Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

Михаил Лукин │ БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

ФУНДАМЕНТАЛ

От восстановления к росту: стратегия Самолета на 2026

284
От восстановления к росту: стратегия Самолета на 2026

Большой день «Самолета» 2026. И жизнь пошла полосою белою. Всё, что хотели сделать, всё сделали. Пройдя очень тяжелый год для девелоперов, «Самолет» заявил об исполнении обещаний. 1️⃣ Выручка 2025 года осталась на уровне 2024 года. 2️⃣ Увеличивали эффективность, и вроде как получилось. 3️⃣ Делали ставку на цену квадратного метра, а не объема продаж. По итогу объем продаж в метрах снизился на 6% г/г, а в деньгах на 4% г/г при росте средней цены кв. м. на 10%. 🤔 При этом отметили 2П25, где объем в метрах вырос на 28% и в деньгах на 34%. Подавалось это все под соусом восстановления сектора. По факту тут зашит эффект низкой базы прошлого года с повышенным спросом в декабре на фоне очередной модификации семейной ипотеки. Насколько тренд действительно соответствует восстановлению, судить сложно. 📈 Конкретных цифр не давали, но по данным управленческой отчетности Корпдолг к ебитда снизился до 0,97х, а Чистый долг с учетом ПФ и эскроу к ебитда спустился до 2.84х. Средневзвешенная ставка составила 11%. Я никогда не считал, что у «Самолета» проблемы с долгом. Не считаю и сейчас. Оферту в феврале пообещали исполнить в полном объеме. Думаю, этому можно верить. 📊 По итогам 2026 года хотят нарастить продажи на 7% до 1.3 млн метров, а объем ввода сразу на 40% до 1.9 млн метров. В деньгах продажи наверняка улетят на ≈15%. Основной акцент снова поставили на рентабельность и снижение долга. Надеюсь, при ставке 12% и ниже вернутся к стратегии роста. Цели по котировкам акций поставим по выходу финансового отчета, однако уже сейчас вижу значительную недооценку рынком этих бумаг. Вместе со снижением ставки будут сжиматься процентные расходы и наращиваться прибыль. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [С уважением,](https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy) Михаил Лукин, выпускник ВШЭ и СПБГТИ. Я пишу о российском фондовом рынке простым языком. Аналитика, опыт, и личные инсайты – все это в моих блогах. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе: 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy) 🟣 [мой чат в Telegram](https://t.me/birzhevoymaklerCHAT) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/MAKLER) 🟡 [мой блог на Т-Пульсе](https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BIRZHEVOY_MAKLER?author=profile) Буду рад видеть вас в своих соцсетях! 🤝 Давайте строить финансовое будущее вместе! 🤝 Источник: БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?