Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АБРАУ-ДЮРСО: АНАЛИЗ [ABRD]

АБРАУ-ДЮРСО: АНАЛИЗ [ABRD]

АБРАУ-ДЮРСО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

«Абрау-Дюрсо» отчитался за 2025 год: «Урожай хорош, но осадок остался»

2 426

    Давайте посмотрим, как дела у «Абрау-Дюрсо», так как эти товарищи отчитываются раз в год и в прошлом году с раскрытием вообще тянули до последнего. Что в отчете: ▪️ Выручка — 19,8 млрд руб. (+7% г/г) ▪️ EBITDA — 4,6 млрд руб. (рост +17% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 1,9 млрд руб. (+4% г/г) ▪️ Рентабельность по EBITDA — 23,4% ▪️ Чистая рентабельность — 9,6% ▪️ Чистый долг / EBITDA (без учета аренды) — 1,9x В целом отчет неплохой: выручка без учета акцизов выросла на 7% г/г, EBITDA растет с опережающими темпами роста на фоне контроля за операционными расходами. Чистая прибыль, в отличие от подавляющего большинства компаний, несмотря на рост процентных расходов в 2,5 раза, не снизилась, а даже подросла. Но и нельзя сказать, что отчет вышел какой-то суперинтересный. Если смотреть сегменты, то рост выручки в основном за счет сегмента алкогольной продукции (+6% г/г) и безалкогольных напитков, которые показали взрывной рост на 73% г/г, но с низкой базы. Курортный сегмент стабилен, хотя гипотетически он мог бы выступить некоторым драйвером для роста. На операционном уровне также без прорыва: продажи в бутылках — 68,1 млн штук (+2% г/г). Компания делает ставку на премиальные линейки: Abrau Durso Reserve и «Императорское» выросли на 14% и 39% соответственно. Виноградники расширены до 4,1 тыс. га (+300 га за год), собран рекордный урожай 26,6 тыс. тонн. В 2025 году инвестировано 440 млн руб. в развитие виноградарства, и со временем наращивание площади виноградников должно дать позитивный эффект на показатели компании. Компания продолжает развивать экспортное направление, кроме того компания запустила линию безалкогольных напитков и игристого чая (без сахара) — это может стать новым источником роста. С дальнейшим развитием туристического кластера в прошлом году возникли проблемы на фоне принятия генерального плана Новороссийска, из-за чего 70% плана развития курорта «Абрау-Дюрсо» встало на паузу, включая проектирование нового отеля. В этом году по плану у компании была реконструкция отеля «Империал» и строительство нового корпуса в этом отеле, а на горизонте до 2028 года у компании в планах было открытие двух новых отелей с общим номерным фондом в 104 номера. Поэтому за моментом с тем, как компания сможет разрешить эту проблему, стоит понаблюдать, так как туристический кластер — одна из потенциальных зон роста для компании. В части долговой нагрузки отмечу, что чистый долг стабилен, ликвидность достаточно комфортная, а долговая нагрузка умеренная. Поэтому в целом компании вряд ли что-то помешает выплатить дивиденды. Правда, расчетом они получаются небольшие — 4,34 рубля на акцию или около 3% дивидендной доходности к текущим. Поэтому в целом отчет достаточно неплохой, но не прорывной, и реализация драйверов роста в виде увеличения площади виноградников откладывается куда-то несколько в будущее. Ну и стоит понимать, что с учетом перехода компании на публикацию отчета раз в год расти акциям «Абрау-Дюрсо» сейчас достаточно сложно, так как даже если там происходит что-то хорошее, обычным частным инвесторам об этом достаточно сложно узнать. С учетом опубликованной отчетности и с учетом прошедшей допэмиссии таргет по акциям компании составляет около 200 рублей за акцию на горизонте года. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АБРАУ-ДЮРСО - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?