+63,2% г/г); • Краткосрочные обязательства: 13,6 млрд руб. (+39,6% г/г). • Чистый долг: на конец 2024 года составил 3,7 млрд руб., увеличение относительно прошлого года на 13,3%. • Остатки денежных средств: составили 2,2 млрд руб. • Структура долга: увеличение как краткосрочной, так и длинной части; по оценкам — ЧД/EBITDA ~2,3–2,4х 📍 В обращении находится два выпуска облигаций объемом 1,44 млрд рублей. Один из них на 445,3 млн рублей с погашением в июле: • Электрорешения 001Р-01 $RU000A106HF5 Доходность: 22,67%. Купон: 12,30%. Текущая купонная доходность: 12,55% на 4 месяца, 4 раза в год • Электрорешения 001Р-02 $RU000A10D1J9 Доходность: 25,88%. Купон: 22,50%. Текущая купонная доходность: 22,55% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно 📍 Что готов предложить нам рынок долга: • ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (26,24%) А- на 2 года 3 месяца • реСтор 001Р-02 $RU000A10DMN0 (20,17%) А- на 1 год 9 месяцев • Элтера БО-01 $RU000A10DTB0 (20,59%) ВВВ на 1 год 9 месяцев • Эталон Финанс 002P-04 $RU000A10DA74 (22,54%) А- на 1 год 9 месяцев • Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (20,82%) А- на 1 год 5 месяцев • Легенда обб2П04 $RU000A10C6Z5 (22,12%) ВВВ на 1 год 5 месяцев Что по итогу: Высокая доходность к погашению сопряжена с существенными рисками, главными из которых являются непредоставление актуальной отчётности по международным стандартам и негативный прогноз рейтингового агентства АКРА, что препятствует объективному анализу. Из-за налоговых претензий и судебных обеспечительных мер рейтинг АКРА BBB(RU) с марта 2025 года имеет негативный прогноз. Полная картина прояснится лишь после его пересмотра через ~1.5 месяца, на который, скорее всего, и придётся публикация новой отчётности компании. Действовать же сейчас, заранее предполагая, что у компании «всё отлично» и ей «нечего скрывать», — крайне спекулятивно и рискованно. Уровень риска в моем облигационном портфеле и без того высокий, поэтому добавлять "кота в мешке" не стану, чего и вам рекомендую. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
